台灣原料藥廠台耀化學靠高質量，期待殺出紅海困境!

生技類股將再添生力軍　台耀化學通過上市審議

(2010/11/30)記者楊伶雯／台北報導 國內知名原料藥廠台耀化學(4746)3日獲交易所上市審議會通過，主辦券商元大證券表示，台耀化學除通過國內衛生署認證外，也已通過美國FDA三次查廠、德國BSG及日本PMDA的查廠認證，是生技產業中具有國際認證的生技公司，預計明年度第1季將可掛牌上市，興櫃成交價約96元。 台耀化學1995年以委託研發實驗室的形式成立，2000年踏入原料藥生產的領域，從事原料藥產品的研發、製造與銷售，主要產品為防曬系列活性成份、維他命D衍生物及消炎止痛劑，另外尚包括膽固醇磷酸鹽結合劑、抗癌活性成份、中樞神經系統用藥、呼吸系統用藥、類固醇及免疫調節劑等原料藥產品，產品則主要供應給全球一線專利藥廠、學名藥廠及化妝保養品廠。 台耀化學深耕原料藥產業多年，憑藉豐富的化學合成能力與cGMP量產經驗，製程研發與成本效益深具競爭優勢，2009年獲台北生技獎-技術商品化金獎及台灣生醫產業選秀大賽金獎，在營運及獲利表現方面，98年度營收為18.63億元，稅後淨利為2.25億元，稅後每股盈餘為3.85元。99年前3季已達18.1億元，較去年同期大幅成長47%，稅後淨利為1.97億元，每股稅後盈餘為3.26元，較同期成長4成以上，表現十分亮眼。

生技醫藥掛牌熱潮!! 趁熱加快腳步，慢了，不知下一波何時出現!

掛牌接力賽 「生生」不息

【經濟日報】 2010.12.01 生技新兵陸續出籠，泰博（4736）自今（1）日掛牌上櫃後，至明年第一季結束前，依序將掛牌的公司，包括中化生（1762）、華廣（4737）、曜亞（4138）及台耀（4746）等，國內生技股將掀起一波接一波的掛牌熱。泰博今天將以70元掛牌上櫃，該公司主要營業項為血糖量產相關產品，與今年底前將掛牌的另一家生技公司華廣營業項目相近。在泰博及華廣相繼掛牌後，將與上市多年的五鼎（1733）並列為血糖量測三雄。泰博董事長陳朝旺表示，糖尿病與高血壓是世界各國主要慢性病，在台灣糖尿病引發的相關疾病，在國內也高居前十大死亡排名，顯示血糖量測對預防保健的重要性，未來只會愈來愈重要。預計12月下旬將上市的中化合成，與明年第一季將上市的台耀化學，為這一波生技新兵原料藥廠代表。中化合成總經理張祥漢表示，全球專利新藥2012年將出現大規模專利到期現象，各大學名藥廠為了搶灘市場大餅，紛紛展開布局，對上游原料藥廠來說，將是市場接單重要利多。唯一一家醫學美容器材廠曜亞，已預計年底掛牌，該公司為洗腎大廠佳醫子公司，依照前三季每股稅後純益4.66元來推估，曜亞全年每股稅後純益可望達到5元以上，將是這一波生技新兵中的獲利王。除了已確定掛牌的公司之外，包括中天生技子公司合一生技、敏盛醫院大股東轉投資的盛弘醫藥，及統一集團子公司台灣神隆等，也將在明年第三季前陸續掛牌。

疫苗產業何時變成軍火工業 ?

新流感疫苗過期 黃淑英：浪費22億

【聯合報】 2010.11.30 民進黨立委黃淑英指出，衛生署去年向諾華、國光生技大量購買新流感疫苗，但因判斷失誤，致疫苗剩餘6成，今天到期，預計將全數銷毀，損失達22億。黃淑英表示，自去年爆發新流感疫情以來，衛生署陸續動用第二預備金、公務預算與莫拉克風災重建特別預算，大量購置疫苗，但截至今年10月，國人僅接種588萬劑，尚餘九百餘萬劑，扣除其中部分改購禽流感疫苗，共有844 萬劑疫苗昨天已到期，將由中央統一銷毀。衛生署疾管局副局長林頂回應，國內發生重大疫情，須做最好準備與最壞打算，採購足夠疫苗，「因為人命與國民健康是無價的」。

