台耀化學”成功”於中國設置原料藥廠將成未來成長關鍵!

台耀攻醫療用原料藥，後年業績大爆發

2010-12-29  時報資訊  原料藥廠台耀化學(4746)執行長程正禹昨(28)日表示，醫療用藥原料藥是未來發展主軸，三項膽固醇及磷酸鹽吸收劑系列產品的專利將在2013-2015年陸續到期，預估2012年營收將出現爆發性成長。中國市場則與北京奧得賽合作，希望五年內能設立通過FDA查廠的原料藥廠。台耀昨日興櫃參考價104.72元，證交所董事會已通過上市審計，該公司計畫明年3月掛牌上市，目前暫定掛牌價格每股80元。台耀今年前三季營收18.44億元，稅後純益1.97億元，每股稅後純益3.26元，營收、獲利逼近去年全年的表現。程正禹表示，醫療用藥是未來成長的主軸，除供貨原料給學名藥廠，專利原料藥廠的代工訂單及小型原料藥廠的合作，都是台耀要爭取的，是未來成長主軸，每年成長幅度約10-15%，未來5-10年醫療用原料藥營收將超越防曬系列。隨著營收佔比攀高，從2007年的5.2%提高到今年的39.9%，台耀毛利率也不斷向上，從13.2%提高到今年的24.9%。2008年7月台耀與聯喬生技完成合併，承接其基礎，今年前11月醫療用藥原料藥營收佔比約63%、防曬系列活性成分約33%。程正禹表示，年第四季與經銷商荷蘭DSM公司簽下五年供貨合約，保障原料價差變化，防曬系列未來五年成長率估約3-5%。醫療用藥中，膽固醇及磷酸鹽吸收劑的營收佔比約11%、抗癌活性成分約2%，是為來營運成長的主要動能。三項膽固醇及磷酸鹽吸收劑系列產品的專利將在2013-2015年陸續到期，一般專利要到期前一年學名藥廠會大量生產，準備一到期就全面開賣，預估業績從2012年出現爆發性成長。

原料藥陸續挹注 中國加持 台耀化學後年具爆發性 明年3/1上市

鉅亨網2010-12-29國內知名紫外線吸收劑及原料藥廠台耀化學(4746-TW)，將於2011年3月1日正式掛牌上市，並暫訂2月25日舉行上市前法人說明會。台耀化學執行長程正禹表示，公司除了通過國內衛生署認證外，也已通過美國FDA三次查廠、德國BSG、日本PMDA及墨西哥COFERPRIS的查廠認證，加上與北京奧得賽簽約，全力佈局大陸市場，對於未來接單能力如虎添翼，加上公司每年將持續推出3-5項新原料藥的研發速度，搶攻全球每年1500億美元藥品商機，預計2012年後起將出現爆發性營運成長。目前台耀辦理現金增資發行新股，預計發行6125張，每股發行價格暫訂80元，將可募集到4.9億元。台耀11月營收2.05億元，較去年同期成長2.24%，累計1-11月營收22.63億元，年增37.47%，表現亮眼；2010年前3季營收稅後純益1.97億元，每股稅後純益3.26元。法人表示，台耀目前成長動能強勁，接單持續暢旺，推估2010年全年營收上看25億元，每股稅後純益將超過5元。台耀化學於1995年以委託研發實驗室的形式成立，並於2000年踏入原料藥生產的領域，從事原料藥產品之研發、製造與銷售，主要產品為防曬系列活性成份、維他命D衍生物及消炎止痛劑，另外尚包括膽固醇磷酸鹽結合劑、抗癌活性成份、中樞神經系統用藥、呼吸系統用藥、類固醇及免疫調節劑等原料藥產品，產品則主要供應給全球一線專利藥廠、學名藥廠及化妝保養品廠。公司目前最大宗原料藥為維他命D衍生物，其次是中樞神經用藥、消炎止痛用藥等，目前生產的原料藥，已有6項用在美國上市的製劑市場。台耀化學2002年與國際知名藥寂 Roche 簽訂主要供應合約，從此即取得為世界知名藥廠代工服務業務，近年來，近年來由於中國和印度製造商崛起引發紫外線吸引劑削價競爭，使國際知名廠商如Roche和H&R等，無法競爭而淡出市場，其中Roche將紫外線吸收劑專利權出售給荷商DSM，因台耀在2002年即幫Roche代工，在DSM買下Roche後，公司即與DSM合作，成為DSM的主要供應廠商，其用於防曬系列產品，為DSM獨家供應商，行銷全世界。目前紫外線吸收劑的市場最大分別為德商BASF及荷商DSM。程正禹指出，未來公司成長動能將來自防曬活性成分、專利藥陸續到期及中國市場，其中防曬系列活性成分，受惠於全球暖化，每年將有5%銷售成長，因為品質優良，為DSM獨家供應商，並在2009年10月再次簽訂5年供貨合約；另外三項膽固醇及磷酸鹽吸收劑系列產品之專利將於2013年至2015年到期，未來5年內將成為公司營收主要來源、三項維生素D系列產品專利在2015年陸續到期及一項呼吸系統用藥產品將於2012年到期，同時台耀將與北京奧得賽緊密合作，全力搶攻大陸市場，加大獲利成長動能。台耀2008年營收為18.63億元，稅後淨利為2.25億元，每股稅後純益3.85元。2010年在產能擴充帶動下，加上藥證專利挹注下，前三季已達18.10億元，較去年同期大幅成長47%，稅後淨利為1.97億元，每股稅後盈餘為3.26元，較同期成長4成以上，目前公司自行掌握的維生素D衍生及高分子合成製程專利，已擁有20項以上原料藥藥證，其中有多原料藥，配合下游學名藥廠客戶，已在國際市場販售。程正禹強調，各項專利陸續到期的藥物中，對台耀而言最具競爭力的產品項目，是降膽固醇及磷酸鹽吸收劑，目前原開發廠每年創造的製劑市場規模逾20億美元，後續也將帶動台耀客戶市場放大。