外資看好智擎權利金後續帶給東洋的效益

《外資》授權金大進補，小摩：東洋目標價升至206元

2011-05-11 【時報】東洋(4105)將認列轉投資智擎授權金收益，摩根大通證券出具東洋研究報告指出，重申東洋評等為加碼，為反應東洋授權金收益優於預期，將東洋明、後年獲利預測調高4%、3%，並將東洋目標價由193元升至206元。摩根大通證券表示，東洋持有28.6%智擎股份，合計智擎對東洋於2011-2014年的總體潛在貢獻約新台幣18億元，預估對東洋2011-2013年稅前盈餘貢獻約28%、36%、30%，相當於貢獻2011-2013年稅前EPS分別約2.6元、3.8元、3.8元，重申東洋評等為加碼，目標價由193元升至206元。摩根大通證券指出，依照雙方所簽署的契約內容，智擎將可獲得1000萬美元的簽約金 (upfront payment)、2.1億美元之階段授權金 (milestone payments)，以及如果PEP02成功在市場商業化，還將有亞洲及歐洲的權利金收入 (Royalty)。