東洋供應 外商 (J&J) 微脂體球 癌症針劑 成功模式!!!

東洋癌症針劑單拼年中出貨，今年營運重回成長 精實新聞 2013-03-27 11:18:41 記者 蕭燕翔 報導 子公司一次性研發費用降低，東洋(4105)去年第四季獲利重回常態，去年全年稅後盈餘5.42億元，以目前股本估算，每股稅後盈餘2.53元。法人指出，東洋爭取國際大廠的癌症針劑訂單，年中可望開始交貨，首年出貨量30萬針起跳，而在上海旭東海普股權順利處分下，全年重回獲利高成長可期。 東洋表示，該公司的長期的營運方向已趨明確，在上海旭東海普部分，今年首季已完成股權調整，除將認列4億元的股權處分收入、且東洋間接持股比例降至22%外，也順勢引入對擴展大中華市場有正面助益的策略投資人，據了解，該投資人除擁有中國大陸良好的政經背景外，也曾是國際藥廠在中國區銷售的代表。 東洋指出，未來上海旭東海普將扮演集團內非癌症藥品的平台，不排除還將進行集團內其他子公司的整併，甚至對外合併華中的藥廠。而未來東洋可將非癌症的藥品授權交給其銷售，東洋再依銷售額的一定比例拆收權利金。除了上海旭東海普外，東洋更受外界關注的是在針劑的佈局。該公司指出，目前集團內針劑廠有二，一為與國際大廠合作癌症針劑的中壢廠，先前已運行二年以上的準備工作；二則為六堵廠，負責生產高階抗生素針劑，完工後產能上看100萬針。 據法人圈訊息指出，先前J&J的癌症針劑因德國廠生產問題遭停產，因而積極對外尋求代工廠商，東洋先前已運作多時，預計年中有機會開始出貨，第一個會計年度出貨量上看30-50萬針，第二年則有80-100萬針實力。 在六堵廠方面，東洋表示，該廠將規劃生產高階抗生素及微脂球劑型，所謂的微脂球，同樣是透過包覆技術，降低荷爾蒙、癌症或其他毒性較強藥品的副作用，預計明年獲得藥證後，該廠會開始有營收貢獻。 東洋也說，未來針劑代工與大廠的合作模式，將保留製程專利權，以確保長期合作關係，但借重國際大廠的通路及行銷能力，以求產品市場擴大。 法人也估計，東洋首季在處分旭東海普的股權入帳下，前二月每股稅後盈餘應已逼近2元水準，首季獲利有機會達2元以上，年中起在癌症針劑開始出貨下，營收可望開始步入較大成長，今年在業內、外同步好轉下，營運重回高成長可期。

東洋 微脂體球Lipo-AB 或藥證 抓緊260億元商機

東洋2新藥 衝年底登場【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】 2013.03.29 03:36 am 東洋（4105）昨（28）日宣布，旗下兩大抗生素新藥包括Lipo-AB及綠膿黴素（cefoperazone）最快年底前可望取得藥證並上市；法人估，兩者全球市場規模超過百億元，短期內將成為集團旗下營收主力。東洋表示，兩大抗生素均為公司自行開發，Lipo-AB歷經14年努力，由公司自行開發「微脂粒劑型」，用以包覆「抗系統性黴菌用藥」，已獲衛生署食品藥物管理局（TFDA）藥證，歐洲藥證則最快年底前取得 。另外，綠膿黴素正申請台灣藥證，屬於台灣認定的特殊新藥（TNCE），將享有5年專利保護期 。東洋昨日股價收98元，上漲0.3元。東洋指出，Lipo-AB全球市場達9億美元（近新台幣260億元），未來希望挑戰五成市佔率；綠膿黴素將在台灣銷售，市場規模約20億元，希望能取得一成市占。【2013/03/29 經濟日報】

 

藉道 國光生技  攻占歐洲市場: 李锂low MW heparin 

國光生去年每股虧3.4元；擬與天道醫藥結盟 精實新聞 2013-03-28 18:46:21 記者 蕭燕翔 報導 擴大生產規模，國光生技(4142)擬與天道醫藥結盟，將以全新無菌預充式針劑充填技術，共同建構依諾肝素鈉醫療藥物產業鏈，並前進歐盟取得EMA(歐洲藥物管理局)認證後啟動量產，未來除搶佔歐盟市場外，更將積極拓展規模，行銷全球。 不過，受到新產品產能利用率仍低影響，國光生去年仍呈虧損，全年稅後淨損超過6億元，每股稅後淨損3.4元。 而在積極拓展新市場下，國光生技決定結盟天道醫藥，並於下周簽約，雙方未來合作，將由國光生技提供無菌預充式針劑充填技術，為天道醫藥所提供的依諾肝素鈉原料，調劑充填製成醫藥產品，雙方以各擅所長的頂尖技術，資源整合、綜效加成。

 

李锂：高盛包装下的生物医药首富

发布时间：2012-10-29 12:34:55　编辑整理：股城网 作者：本刊记者 田磊

李锂，20年前，他只是一个名不见经传的科研人员，20年后，他成了资本市场的"首富"。人们解读李锂的时候，都说，李锂问鼎首富，意义非凡。一如当年 的陈天桥之于互联网、施正荣之于太阳能、黄光裕之于连锁消费、王传福之于新能源和汽车。如今，尽管李锂早已从首富位置上退居30位后，但是依然在生物医药 板块，傲视群雄。2010年5月6日，李锂、李坦夫妇的生物医药公司曾以每股148元，创造了A股历史上最高发行价，而夫妇二人也因此声名大 振，一度荣登内地新首富，一夜间成为媒体关注的焦点人物。然而仅仅时隔2年，作为曾经的新科中国首富，李锂夫妇早已因股价的大幅腰斩财富缩水不足200 亿，狼狈的跌下了首富交椅。相信这个过程李锂不仅仅体会到了资本市场财富过山车的滋味，更领教了国际投行高盛的厉害。

