生技股暖身 迎接7月大秀【經濟日報╱王榮旭】 2013.05.13 03:59 am 美、日寬鬆貨幣政策引發全球效尤,近日包括歐洲、印度、澳洲及南韓都宣布降息,全球資金氾濫,熱錢湧向高風險性資產-股市,MSCI全球指數上周創近五年來新高。台股去年以來受油電雙漲、證所稅等一連串政策利空壓制,走勢遠遠落後國際盤,但經濟數據實在太差,政策可望轉彎,這次外資嗅覺靈敏連續買超12天,累計買超902億元,內資被證所稅嚇壞了,沒跟上這波行情,融資不增反減,散戶到現在還疑神疑鬼,形成外資軋內資的窘境。倘若證所稅真能廢除或修改,把8,500點鍋蓋掀開,大盤勢必還有一波落後補漲,跟上MSCI全球指數,等於下半年可望挑戰近五年來高點9,309,短線拉回反而是空手介入的機會。台股的核心是電子,但五窮六絕淡季效應及台幣升值,讓5月電子選股難度增加,短線漲多電子股甚至開始回檔,資金流向低基期但有題材的非電子股,可攻可守如資產、中概食品及生技。尤其下半年生技利多一波波,市場聚焦7月登場的生技展,不僅規模創歷年最大,這次生技月將有大陸部長級官員及國際藥廠來台,國際醫藥合作及兩岸醫藥搭橋對生技都是重大利多。5月起生技股進入暖身階段,為生技月提前進入慶祝行情,國際藥廠有興趣的領域還是在新藥,如葛蘭素史克(GSK)、默克(MRK)及諾華(NVS)等國際知名藥廠,對台灣研發的產品興趣濃厚。國際醫藥產業走向分工趨勢明確,國際知名藥廠未來只需專注在經營品牌及行銷策略,開發新藥、研發臨床及生產製造都將委外,就如同十幾年前台灣電子業幫歐美品牌廠代工的翻版,不同的是電子追求標準化,容易造成產業供不應求,大賺時吃太撐,供過於求時,就賠到餓肚子。生技新藥產品有獨特性,且有專利門檻保護,沒有產業過熱的問題,只有股價過熱的問題,這波以新藥股王台微體為首的生技新藥股,自2月高點回檔降溫,到本周就滿13周,平均跌幅也達三成,產業基本面沒變,股價跌深就是最大的利多了。生技是目前全球最關注的焦點產業,這波生技回檔是受現金增資影響,無關基本面,內資人氣不旺,但行情並沒有淡。生技股王精華光再度改寫歷史新高到688元,保健食品股王葡萄王也改寫波段新高到116.5元,新藥股基期最低可望吸引資金回流,國際藥廠尋找授權機會及兩岸醫藥臨床試驗的合作,讓新藥未來更添想像空間。目前新藥臨床進度較快如智擎,最快6月就能完成三期臨床試驗,若順利最快9月向美國食品藥品管理局(FDA)申請藥證,後續還有2.05億美元授權金入帳速度加快,估今年EPS約6至7元,明年EPS上看到26元。合一轉投資的浩鼎,乳癌免疫療法OBI822/821,臨床試驗比預期順利,可望提前啟動歐、美第三期臨床試驗,未來商機大,合一母以子貴,後市看好。(作者是萬寶投顧副總經理)【2013/05/13 經濟日報】
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