台灣血糖機大戰，泰博結合市場、遠距、雲端拼龍頭地位

血糖測試機大廠泰博 明70元上櫃 5年內營收上看百億

 2010/11/30  鉅亨網;國內最大的血糖機、測試片大廠泰博科技(4736)，將於明（1）日以每股70元掛牌上櫃，並訂於今（30）日下午假凱基證券總公司舉行上櫃前法人說明會。泰博科技董事長陳朝旺表示，公司今年是「蹲馬步」年，大舉擴廠及佈局自有品牌，明年開始營運重拾過去高成長動能，恢復以往強勁成長力道，業績至少成長3成，不排除5成的高成長率，5年目標全球營收將挑戰100億元，成為全球第五大、亞洲第一大的血糖量測設備廠。法人表示，公司今年逐漸擺脫營運谷底，毛利持續攀升，推估全年營收將超過21元，每股稅後純益上看4元。陳朝旺指出，公司目前以4大品牌行銷市場，包含：Home Use(居家醫療)及TeleHealth(遠距醫療)為主的FORA(福爾)、醫療用專業級的VTRUST及代工貼牌為多的URIGHT及CLEVER CHEK，其中以FOR A為主力，行銷總部設立於加州，並於台灣、歐洲、日本、中國等地，設立行銷中心。泰博為刺激產品銷量，上半年進行機台降價促銷，導致毛利率下滑，由去年的46.2%下滑至36.62%，使得稅後淨利僅8417萬元，大幅下滑6成，每股稅後純益1.49元；不過促銷活動6月已結束，加上試片全製程收回自製，部分試片毛利率回至6成以上，目前平均毛利率回升至35%之上，獲利陸續回復以往水準，未來將持續投入自有品牌產品的研發及行銷通路，自有品牌佔比也期望逐年成長。陳朝旺進一步表示，由於醫療產品必須當地化，因此自有品牌行銷策略是將母公司將定位為代工製造廠，而品牌行銷則以當地當地經銷商合資設立子公司，深耕當地，目前歐洲、日本、美國、杜拜、印度等地都設有子公司，其中歐、美自有品牌佔營收約8成。目前自有品牌仍呈現虧損，佔營收15%，明年將提高到25%，歐洲市場今年營收約6千萬，達損益兩平，美國市場則超過1億元，隨著市場接受度越來越高，預估明年歐、美都會成長到2億元之上，預期自有品牌開始獲利。另外品牌及代工的衝擊，陳朝旺強調，不同於其他電子產品，醫療器材代工更重長期品質的穩定性，不僅產品研發至生產可壓縮至二-六個月，較同業優異，同時持續加碼研發及製程管理實力，爭取廠商釋單認同，未來在自有品牌得以自給自足後，不排除也將把研發獨立，強化專業分工。目前泰博在遠距照護部分，已成功開發「福爾遠距照護系統」的網路平台方案，讓使用者得結合網路雲端服務，在家自我監控血糖血壓，照護人員則可透過平台，提供遠距健康衛教諮詢，達成遠距照顧目標，因此公司有些高階產品都搭藍芽及GPRS傳輸系統，但目前市場需求有限，占營收比重不高。陳朝旺強調，遠距照護是未來趨勢，公司的產品都已經完成認證，只要市場出現需求，公司將可以全方面滿足。據了解，在短短十年間，先後完成了數款新型語音血糖機，語音二合一血壓血糖機的開發案、遠距照護系統建置完成、新產品呼吸用霧化器完成第一代產品開發，取得美國及歐盟等國家醫療器材認證。目前國內也打入中興保全及馬偕醫院。 泰博科技成立於西元1998年，主要產品為血糖測試儀、測試片、二合一血糖血壓機等，透過全球經銷商行銷世界七十多國。公司初期以居家醫療器材量測IC設計為主，2001年轉型為居家醫療器材產品製造與全方位服務廠商，目前為台灣居家醫療器材廠商之ㄧ。目前營收比重中，血糖測試相關應用佔比達9成，其中測試片佔比提高至7成，機台則約3成。若以代工及自有品牌區分，今年前三季自有品牌佔比由往年的5-10%，逾倍成長至20%。以銷售區域來看，美國佔比五成、歐洲25%、中東及亞洲則各為15%及10%。泰博代工客戶則是以區域性的通路客戶為多，藉此取得相對平衡的議價實力。

生產成本漸高，健保給付調降，台灣藥廠如何生存?

健喬荷爾蒙廠下季可望獲PIC/S認證

精實新聞;製藥廠健喬信元(4114)董事會通過，將發行3.5億元可轉換公司債(CB)，內部預計，將於明年第二季前完成籌資。籌得資金多數將預備信元廠升格PIC/S的銀行借款所需。而該公司目前除接收百靈佳的廠房，去年12月已通過該規格認證外，荷爾蒙廠日前也完成查廠，近日正進行補件，明年第一季可望獲認證通過。健喬信元董事會通過，將發行有擔保可轉換公司債，金額3.5億元，內部預計，明年首季完成前置作業，第二季前資金到位，資金用途多數將用以償還銀行借款。根據財報顯示，健喬信元第三季底個別報表的負債比例約32%，比起同業屬平均值水準。該公司主管指出，此次籌資主要是因應信元廠升格PIC/S的資金所需，目前該廠正在進行翻修，預計明年第二、三季將是資本支出的高峰，CB籌資資金到位後，將可配合廠房升格的資金需求。另方面，健喬除接收百靈佳的新廠，已於去年12月取得PIC/S認證外，2007年底完工的荷爾蒙廠，近日相關主管機關也完成查廠，並進行補件作業，預計明年第一季也有機會取得PIC/S認證。