[今周刊 記者 賴筱凡 林明定 林宏文 ] 2011/06/08 這是一個攸關台灣未來十年產業發展的重大決策，它能替台灣養出下一個台積電、下一個半導體產業、給數萬人工作機會。它是一個總統加持、副總統力挺的國家級計畫，但卻在孵育兩年後，在核定的最後一刻出現政策大轉彎！三天的端午連假，一般人忙著休假過節，總統府與行政院也很忙，忙著密集開會，就為了讓難產多時的生技創投案有個結果，因為這個結果，已經讓生技產業、學術界，甚至主導的政府官員，望穿秋水，足足等了六個月，而結果出來了：生技創投案通過，但投資細節大轉彎！「政府已經決定不在彰化開發國光石化，生物科技將成為一項替代的重大產業。」頂著豔陽，五月十八日，總統馬英九扯著嗓子這麼宣示，只因台灣生技產業一步一步朝「準備好了」的目標邁進。這已經不是馬英九第一次公開宣示政府要推動生技產業，早在四月底的總統府財經月報，行政院科技政委朱敬一、經建會主委劉憶如報告「台灣生技起飛鑽石行動方案」執行進度時，馬英九就表態支持生技產業，副總統蕭萬長話說得更是直接：「把烏紗帽拿在手上拚命去做！」蕭萬長強調，政府過去扶植科技業的態度也是這樣。這些話語言猶在耳，但時間又過了一個月，「台灣生技起飛鑽石行動方案」的進度還是停留在原點，原本以為要「大幹一場」的相關人員，擁有的不是更多信心，而是灰心。
台灣下一個產業是什麼？五月的最後一天，當許多產業界大老齊聚，緬懷著前總統府資政李國鼎逝世十周年，但更讓他們感嘆的是，新一代的李國鼎在哪裡？時間回到一九八七年，那是台灣半導體業起飛的年代，縱使國際管顧公司麥肯錫給了負面評價，在李國鼎的堅持下，台積電應運而生，才有今日逾兆元產值的半導體產業；二○一一年，當台灣電子業式微，雙Ｄ產業（ＤＲＡＭ與面板）又壟斷在韓廠手上，「保二總隊（指毛利率僅二％）」的代工業面臨嚴重瓶頸，台灣產業剩下什麼？「這是台灣推動生技產業最好的時機點。」生技背景出身的中研院院長翁啟惠，在端午假期的第一天，接受《今周刊》專訪。當兩岸市場逐步開放，連生技廠董事長都笑稱大陸是「Home Market」（國內市場），因為這是一塊高達三三二○億元的商機大餅；當台灣生技專利還名列前茅，還能享有技術領先的優勢；當旅美的生技Ａ咖大老都屆臨退休年限，有名也有利的他們，紛紛回到台灣，希望台灣生技也能站上國際舞台；當政府端出六百億元的「台灣生技起飛鑽石行動方案」，種種有利台灣生技業的因素集於一時，這是台灣生技要起飛的最好機會。然而，一件五十億元的生技創投申請案進到行政院，宛如一根針掉進深海裡，再也無聲無息。
請出生技大老為台灣扎根 場景拉到另一個咖啡廳裡，戴著眼鏡，他一貫的親切笑容堆滿臉，相較於其他旅美生技大老的大鳴大放，全球最大醫療器材創投Vertical Group合夥人張有德，向來不是媒體關注的焦點，低調個性使然，讓他即使悄悄回到台灣，也不多半點聲張，這陣子，他的名字屢屢在報紙上出現，但他還是維持一貫的低調作風。張有德，一個被台灣生技業寄予厚望的生技大老，他是目前經建會唯一通過的生技創投TMF（台灣生技創投，Taiwan MedTech Fund），他肩上背負的責任，是手捧五十億元資金，不只替台灣尋找最好的生技投資機會，還要幫台灣生技產業扎根。「所以，生技創投的管理者角色就很重要，我們設立之初就把規格拉得很高，要有操作過一．五億美元生技創投基金的經驗。」前經建會主委、台大經濟系教授陳添枝說，坐在台大社科院的教授研究室裡，資料與書堆得像山高，他緩緩談著兩年前設立「台灣生技起飛鑽石行動方案」的用意，「我們想找的人，說白了，就是生技業裡的張忠謀，我們要他做的就是打造下一個生技業的台積電，把生技業壯大成另一個半導體產業。」