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Sunday, January 22, 2012
朱成志: 生技龍年將發威
股海常勝軍/生技&三星概念 吉星高照【2012/01/21 經濟日報】延續14日選舉當天本欄標題「馬贏小漲一波,蔡勝短底6,609」的概念,馬總統以80萬票的差距成功連任,在國會也拿下過半席次,代表他的「九二共識」主張獲得多數民眾的認同。因此,四年內兩岸政策出現斷層的疑慮消除,對台灣經濟發展可正向思考,也有利台股的後續走勢。從外資個股進出也可看出端倪,殺出追求股息殖利率、防禦性為重點的中華電,17日、18日兩天各賣超3萬7,526張、3萬5,144張;反手買進追求業績驅動力的鴻海,兩天各買超3萬2,310張、2萬2,042張。這兩檔的股性可說是「天平的兩端」,外資由保守轉趨積極,是不是也看好台股的走勢?尤其蘋果股價又創429美元的歷史新高,iPad 3拉貨效應也帶動鴻海去年12月營收3,169億元、連三月創新高。如果說去年是「蘋果年」,今年我認為是「三星年」,打入三星供應鏈的個股特別值得追蹤。去年三星的Galaxy智慧手機和平板電腦都熱賣,最新搭載全球最大5.3吋的AMOLED面板的Galaxy Note,許多大老闆們都是愛用者。今年CES展上,三星更發表55吋AMOLED電視,一再顯示三星握有次世代面板關鍵量產技術,遙遙領先國內奇美電、友達等面板廠,同時5.5代線量產今年將大量導入智慧型手機,手機大廠若沒跟上腳步恐面臨淘汰。可惜三星從生產到製造,大多一手包辦,國內能夠共享起飛的公司不多,如提供三星觸控感測器的和鑫、切入手機內構件閎暉,還有供應連接線器的凡甲等,今年表現備受期待。台灣生技業過去在資本市場中,一直被朦朧的面紗罩著,外界評價不外乎是「本夢比」、「沒獲利又燒錢」,政府積極扶植的口號喊得響亮,似乎也沒有明顯成果呈現。然而選前宇昌案炒熱生技產業,從2011年開始,台灣生技業有了轉變,尤其新藥公司如中天、基亞等,都陸續有新產品上市或進入第三期臨床試驗等長足進步,政府扶植的國光生技、神隆都達到商品化的階段,外國企業也積極來台掛牌,帶來多元化的風貌。因此大膽預測:2012金龍年,生技業這條人氣與財氣匯聚的猛龍,將展現呼風喚雨般的雄偉氣象!2012年將是「生技龍年」。簡單區分台灣生技產業,可分為製藥、醫材、醫美及長照等四個領域。製藥又可區分為新藥、原料藥、學名藥等三個部分,其中新藥研發生技最大,但過程也是最燒錢的,如去年11月23日轉上櫃的基亞,新藥PI-88 用在早期肝癌術後治療,目前已進入三期臨床,一旦2014年拿到藥證,獲利數十倍起跳,掛牌價25元飆到最高45.2元,市場卡位氣氛濃,另外健亞、中天等也值得留意。醫材部分獲利較穩健,類似定存概念股,如五鼎、百略等,每年殖利率都超過5%。愛美就是人的天性,以膠原蛋白植入劑為例,除皺藥效半年至一年,需重複施打,越多人打商機越大,而卡位女人與大陸市場的雙美,掛牌後股價即一飛衝天長線潛力強;長照市場則關注人口老化問題,佳醫與龍巖合資的ABH,已率先卡位搶當台灣長照龍頭,總病床數上看5,000床,更有登陸發展計畫。選後生技股的表現,跌破不少專家的眼鏡,馬總統連任照樣飆翻天。此外,受惠兩岸農曆春節長假,預期內需通路股年後將有不錯的表現,如潤泰全、益航、聯強等,觀光飯店股如六福、國賓、晶華等。不過,根據歷史經驗,假如連假期間天氣不佳的話,反而有利橘子、華義、網龍等「宅經濟」股表現。(作者是萬寶投顧董事長、國家考試合格CSIA證券分析師,投資資歷25年)
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