高盛导演下的上市神话 高盛——这是在李锂的首富沉浮录里不得不提的关键角色。从四 川仁寿一个偏远的小镇，到成都肉联厂投身技术研发，再到山城重庆小试牛刀，最后南下深圳以技术借力资本，李锂命运的真正转变是它被国际金融资本高盛发掘包装之后。早在2000年，李锂的生物医药公司就有登陆创业板的打算，但创业板迟迟不开。2006年之后，它的条件已经符合中小板的资格要求，无奈排队等待 上市的企业又太多，直到它被国际金融资本高盛发掘包装之后，情况发生了变化。 2007年9月3日，高盛集团的全资子公司GSPharma入股李锂的生物医药公司——海普瑞，持有其4500万股，占公司股份的12.5%，成为海普瑞的第三大股东。此后，在高盛的运作下，海普瑞成为中国唯一受到 FDA认证的企业以最具成长性和盈利能力的生物医药公司，以高达148元的发行价一度创下了A股IPO历史上的新纪录。而高价发行也成就了李锂夫妇一度触及了财富巅峰，以合计504.55亿元的身价，远超2009年的福布斯和胡润富豪榜双料首富比亚迪掌门人王传福，成功问鼎2010年内地新首富。李锂定然无数次的想过这个问题，怎么把一度高达500多亿的资产兑现呢？但现在只剩下不到两百亿。光2011年下半年，李锂家族财富继续缩水87亿。这不仅受累于A股医药板块的普遍性杀跌，更基于海普瑞本身商业模式巨大隐患的逐一爆发。实际上，早在海普瑞上市不久，李锂就遭遇了不少的质疑。首先是公司成长性和盈利能力，从2010年报业绩增长近五成再到今年一季度业绩骤降近四成。它的波动性，超乎市场预期。这和当年王亚伟说的，"没看见过这么好的医药公司"似乎相去千里。之后，还有更深的信任危机。譬如，对它当初上市标榜是中国唯一受到FDA认证的企业的质疑。时过境迁，国际投行高盛此时也成为李锂面前随时爆发的火山。作为一家财务投资公司，高盛资本的进入就是为了退出获 取回报，如果没有足够的想象力，谁来为这个巨大缺口接盘？虽然相比上市之初的巅峰市值已经大幅缩水，但通过海普瑞在2011年4月29日的高比例分红，高盛的投资成本早也已悉数收回。高盛的限售股于去年解禁，面对海普瑞不断下滑的业绩，高盛并没有做出任何抛售举动。不过，现在的高盛似乎打算离场了，半年报显示，截止2012年第二季度高盛共减持1459万股，减持的序幕已徐徐开启。随着高盛持有的股票解禁，跟高盛关系密切的海普瑞大客户们也开始远离李锂，海普瑞神话破灭，李锂的财富传奇也将终止。资本创造的首富事实上，资本市场上从来就不缺"富人"，而在资本的作用下首富的位置却也总是易 变的。2009年，中国"首富"的宝座属于比亚迪的董事长王传福。这一首富荣誉在一定程度上拜股神巴菲特所赐，2009年巴菲特投资比亚迪，使其股价 2009年提升了6倍。不过，在2009年11月恒大地产上市后，其董事局主席许家印持股市值超过了400亿港元，暂时取代了王传福的首富，但其后恒大地 产股价受到重挫，许家印的首富之路相当短暂。2010年10月末的首富 当为三一重工(微博)的董事长梁稳根，庞大的政府投资，驱动着三一重工(微博)的市值在一年中翻了两倍。李锂对其首富曾归因于"这一切主要是赶上了伟大的时代"，然而二十年的蛰伏，借助外资脱颖而出，李锂的跨越绝不是这样简单。李锂应该知道，虽然他的公司不错，自己的核心技术只是对欧美工艺的改良，使其能在原有基础上升级，生产出比原有的更高质量的产品，而他的商业模式并非自己想的那么强 大。作为一个不谙资本与营销的纯技术派，或许如今资本市场的海普瑞并不是李锂所设想的状态，然而资本催生的光环也必将随着资本泡沫的破灭而褪去，这是必然。在财富缩水的同时，李锂已充分认识到了资本市场的各种悖论与投机，当然也领教了高盛的厉害。

 

李世仁: 劑型改良市場放大4倍 !!!

有夢最美 投資生技股不要有心理障礙 2013-03-28 08:45 中時雜誌 李振南 《金融家月刊》第1024期投資新藥是門科學，股票市場卻是社會學，參與這個市場的投資者眾多，很難有一個大家都認同的價值！也正因摸不清、猜不透，投資新藥讓人們多了一些猶疑，如何從市場拼湊出做夢發財的機會？讓我們繼續看下去…投資生技股與一般傳統的投資方式不大相同，生技產業是個講究科學、技術和國際競爭力的產業，資本市場的變化，也與生技產業的基本面息息相關。雖然絕大多數的支票，現階段都無法兌現，但我們仍然歸納出一些簡單的評估要點，幫助讀者了解，什麼樣的藥品在市場上有機會享有較高的價值。