於是，一連串的配套計畫細節如開枝散葉般地展開，「一般創投最大目的要獲利，可是國發基金的投資，除了獲利，也必須扮演扶植產業的角色。」劉憶如說。「台灣生技上游有很多研發專利，下游製造也做得不錯，所以，我們要把中間這段接起來，讓這些研發專利能進入產業、商業化。」翁啟惠說。包括負責整合、培育新專利的超級育成中心（ＳＩＣ）、主管審核的食品藥物管理局（ＴＦＤＡ）都將與生技創投連成一線，要替台灣生技挖掘出最閃亮的鑽石。滿腔熱血與雄心壯志，寫滿在這些人臉上，還有更多的生技業大老磨刀霍霍，像泛潤泰集團色彩的合一生技創投、全球第三大製藥廠華生（Watson）創辦人趙宇天、擁有豐厚生技創投經驗的浩理生技管顧總經理李世仁，都紛紛釋出申請意願，就連知名藥廠Tanox創辦人唐南珊，都送件申請生技創投，只是多半無疾而終。四月一日，張有德的生技創投ＴＭＦ送進行政院核定的第四個月，國發基金生技創投審查小組面見行政院長吳敦義，這件案子是目前為止，國發基金生技創投審查小組，唯一無異議通過的案子，但是吳敦義跟國發基金成員開完會後，卻下了指示：「台灣生技創投要搬回國內，不得設於開曼群島。」緊接著，四月下旬，朱敬一、劉憶如再次簡報，吳敦義的回應很簡單：「這案子很好啊。」但幾次公文簽核，吳敦義還是沒有批准。在十一位行政院生技諮詢委員會委員上書總統後，五月中旬，蕭萬長召集了國發基金審查小組，要行政院不能再拖，只是吳敦義始終沒有點頭；直到五月十九日，避開主管的國發基金，一場由吳敦義託民間友人找回張有德的會面，吳敦義有了新的回應，「他要求政府投資比重要由四○％降至二○％，關鍵的人事案要由行政院核定。」熟知詳情的人，氣到咬牙。趕在截稿前夕，行政院終於在端午連假中，加班開會通過張有德申請案，只是投資細節全盤大轉彎，國發基金出資比重由四○％減為二○％，在行政院要求生技創投需設立在台的前提下，其餘八成資金，由行政院名義介紹給國內投資人，這當然也包含了公股銀行。國發基金肩負扶植產業任務如此一來，生技創投也不需遵守五○％資金需投資台灣生技廠的遊戲規則，而改成一定比重投資台灣生技業；若民間單一投資人持股比重超過國發基金，生技創投負責的對象也從政府轉為民間投資人；更遑論是要求基金管理人全職，或國發基金享有實質否決權等條件。「這怎麼對？我們當初設計四○％，是有用意的。」陳添枝與朱敬一聽到消息後，有些愕然。生技創投不只以獲利為目的，更重要的是扶植台灣生技業，因為台灣生技公司規模都是中小企業，根本沒有足夠的資金開發一種新藥，所以政府投資四○％有其重要性。聽到消息也是愣住的翁啟惠，想了三秒後緩緩開口，「鑽石計畫就是因為過去政府投資生技業的方式，較無系統性、無組織性，有好的案子來申請，審核後就投資，這是被動性的。生技創投要做的是，有規畫、有策略的投資，主動去尋找好的投資標的，裡面是隱含有Taiwan Purpose（台灣目的）。」倘若國發基金投資比重自四○％降至二○％，國發基金可能就非最大股東，「這與先前國發基金在做的投資就沒兩樣了。台灣生技業之所以需要鑽石計畫，政府出資比重達四○％，就是希望政府能夠扮演國外大藥廠的角色，能夠同時投資幾個案子，有主導性與連貫性，這樣的工作風險性高，所以才需要政府來做。」在陳添枝口中，整個計畫的細節設計，都有其意義。坐在南軟一期園區十九樓辦公室，台灣浩鼎董事長張念慈不時望向窗外，「現在想想，對有德真的滿抱歉。」兩年前「台灣生技起飛鑽石行動方案」一提出，他們滿腔熱血，就想替台灣生技產業做些事，因為對他們而言，長年在美國征戰，早就有了名氣、也有了財富，耳順之年回到台灣的用意很簡單，就是幫台灣生技產業一個忙，因為這是自己的家鄉。就在馬英九大聲宣示要生技不要石化的隔天，台大醫院十五樓病房外，堪稱藥界女王的ＩＶＡＸ與ＯＰＫＯ兩藥廠的創辦人許照惠，實在忍不住感嘆，「開會開了兩年，現在想想，還真有點浪費時間……灰心啊！」兩年來台灣、美國兩頭飛，哩程數累積了不少，推動的成果卻還是零。
