葡眾(葡萄王) 台灣第6大傳銷商 年營收26億 會員6萬多人!

塑化劑陰霾漸散 生技股逢低可買 2011-6-20 自由電子報  受到塑化劑波及，過去一個月來生技股跌幅遠較大盤慘烈，上市生技股跌幅將近7%，上櫃生技股跌幅更達13%，由於少數公司銷貨退回會認列在6月營收的減項，加上還有被求償的可能，因此短線應該避開曾傳出被塑化劑影響的個股，不過7月下旬生技展即將展開，若生技股6月營收在7月初公告時表現不佳，法人建議可逢低承接。生技股這波沒有被塑化劑波及的以醫療器材為主，事實上，第二季至第三季為醫療器材股的營運旺季，營收動能增強，短線選股上，以醫材股為目前投資首選，其中法人看好血糖儀廠商五鼎（1733）以及華廣（4737），以及隱形眼鏡廠的精華光（1565），另外就是這次完全沒被塑化劑影響的葡萄王（1707）。法人表示，五鼎第三季營收在美國新客戶（大型通路商）開始出貨及美國客戶Medline、歐洲新客戶開始出貨下，單月營收可望再創歷史新高。其中今年躍居五鼎第一大客戶的Medicare，去年血糖儀出貨27萬台，預計今年可望成長至35萬台，在試片數量及機台數出貨上升下，可使營收持續穩定成長，整體而言今年前三大客戶營收貢獻可望持平或小幅成長，但因試片比重上升，五鼎今年毛利率可望提升。法人指出，五鼎今年在毛利率提升下，獲利將較去年成長至少10%，每股獲利上看5.5元。至於生技股王精華光，今年5月新增4條生產線，因此法人估計預估第二季營收約8.45億元，較去年同期成長15%，只是第二季新台幣升值可能產生匯損，抵銷廣告費用減少的利益，因此預估第二季每股稅後盈餘為5.2元。法人表示，目前精華光總產品線提高至30條，產能3億片，新增產能將以生產特殊片及放大片為主，另外公司計畫今年第四季將再增4條生產線，明年成長動力仍強，今年每股獲利則上看22元。而這次躲過塑化劑風暴的葡萄王，上週五股價還大漲5%，已經回到塑化劑風暴前的位置，相較其他生技股表現相對強勢，雖然法人認為，葡萄王躲過風暴，但市面上保健食品仍受到塑化劑影響消費者信心，短期銷售恐怕不佳，不過對葡萄王中長期而言，仍有加分效果。法人表示，葡萄王轉投資持股6成的直銷事業「葡眾」為台灣第6大傳銷商，去年營收26億多，獲利3.4億元，貢獻葡萄王每股稅前盈餘1.57元，預估今年葡眾在會員數持續增加至6萬多人下，營收可成長24.8%，獲利4.2億元，貢獻葡萄王每股稅前盈餘1.94元，因此葡萄王今年每股獲利將達3.8元。