夢想一、新藥門檻越高 價值越高 全球製藥業發展超過200年，目前學名藥（Generic Drug）佔整體藥物市場約80%，而學名藥99%是小分子藥物。以(圖一)小分子藥物的價值鏈為例，進入門檻最低的就屬「學名藥」，由於製程容易，在競爭激烈的情況下，利潤相當微薄。因此，多數藥廠便將藥品進行加值，包括改良由原先使用較不方便或成本較高的劑型，例如台微體（4152）透過微脂體（Liposome）包覆技術，以提高藥效或降低毒性；因華（4172）透過自製乳化奈米技術，將傳統針劑藥物轉為口服。華威國際科技顧問李世仁表示，透過劑型改良，將針劑藥改為口服藥後，通常都可激勵市場放大4倍。在「老藥新用途」方面，某些藥廠把原先適用於低層次的病症，透過實驗室的研究，提升了藥物原先的價值，如中化生（1762）將原先一種舊有抗生素「Rapamycin」，改良成可用於減少器官移植時的排斥用藥，幫舊藥找到新用途。其次，又如美國公司（Ariad）將「Rapamycin」進行化學結構改良，讓新的衍生物分子可用於治療癌症，稱之為「新衍生物新藥」。由於需要重新執行臨床試驗，因此價值與新藥差不多！不過，台灣工銀生技創投協理羅敏菁提醒，目前市場上對於開發風險低，成功機率較高的新劑型新藥公司，反而賦予較高的本益比，理論還是必須搭配實際市場面，因為市場趨勢每兩三年就改變一次！

夢想二、臨床階段 越後面市場價值越高 藥品攸關人體健康及安全，無論是已開發或開發中國家，都對藥品有嚴格的管控。平均每10,000個實驗室中研究出的新藥，只有1~2個能夠成功通過FDA新藥的考驗。一般而言，新藥從研發到上市分為六個階段（如圖二），越到上市階段，因為成功機率越高，所累積的潛在價值也就愈高，投資者必須對新藥的開發流程有時間長短及成功機會的概念。在藥品通過進入人體臨床後，第一期（Phase I）主要是以小規模的健康的志願受試者來測試新產品的安全性及藥理性質，目的是要明瞭新產品在人體的急性毒性及最大可忍受劑量（MTD, Maximally Tolerated Dose）。由於一般小分子藥物毒性較高，臨床一期就砍掉很多（大分子蛋白質藥物因安全性較高，通過機率較高）；第二期（Phase II）臨床試驗，則是以數十到數百名患者來測試新產品的安全性與有效性（efficacy），目的在於得到足夠而完整的資料來確定新產品的用途。第三期（Phase III）臨床試驗是最重要的一個關鍵。一般來說是以數百名或數千名受試者，在數個醫學中心以雙盲試驗進行兩組有控制性的試驗，分別投以安慰劑（placebo）或已上市之有效對照藥做比較，以獲得各種具有統計上意義之安全性與有效性的資料。第三期臨床試驗的結果是向衛生主管機關申請新藥上市許可的主要依據。統計上顯示，從提出臨床試驗申請到第三階段的臨床試驗結束，約需時5年。100新藥試驗中，平均只有23件能通過第一期臨床試驗而進入第二期，第二期的臨床試驗中又只有6件可完成第三期的臨床試驗。

夢想三、市場迫切需求或用於末期病人 影響藥品利潤的重要關鍵，也是一般投資人最常忽略的，就是藥品的適用性。在癌症診斷與治療的領域裡，將癌症大致分為四期：第一、二期屬「早期」，治療後痊癒機會高；第三、四期屬「晚期」，復原及存活的機會較差。一般而言，早期患者使用一線藥物治療，晚期患者隨著體內逐漸產生抗藥性後，改採二線用藥。生物產業協會總幹事呂銘峰表示，多數晚期用藥，因病患已面臨無藥可醫的急迫性，基於人道立場，多半保險機構會提供給付。中裕執行長張念原則表示，對於列為法定傳染疾病的愛滋病，若不施以投藥，對整體社會利益只有壞處可言，一般對於市場迫切需求或用於癌末病人的藥物，可享有較高的藥價。其他如享有美國FDA快速通過的條件，如目前無有效藥物、新藥能填補空白、或是新藥在有效性或安全性上有明顯優勢等藥物，一般也可享有較高的市場價值。如浩鼎（4174）的乳癌新藥「OBI-822」、中裕（4147）的愛滋病新藥「TMB-355」皆是用於治療癌症末期病患。

夢想四、市場規模知道池塘有多深 在了解各種藥物的競爭力之後，還必須要知道該藥物的市場潛力有多大，才能知道跳入池塘裡，到底能濺起多少水花？以2008年全球癌症市場來看，新罹患者以肺癌病人居多，佔市場比重約13%，其次為女性乳癌及大腸直腸癌；同樣比對下圖死亡率第一名的為肺癌，其次是胃癌及肝癌，顯示肺癌同時存在著高罹患率及高死亡率，是人類目前面對的可怕敵人。不過隨著市場越大，競爭者自然變多，我們仍須考量到區域性的問題，比方說由於東方人工作時數長、壓力大以及生活習慣，讓亞洲人成為所有族群中，肝癌發病率最高的區域。部份新藥開發公司，如健亞即鎖定華人常見的疾病。基亞董事長張世忠也表示，未來十年亞洲經濟趨勢往上走，歐美趨勢向下，兩條經濟曲線可望黃金交叉，把握亞洲市場發展機會，未來亞洲生技公司仍有機會躍升為全球一線藥廠。

神隆 佈局抗癌學名藥 (日本市場營收5% ) !!

神隆「雙A」+「3高」策略 今年預定7項新藥上市！ 鉅亨網記者胡薏文 台北2013-03-27 21:05:52神隆(1789-TW)今天應台灣證券所之邀，舉辦業績發表會，神隆去年營收45.7億元，年增16%，毛利率攀高至51%，稅後淨利11.7億元，年增22%，均改寫新高紀錄，每股稅後盈餘1.8元。神隆財務長周珮芬表示，神隆的策略為「雙A」加「3高」，今年預定有7項新藥產品上市，其中5項為癌症學名藥，2項為中樞神經類，且神隆大陸廠今年將可量產中間體，加上去瓶頸化以及透過外包，今年產能吃緊狀況將可較為紓緩。神隆的「雙A」策略為API原料藥、ANDA製劑結合模式，「3高」則是鎖定高門檻、高毛利、高單價產品，使得神隆的毛利率、淨利率等數字，均可領先同業。 神隆董事會也決議配發1.6元股利，其中包括1.2元現金股息、0.4元股票股利。周珮芬指出，神隆目前已掌握60多項學名原料藥，僅有20多項已上市，其餘將待原廠專利到期，即可陸續上市。而神隆獲得美國FDA核發的43張藥證中，有20多項為癌症用藥，未來每年將開發2-4個癌症新藥，維持在癌症新藥領域的領先地位。神隆今年的市場策略，除了美加地區，去年開始上市的憂鬱症、減肥藥產品需求強勁，也將瞄準全球第2大抗癌學名藥消耗國--日本，日本去年約占神隆營收比重僅5%，但今年將有1項癌症學名新藥上市，可有較大幅度的成長，而大陸市場部分，隨常熟新廠可正式量產中間體，也將成為神隆搶進大陸腫瘤用藥的橋頭堡。

