傅子平 2014另一波併購熱 !!

生技廠併購潮 推升NBI指數走高 2013/04/05 【聯合報╱記者陳信升／台北報導】 美國那斯達克生技指數（NBI）今年以來漲幅達16.38%，不斷改寫新高。從美國流感到中國大陸禽流感疫情，加上大廠因懼怕專利到期不斷併購中小型生技公司，眾多因素便一路推升NBI指數不斷再創高峰。操作生技基金超過十年的德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，2012年是各類藥物專利到期的高峰，也成為藥廠心中最怕的「專利斷崖」，正因懼怕專利到期影響盈收獲利，大型藥廠群起併購中小型生技公司，以維持後續獲利能力。併購潮持續推動生技指數走揚，去年指數一口氣狂飆超過三成，未來還有機會嗎？傅子平表示，「專利斷崖到2014年還有一波高峰」，只要產業基本面未翻轉，併購熱預期仍會推動生技指數走揚。傅子平指出，全球生技藥品銷售每年以3%穩定成長，預期至2015年銷售額將達1.1兆美元，除了新興市場每年藥品銷售成長率達12%外，成熟國家老年人口增加，加上美國2014年全面實施健保法案，預期增加3,000萬投保人數，都有利於相關類股。傅子平認為，雖然生技指數持續走高，但因產業獲利佳，目前預估本益比為24倍，低於歷史平均35.3倍，投資價值仍高。根據EFPR資料統計，近期資金持續流入生技健康護理類型基金，已連續12周淨流入。今年流入生技健康護理基金占管理資產約7%，是所有產業類型資金流入占管理資產比重最高，也讓生技成為當紅的產業類型。傅子平建議，此時可鎖定生技裡最具成長力道的題材，如腫瘤、傳染病、肝炎與孤兒藥等藥物，或是至2017年前呈現高度成長的領域，聚焦癌症、罕見疾病、病毒感染等三大疾病。他表示，投資人可以不必太擔心指數是否已經創新高，仍可觀察相關類股營收與獲利高成長的個股，逢低買進。‧免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合理財網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。