花旗谷月涵 分析東洋 ”買進”評價 !!!!!

東洋 花旗喊到125元【經濟日報╱記者魏興中／台北報導】 2012.12.19 02:52 am　 外資花旗環球證券點名，台灣生技股中市值最大的製藥廠東洋﹙4105﹚受惠新藥代工正式起跑，明、後年針劑製造營收將年增79%、76%。東洋日前透露，中壢廠抗癌針劑只差美國FDA查廠之後即可量產，此時外資點名看好，讓市場聯想量產進度有所突破。特別的是，花旗環球台股研究部主管谷月涵先把神隆﹙1789﹚納入研究範圍，緊接著首評東洋，即給目標價125元的好評價，花旗環球將成為首個正式評論生技類股的外資；同時也反映谷月涵對台股趨勢的掌握。 谷月涵指出，針劑的代工生產，特別是癌症微脂體化療藥物，將是驅動東洋2013與2014年營收與營益率大幅成長的重要關鍵。據了解，卵巢癌微脂體藥物，由於美國原廠的代工廠產線出現狀況，導致全球大缺貨，東洋因此順勢打入原廠供應鏈代工生產針劑，成為營運大增的重要動能。轉投資事業方面，東洋集團旗下繼東生華﹙8432﹚後，抗癌新藥股智擎生技﹙4162﹚也於今年9月中旬掛牌上櫃交易。掛牌後，股價一路大幅上揚，最高曾一度攀登至202元水準。花旗環球表示，東洋明後年獲利爆發關鍵，在於智擎所挹注的轉投資收益。智擎新藥PEP02﹙治療胰腺癌﹚授權給國際藥廠Merrimack，階段性權利金總額高達1.05億美元，將貢獻東洋明後年各1.33與3.94億元新台幣。基本面多重利多匯集，向來不受外資圈重視的東洋，谷月涵率先將其納入研究範疇，初評即建議客戶「買進」，引起市場重視。事實上，台灣生技新藥產業逐漸開花結果，使得生技業逐步進入新藥授權爆發期，並獲得外資正面回應。東洋董事長林榮錦11月透露，中壢的抗癌針劑廠已在試營運階段，年產能可達80萬劑規模，明年增加到100萬劑，等到年底前美國食品藥物管理局（FDA）前來查廠後即可投產，屆時東洋集團可望成為兩岸高階抗癌針劑的龍頭廠商。【2012/12/18 經濟日報】