 

杏昌 處分 台萃(臺萃) 獲利!!!

上櫃生技股 去年光學股稱霸【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2013.03.28 02:45 pm 上櫃生技股去年度財報多數出爐，截至目前，去年每股獲利表現最佳的族群為眼鏡相關股，除了排第一、二名的精華(1565)、F-金可 (8406)去年分別賺逾兩個及一個股本外，鏡片股的寶利徠 (1813)也有賺逾3元的表現，其次以醫材股表現較佳，包括杏昌 (1788)、太醫 (4126)兼賺逾4元以上，暫排前五名中，而目前前十名的公司中，醫材相關股包括眼鏡廠在內占7成強。至於市場看好的新藥股，去年以東生華(8432)的每股獲利最佳，達4.22元。上櫃生技股炙手可熱，有達8檔股價為3位數，惟檢視去年財報，每股獲利超過3元以上的目前也約8家，虧損的有7家。去年類股中每股獲利表現最佳的是隱形眼鏡大廠精華光，達23.88元，創下歷史新高，已連續12年度成長，近兩個年度都賺逾兩個股本，法人預估，今年將上看近30元，而F-金可去年也同樣改寫獲利新高，每股達12.09元，今年市場全年上看17元，整體產業基本面持續揚升。排名第三、四名的是杏昌、太醫去年每股分別賺5.37元、4.75元，在非鏡片類醫材股中表現最佳。杏昌去年第四季獲利大增，受惠處分子公司台萃生技持股，認列業外收益1000 萬元，及日圓貶值的匯兌收益之助，該公司的主力產品人工腎臟及相關洗腎耗材，占營收約5成。值得注意的是，第一上櫃F-合富 (4745)、F-康樂 (4154)去年每股獲利都逾3元以上，若加計F-金可，每股獲利前十名中有3檔是F開頭公司。合富近期還有因中國政策開放的5種高端放射治療設備中，市占率最高的為其在中國代理的射波刀利多，該公司預估，此次政策開放可望帶來新台幣百億元商機，今年營運續旺；康樂積極搶攻中東飲品市場，今年也拓展緬甸市場，營運也可望再攀升。至於新藥股中，則以台灣東洋 (4105)轉投資的東生華去年表現最佳，而去年的飆股基亞 (3176)去年也因業外貢獻，轉虧為盈，整體來說，大部份仍為虧損。去年虧損公司包括中天 (4128)、德英 (4911)、合一(4743)、晶宇 (4131)、創源 (4160)、美時 (1795)、台微體 (4152)等。【2013/03/28 聯合晚報】

臺萃生技主要架構在新開發型態之萃取技術，並將其應用於茶、咖啡、中草藥、花草茶等產品，新型態之萃取技術符合現代化節能減碳趨勢，且風味及香氣獨特，並有極高之萃取效率。

 

美時 現金增資 研發新藥

美時製藥：公告本公司董事會決議辦理現金增資發行新股案 鉅亨網新聞中心2013-03-18 16:37:37第二條第11款1.董事會決議日期:102/03/18 2.增資資金來源:辦理現金增資發行普通股。3.發行股數(如屬盈餘轉增資，則不含配發給員工部份):不超過普通股3仟萬股為限。4.每股面額:新臺幣10元。5.發行總金額:未定。6.發行價格:未定。7.員工認購股數或配發金額:未定。8.公開銷售股數:未定。9.原股東認購或無償配發比例(請註明暫定每仟股認購或配發股數):未定。10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:未定。11.本次發行新股之權利義務:與原發行普通股權利義務相同。12.本次增資資金用途:改善財務結構、充實營運資金、研發新藥及購置機器設備。13.其他應敘明事項:本案俟股東會決議通過後，將視資金需求情況另行召開董事會確認本次辦理現金增資之資金運用、計畫項目、預計可能產生效益及其他相關事宜，屆時將另行公告。

 

 

北醫/承業 質子治療一次賣斷 !!! 一台抵一家中小型藥廠營收 (15億元) !!

承業醫再傳捷報！第3台IBA訂單到手 鉅亨網記者張旭宏 台北2013-03-27 09:35:08國內最大腫瘤醫學設備代理商承業生醫(4164-TW)再傳捷報！第3台IBA質子治療系統訂單到手，攜手台北醫學大學合作共同建置最新型質子治療系統簽署，簽約金額約為12億元，目前傾向賣斷方式一次性收入，明年開始業績可望逐步認列。承業醫去年底攜手彰化基督教醫院，與比利時IBA合作共同建置質子治療系統，為國內代理首創，今年2月攜手馬偕醫院簽下第2台，3月與台北醫學大學簽下第3台IBA，據了解，第2、3台合作模式將不同於彰基，傾向以一次性賣斷方式進行，對於業績將是很大的挹注，目前還有其他醫院還在洽談，預計還有2家可望陸續敲定，以一台12億元來計算，今年整體訂單金額達60億元以上。 國內質子治療設備的需求至少有6-10台，以一套設備工程金額約約12-15億元來看，商機高達150億元，由於質子治療設備安裝時間預估超過一年，未來都將維持承業高成長力道。

 

事業搞很大? 醫策會?

