佳醫前三季EPS估2.6元;大陸合資先攻醫美 2011/10/27 精實新聞 2011-10-27 台幣貶值影響,法人預估,醫療通路商佳醫(4104)第三季毛利率將較第二季走降,前三季稅後盈餘2.7億元,以目前股本估算,每股稅後盈餘約2.6元。而該公司與大陸最大醫藥通路集團國藥控股合資的御佳醫療,可望先從醫美事業切入;至於洗腎業務將尋合法委託經營的「院中院」模式,盼望年底合作能有實質進度。佳醫本業以醫材代理為主,並透過合資或獨資子公司方式,經營洗腎、醫美等通路,其中在洗腎醫材代理位居國內龍頭。不過,因台幣兌美元走貶,不利該公司進口的代理醫材業務,法人估計,第三季毛利率將較第二季走降1.5-2個百分點,前三季稅後盈餘2.7億元,以目前股本估算,每股稅後盈餘約2.6元。不過,佳醫指出,本季台幣兌美元略有回升,加上波動減緩,毛利率應有止跌回升機會。而該集團與大陸醫藥通路國藥控股合資的御佳醫療,目前正針對洗腎、五官科等重點業務,申請相關執照及醫材代理中,其中醫美業務可望轉由上海起步,目前已敲定營業據點所在地;法人預期,中國積極進行醫美市場的整頓,因微整形風險不若傳統外科整型美容為高,可望逐步晉升主流,有利該集團中長期發展,醫美預期有機會成為雙方合資進度最快的業務,明年下半年有機會有實質進展。至於洗腎業務,據了解,中國先前不少洗腎市場都屬個人經營,法規規範紛亂,山西省也曾爆發大規模血液透析交叉感染事件,官方近年力圖整頓。佳醫指出,因合資雙方都為上市公司,對相關經營會格外謹慎,目前鎖定以承接綜合醫院委託外包專科業務方式經營,並透過增加與相關醫材代理商合作,增加產品廣度,希望年底能有實質進展。
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