台灣生技鑽石真能起飛？很多人都以為，台灣投資生技產業沒有利基點，劉憶如卻不這麼認為，過去國發基金投資生技業，目前直接投資部分的報酬率達一○二％，其中有許多家已上興櫃，例如國光生技與台灣神隆的報酬率也都相當不錯。另外，過去二十年投資金額也不過一一○億元，距離當初政府圈定的二百億元，再加上前年通過的生技鑽石方案中框列的二四○億元，才只不過是四分之一，「電子業一個投資案動輒百億元，但生技其實相對來講，投資金額小；因此投資生技的風險不在於金額大小，而是在回收期較長。」她用挖油井來比喻，投資生技產業就像在挖油井一樣，你不容易知道哪個油井有油，挖了十個只要中了一個，投資成本全回收還有賺，「所以，為什麼要有生技創投？我們就是需要專業的生技創投團隊來評估，哪些油井值得開發。」然而，事情演變至今，一個國家級計畫可以孵了兩年，依舊沒有大進展，讓越來越多的生技業者越看越擔心。「我只是擔心我們慢了。」翁啟惠說得語重心長，因為當大陸、韓國也跑在前頭，台灣的優勢會越來越少，甚至大陸、韓國開始回過頭來挖台灣人才。面對排山倒海而來的負面聲音，吳敦義解釋，「政府絕對沒有攔阻，而是非常贊成這項計畫，但國發基金是納稅人的錢，所以政府出資當然要謹慎。」只是隨著政策大轉彎，鑽石計畫的效應也將跟著打折扣，能不能如預期成為台灣下一個可期待的產業，端看政策執行者的魄力與決心了。國發基金唯一通過生技創投，TMF申請案多舛
時間 事件2010.10.22 國發基金組成七人審查小組，通過張有德的台灣生技創投TMF 2010.12.22 TMF申請案第一次送進行政院核定2011.04.01 七人小組面見吳敦義，吳開出TMF須設立於台灣、要在台投資2011.04.20 張有德將TMF改設立於台灣，並補件2011. 4月下旬 朱敬一、劉憶如多次向吳敦義簡報，但仍等不到行政院核定2011.04.28 總統府財經月報，馬英九、蕭萬長表達支持2011.05.10 生物產業發展協會炮轟行政效率牛步，不利生技產業發展。翁啟惠、許照惠等11位生技諮詢委員上書總統陳情2011. 5月中旬 蕭萬長召集國發基金了解TMF申請案，做出行政院顧慮不合理，應盡快執行的回應2011.05.19 吳敦義透過民間友人找張有德返台會面，開出三大條件：(1)政府出資比率由40%降至20% (2)重要人事案須由行政府核定(3)只要政院對投資標的有任何異議，就須送TMF董事會表決2011.06.05 行政院通過TMF申請案，但執行細節大變更生技創投，國發基金歷年監管標準最嚴格歷年投資案 生技創投（BVC） 影響公司註冊地 沒有限制，多設立於開曼群島 須設立於台灣 不利吸引國際資金出資比例 低於30% 原設計為40%，後拍板敲定減少至20% 僅20%會讓政府失去主導性，也大大降低扶植台灣生技業的本意投資限制 沒有限制 原設計50%資金投資在台，後改為一定比重 扶植生技業的效益大打折扣基金管理者 僅要求專業背景 基金管理人需有實際操作1.5億美元生技創投基金的經驗，且需全職經營 符合資格者少，僅5至6位旅美專家符合經營團隊 沒有限制 原設計重要人事需行政院核定，後由創投自行安排 尊重經營團隊之專業重大投資案 依公司法辦理 國發基金擁有實質否決權，隨政府出資比重降低而取消 回歸專業機制
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