總統御醫張珩事業搞很大 發刊日期：2013.03.27什麼是「利益迴避」？衛生署一問三不知 張珩身為掌握醫院「生殺大權」的醫策會董事長，卻擔任醫院治療設備公司大股東及董事，不免給人諸多「想像空間」。難道許多醫院是因其「大有來頭」，而向承業生醫採購設備？馬英九總統醫療小組召集人張珩，自從辭去聯合醫院總院長一職後，就低調不顯身影，少在報章媒體上現身。日前本刊接獲投訴，張珩擔任「財團法人醫院評鑑暨醫療品質策進會」（下稱醫策會）董事長一職，卻身兼腫瘤醫學設備代理大廠──承業生醫大股東兼董事，讓許多醫院不得不因其「大有來頭」而向承業生醫採購設備。承業生醫向來居國內癌癥放射治療設備龍頭地位，日前更是與臺大醫院、台北榮總、雙和醫院、署立台中醫院、台南郭綜合醫院等二十餘家知名醫院合作，與其買賣、租賃癌癥放射治療設備，光是去年營收就達二十億元，市場佔有率逾七成。換句話說，全台灣已有超過五萬名癌癥患者，曾使用承業生醫代理的治療設備。

醫策會評鑑醫院 運作空間不少？ 攤開承業生醫董、監事名單一覽，果不其然，個個大有來頭。除了張珩，馬偕醫院前董事長黃俊雄也名列其一，甚至知名學名藥廠華生製藥（Watson）創辦人、台北醫學大學董事趙宇天，也是承業生醫的大股東。這也不難想像，擁有如此豐沛醫界人脈資源的承業生醫，自然能在國內癌癥放射治療市場打下一片天。但別忘了，張珩擔任董事長的醫策會，最主要的業務之一就是「醫院評鑑」。醫院評鑑雖然是衛生署自一九九九年委託執行的例行業務，但其結果卻關乎醫院的等級，直接影響健保給付點值。換句話說，評鑑掌握醫院的「生死大權」，因此各家醫院無不視評鑑為首要任務。張珩身為掌握醫院「生殺大權」的醫策會董事長，卻擔任醫院治療設備公司董事，不免給人諸多「想像空間」。長期關注醫界的立法委員林世嘉，聞訊後表示，「張珩不應該兼任，其中可以運作的空間確實不少。」【政治事】總統御醫張珩事業搞很大 (文@林筱庭)

金融家月刊(呂銘峰): 生技賺錢不傳之秘!!!!!

全球新藥研發新戰略 賺智慧財 不賺勞力財 2013-03-28 第10204期 呂銘峰上期談到全球的新藥研發，這確實是一場世界大戰。這些公司所代表的是另一種國家競爭力的展現，唯有一流的國家才有一流的生技醫藥公司。因為生技醫藥不但是一種文明生活的必需品，也是國家的另一種經濟實力。我們看到新藥都是由高度發展的文明國家外銷到開發中國家，而不是相反方向。開發中國家作的是學名藥、專利過期的原料藥，因為它沒有能力開發真正的新藥。如同台灣電子產業代工模式所遇到的困境，台灣沒有完整的研發，因此雖有完整的上下游生產架構，卻不具備完整的產業價值鏈。最上游的專利規格與最下游的銷售通路，一直掌握在先進國家手中，我們自己又沒有足夠市場規模來發展自己的規格，雖然號稱是全球ODM/OEM的大國，但始終賺的是「勞力財」，而非「智慧財」！ 但是台灣的生技醫藥是否具備國際競爭力，是否能在國際市場上擁有一席之地？我認為是很有機會的！一個瑞士，一個瑞典都出現了國際級的生技醫藥大廠，以色列的Teva近年來發展神速，顯示這個產業的遊戲規則不同於其它產業。事實上，這個產業非常分散，沒有任何一家大廠能有絕對的市佔率 值得注意的是沒有一家公司的市佔率能過超過10%！即便是輝瑞藥廠買下惠氏製藥，羅氏藥廠併吞了Genentech，也無法取得絕對優勢。這和我們熟知的市場80/20定律，或是前GE執行長傑克˙威爾許所倡導的「第一、第二或淘汰」遊戲規則完全不同！顯示我們不能用一般的產業標準來衡量這個產業，而是應該好好細心地搞清楚先進國家究竟如何發展這個產業，才能提昇我們的競爭力。 一份去年出版的研究報告，統計了過去15年這些大公司們的新藥產出作為評比的標準，令人意外的是，瑞士的Novartis竟然打敗了美國夢幻隊伍名列第一！這也是為何輝瑞藥廠須要發動併購攻勢買下了第五名的惠氏與第12名的Pharmacia(瑞典公司)， 來維持它的市佔率第一名。而新藥的成功研發也似乎成為這些一流公司維持競爭力的不二法門。當然也就有人依公司所公佈的財務資料，來推算每一顆新藥所花費的平均費用。一般教科書都告訴我們每研發一顆新藥平均花費10年與10億美元的投資。對照表三中的平均數字簡直是天壤之別，顯示各大公司除了開發新藥之外，也非常善於延長其產品的壽命，並開發其相關之衍生產品。否則這種天文數字的研發費用，卻又是股神巴菲特最愛的高利潤行業之一，乍聽之下豈非自相矛盾？如此高的研發費用又如何能產生傲視各產業的投資報酬率？這也正是這個產業最迷人之處！因此各個大型醫藥公司不斷告訴產業新進者，這行業的風險太高，對你們這些小公司太危險了，你們去作那些風險低的產品，那些比較好賺錢，這種高風險的事我們來就好。奇怪的是，講這些話的公司也從未聽說他們因為風險太高，所以要轉型開發其它好賺錢的低風險產品。這不就正是古人說的「殺頭生意有人作，賠錢生意沒人作」的道理嗎？原來真正的不傳之秘，其實就在這兒。 表三中的另一個竅門在於產出效率。相較於美國大軍，Novartis果然是一個很有效率的公司，這不因其小國寡民而有所影響，只要有好的研發團隊，充份掌握研發時程，並嫻熟這產業的唯一遊戲規則叫做「FDA」，任何公司產品只要通過FDA認證，馬上鯉魚躍龍門身價暴漲，與你是美國公司、或歐洲、日本公司無關。因此手中研發的產品究竟有無潛力，也成為大家關注的焦點，是否能棒棒安打，不但考驗各公司研發能力，也檢驗各公司的選題是否精準。表四列出最新調查的研發優等生，前五名之中，兩家美國公司、三家歐洲公司。因此生技產業的重點不在於你是那個國家，而在於你是否具備全球的視野與全球的競爭力！

台灣自由經濟醫療專區: 健檢、醫美、重症

有錢才看得到病？醫療特區醫院國內醫師兼診將限時數 陳鈞凱 2013年3月27日 17:54行政院27日公布自由經濟示範區方案，衛生署表示，未來醫師在醫療特區內兼職看診時數不能超過在原本醫院看診的時數，且特區醫院盈餘得挹注健保。（中央社） 記者陳鈞凱／台北報導行政院今（27）天公布「自由經濟示範區規畫方案」，規畫設置國際健康醫療中心，吸引國外人士來台接受健檢、醫美、重症等服務，國人也能自費就醫，為免排擠既有醫療資源，甚至「名醫只在特區看病」，衛生署強調，未來醫師在特區內兼職看診時數不能超過在原本醫院看診的時數，且特區醫院盈餘得挹注健保。行政院下午公布「自由經濟示範區規畫方案」，將分兩階段推動，第一階段是以既有的「五海一空」自由貿易港區「境內關外」為核心，透過前店後廠模式，結合臨近縣市各類園區，於北中南地區同步推動。待示範區特別法通過後，開展第二階段推動工作。近年來，包括鄰近的新加坡、馬來西亞、印度、韓國等，無不競相投入大量資源，看準健康醫療產業「錢」景，行政院也規畫，未來在自由經濟示範區內將設置國際健康醫療中心，吸引國外人士來台接受健檢、醫美、重症等服務，並帶動相關觀光、養生、生技醫材、保險的發展。衛生署醫事處處長許銘能表示，特區內的國際健康醫療中心，會依現行法規可容許的範圍優先推動，以社團法人形態經營，單獨成立醫院，不能是國內現有任何醫療院所的分部，也不能是健保特約醫院，且原則上僅會成立1家的特區醫院。另對於外資可投資及外籍人士充任董事之比例，衛生署也設下不得超過3分之1的上限，且要求醫事人力以本國人力為主，特區醫院除可自行聘用專任醫師之外，也允許其他醫療機構的醫師可以報備後兼職看診。 許銘能強調，為避免影響國人就醫權益，將合理規範國內醫師於特區內兼職看診的時數，初步規畫，最高不能超過在原本醫院看診的時數；且特區醫院也應針對盈餘部分，繳交經營許可費（特許費），用以挹注健保。衛生署指出，未來必須視特區醫院的辦理成效，才會再進一步研擬是否修法放寬現行規定，例如開放試辦公司型態經營、開放20%外籍醫事人員於特區醫院任職等，以創造競爭優勢。

 

台灣境內關外 醫療” 公司” 將衝了?

醫療商業化？民間團體痛批 要署長下台 2013-03-28 01:51 中國時報 【黃天如／台北報導】衛生署指出，各自由經濟示範區未來將各設一家國際健康醫療中心，以「境內關外」為定位，吸引社團法人參與設置。但民間團體痛批，經建會此舉摧毀了醫療非營利與人命不分貴賤的本質，衛生署長邱文達若擋不住歪風，就該下台。衛生署醫事處長許銘能表示，自由經濟示範區國際健康醫療中心經營項目，原則上只限健檢、醫美及重症治療，規模以二百床最適當，外資投資比例及外籍人士擔任董事比例均不得超過三分之一，且不得引入中國大陸資金及中國籍董事。因為是純自費醫院，雖然國人也可以前往就醫，但也須全額自費，不得以健保身分看診。至於醫護人員來源，第一階段須以本國人力為主，包括聘請台籍專任或兼任醫師，惟為免排擠國人就醫權益，兼任醫師看診時數不得超過在國內一般醫院的看診時數。許銘能說，待特區國際健康醫療中心營運上軌道，衛生署將研擬特別法，在優惠稅率及簡便簽證的既有條件之外，進一步政策鬆綁，例如允許醫療中心試辦以公司型態經營，以及開放二○％外籍醫事人員在區域內執業等，以創造更大的競爭優勢。然而，經建會與衛生署口中「錢途」無量的遠景，看在部分民間團體眼裡，不但多此一舉，對國內建立不易的醫療核心價值，更是一種摧毀性的傷害。民間監督健保聯盟發言人滕西華表示，台灣幾乎每家醫院都有保留百分之十的自費病床，主要目的就是在賺外國人的錢，設立特區如果只是為了讓外國人來台就醫時節省一個小時交通時間，根本沒必要。她強調，醫療是救人的良心事業，就連資本主義大國美國都未允許醫院以公司型態設立，經建會這種把醫療商業化、利潤化的行為，完全在開醫學倫理的倒車，呼籲全國人民給予最嚴厲的譴責。

 

 

台灣醫藥業 亦然 !! (第一駙馬爺難言之隱?)

財訊／駙馬爺回不來馬英九沒說的三個祕密2013年03月27日 17:15財訊雙週刊／朱美宙馬英九有個金融新貴女婿，本是佳話一樁，但投身金融業的蔡沛然，為何只能往香港跑？留在台灣的金融人才，究竟面對什麼樣的工作環境？總統馬英九的女兒馬唯中結婚了，她的夫婿蔡沛然是香港金融圈的新貴，引發各界熱烈討論。做為父母，馬英九應該尊重下一代的選擇；但做為總統，眼看著愈來愈多的台灣精英移居香港，他為何不像留住麵包師傅吳寶春的方式留住像他女婿一樣的金融人才？馬總統有何難言之隱嗎？

祕密一：金融業陷困境國內的薪水僅香港四分之一 金融圈人都知道，駙馬爺回不來的原因，並不是為了躲避狗仔，而是為了脫離台灣金融業面臨的困境。也正因如此，對馬英九夫婦而言，「女兒與女婿是回不來了。」薪水，正是台灣人才持續外移的重要原因，也是馬英九第一個說不出口的難言之隱。十年前，某歐系資產管理業的研究員就很不平，做同樣的工作，香港人的薪水是台灣人的三倍；十年後，這個情況還是沒有改變。在某外資集團的亞洲行銷企畫部門的大集會裡，不同市場、同樣階級、類似工作內容的主管，齊聚一堂，但只有台灣的主管知道，自己的薪水遠不及香港、新加坡主管，也不及中國主管，同工不同酬是台灣人深沉的悲哀，諷刺的是，台灣的部門獲利並未比港、星少，薪水硬是矮人一大截。 駙馬爺到香港，除了台灣的薪水較低外，講求精英主義的外商金融圈中，還要比學校。根據香港金融圈的慣例，美國長春藤名校的大學畢業生一入行從基層的分析經理（analyst）做起，不含紅利的平均年薪是十二萬美元（約三五五萬元台幣）、協理（Associate或另稱Assistant Vice President）等級是十五萬美元（約四四二萬元台幣）、副總（Vice President）等級是二十萬美元（約五九○萬元台幣）、董事或執行副總（Director）等級是二十五萬至三十萬美元（約八八五萬元台幣），到了最高級的董事總經理（Managing Director）等級是四十萬美元（一一八○萬台幣），比馬英九年薪一○二○萬元還高！駙馬爺蔡沛然現職是摩根大通房地產投資部的協理，底薪十五萬美元落袋絕對沒有問題。若再加上分紅，一個在投資銀行圈入行五年的金融新貴，要達到年薪三十萬美元，相當於台幣年薪千萬元的水準，也時有所聞。 問題是，若是蔡沛然要回台工作，還能領這樣的高薪嗎？答案是，不可能！香港是能與紐約、倫敦、東京等平起平坐的金融大都會，是許多國際金融機構的亞洲區域中心，大池養大魚，金融產業高度發展，工作機會與起薪自然多又高。

祕密二：人才與資金外逃台灣人只能為人抬轎？ 馬英九第二個難言之隱是，他上台後人才與資金的外移，不但未因兩岸開放而減緩，反更為加速，大量的中高階人才競相移往中國大陸與香港工作，已成趨勢。但這與台灣的金融管理政策不重興利、只重管制，不重本質、只重表象，沒有廣大的市場，又缺乏明確的金融產業政策很有關係。證所稅就是一例，對資本利得的課稅，表面看來符合公平正義，但只對台灣散戶課稅，對外資卻給免徵優惠，有本事的大戶早就雙腳開溜，不是化身外資回來，就是完全心死直接征戰海外。

祕密三：教育落差愈來愈大外資圈偏好政商第二代？ 馬英九第三個難言之隱是，台灣教育與國外教育的落差愈來愈大，光英文能力一項就常在外資金融圈踢到鐵板。有本事的家庭競相把小孩送出國，台灣精英追求的是哈佛，不再是台灣大學畢業！馬唯中與蔡沛然《愛在哈佛》的情節雖比韓劇《愛在哈佛》精采，但其中所透露的價值取向，卻很少被台灣社會所探討。連戰之子連勝文曾在摩根士丹利任職，錢復之子錢國維現效力於摩根大通，向來是指標。比較沒有浮出台面的則有副總統吳敦義的長子吳子廉，曾在北京開設法律事務所、現任職於新加坡淡馬錫集團下的投資公司；吳的二子吳子文在德意志台灣任職，在不看僧面看佛面的台灣官場文化中，政界二代對於公司業務往往有很大的加分作用，這就是投資銀行的「潛規則」。蔡沛然在金融業資歷雖然有限，但在丈人總統身分的加持下，即使馬英九向來是不沾鍋，蔡沛然跟馬唯中的婚姻關係，也已經使得他在中港台三地的政商關係圈中，立於絕佳的有利戰略點。

 

 

中國政策鬆綁 合富Cyberkniife將傳佳績 !!!!

百億商機招手 F-合富盤中急拉【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2013.03.26 02:54 pm 高端放療 大陸鬆綁 射波刀市占率最高 合富受惠最多上櫃生技股F-合富(4745)因中國政策開放的5種高端放射治療設備中，市占率最高的為其在中國代理的射波刀，該公司預估，此次政策開放可望帶來新台幣百億元商機，將因此而受惠，該股今盤中有急拉漲停表現，股價一度重返90元關。由於中國國家衛生和計劃生育委員會發布「2013~2015年全國高端放射治療設備和內窺鏡手術器械控制系統組態規劃的通知」，針對原先完全禁止公立及民營醫院採購之5種高端放射治療設備，同意開放期間公立醫院可採購50台另加民營醫院10台的額度。此配額不影響原先已開放採購的軍方醫院，以此類型設備之單價估計，這次的政策開放，法人估計，將帶來近新台幣百億元的商機。目前中國已配置之該5種高端放射治療設備中，市占率最高者為射波刀，而該項產品由台商合富在中國地區代理，估計將受惠最多。F-合富目前代理美國Accuray公司生產之Cyberkniife (台灣稱為電腦刀，中國名為射波刀)，由於合富的銷售策略及成績深受原廠肯定，該公司一直為Accuray在中國地區的唯一代理。該公司表示，在中國政府對非軍方的公立及民營醫院高端放射治療設備的管制期間，合富以軍方醫院為射波刀銷售對象，由於該設備本身的優異性及合富對軍方醫療體系的銷售成功，民間醫院對於配置該等設備的呼聲也日高。合富至2012年底已於中國地區安裝14台射波刀，占該類型設備之市占率40%。合富另一產品為醫院檢驗科之檢驗試劑統一物流管理，與前述放射腫瘤科之射波刀業務分別占公司營收比率為7：3。檢驗試劑近年更是穩定增加，在公司兩項產品都有堅實的成長下，2012年營收為22.4億元，較前一年成長35%，獲利方面，更繳出每股盈餘3.81元的佳績，比2011年的每股1.17元大幅成長226%，該公司並已宣布今年發放2.8元之現金股息。【2013/03/26 聯合晚報】

督洋 按摩椅 營收目標100億元 規劃上市櫃 !!!

斥資5億！　督洋林口營運中心將啟動 記者張義宮／綜合報導督洋生技在新北市林口的研發、營運中心昨（18）日啟動，總經理粘振雄指出，借重台灣電子、電機供應鏈的優勢，明年營收將倍增至50億元，規劃最快3年登錄興櫃，督洋斥資5億元打造近3,000坪營運基地，是台灣唯一整合研發／設計／生產／品保實驗的自有品牌按摩椅生產基地。督洋響應台商回台投資政策，在台生產自創品牌tokuyo按摩椅，該品牌在台市占率超過五成，此項投資案可創造近100個就業機會。粘振雄表示，去年督洋按摩椅在台市占率約56%，競爭業者為OSIM、高島等。粘振雄表示，今年由於外銷日本、南韓、大陸及歐美市場，營收將成長五成至25億元，明年倍增，5年內達到100億元，並規劃3至5年上市櫃。此外，公司將首度與長庚大學產學合作，投資數百萬元培育工業設計菁英，攜手中原大學生醫所進行「高端交感神經科學感應計畫」。

 

源河生技戰略 換”資誠” 用”勤業”

源河生技(3197) 擬變更會計師乙案發言時間 102/03/2214:09:56發言人 林錦花 發言人職稱 董事長 發言人電話 02-8976-9123 主旨 : 擬變更會計師乙案符合條款第7款事實發生日102/03/22說明 1.董事會通過日期(事實發生日):102/03/222.舊會計師事務所名稱:資誠聯合誠會計師事務所3.舊任簽證會計師姓名1:王照明4.舊任簽證會計師姓名2:翁世榮5.新會計師事務所名稱:勤業眾信聯合會計師事務所6.新任簽證會計師姓名1:邱政俊7.新任簽證會計師姓名2:吳世宗8.變更會計師之原因:為配生技未來發展整體規劃9.說明係由公司主動終止委任或不再繼續委任或前任會計師主動終止委任或不再繼續接受委任:公司主動終止,不再繼續委任.10.公司通知或接獲通知終止之日期:102/01/1511.最近二年度已申報或即將編製之財務報告是否曾經會計師調整或提出內部控制重大改進事項之建議:無12.公司對上開調整或建議事項有無不同意見(若有不同意見，請詳細說明每一事項之性質、公司原處理方法與最後處理結果暨繼任會計師對各該事項之書面意見):無13.公司正式委任繼任會計師前，是否曾就上開前任會計師所做調整及建議事項之處理及其對財務報表可能簽發之意見，諮詢該會計師(若有，請輸入詢問事項及結果):無14.說明是否授權前任會計師對繼任會計師所提合理之詢問(包括上開所述不同意見之情事)充分回答:是15.其他應敘明事項:無以上資料均由各公司依發言當時所屬市場別之規定申報後，由本系統對外公佈，資料如有虛偽不實，均由該公司負責.

 

健保..社會保險 (葉金川) PK社會福利 (楊志良) !!

健保是什麼？前後任衛生署長筆戰 時間：2013/3/27 二代健保元旦上路，健保費率由5.17%調降為4.91%，民眾的兼職所得或利息收入只要單筆超過新台幣5000元就得加收2%補充保費。二代健保自元旦上路以來爭議不斷，為改革健保制度，衛生署日前邀請前署長葉金川成立「健保檢討小組」。葉金川日前投書媒體，強調必須先釐清「健保是社會保險、不是福利」，才可能推動改革；前衛生署長楊志良則在26日投書媒體回擊，強調依憲法規定，健保是社會福利，若不能接受，就要修改憲法。二代健保自上路以來飽受抨擊，前衛生署長葉金川日前臨危授命，接下「健保檢討小組」任務，目標是在3到5年內推出更完美的「三代健保」修法。葉金川日前投書媒體，強調必須先釐清「健保是社會保險、不是福利」，才可能推動改革。他也指出，健保包山包海的現況必須改變，將來應落實不同身分繳納不同健保費的「量能付費」制度。對於葉金川的看法，同樣擔任過衛生署長的楊志良在26日投書媒體反駁，他指出，依據憲法規定，「健保是福利而非保險」，兩者的差異將導致健保費基的不同，若要把健保看做是保險，就要不斷收取更多保費。楊志良說：『(原音)保險就是強調繳保費。如果它是社會福利的話，如果我們的稅制有改善，那保費就盡量少繳或是不用繳。繳保費每個月收非常麻煩，而且你的費基就是經常薪資；如果是福利的話，那就是一般的稅收，就是你的綜合所得稅加一點就好了，這是家戶總所得的概念。』對於兩位前署長的辯論，民間監督健保聯盟發言人滕西華表示，如果健保被看做保險，他擔憂未來會產生「保大病不保小病」的不公平問題，也可能剝奪窮人的醫療權益。