好消息不斷 賽亞獲大咖投資 2015-02-23 01:27:24 經濟日報 記者黃文奇／台北報導精準醫療看好，大咖揪團投資。賽亞基因近期繼國發基金、鑽石基金相繼參與現金增資後，近期又獲國際創投基金新橋（Newbridge Capital）青睞，吃下逾5,000張現增額度，成為賽亞大型法人股東之一。業界指出，由於精準醫療後勢看好，創投族群此次投資賽亞幾乎是以「揪團」的方式入股，這也讓許多生技大老紛紛出手，搶搭第一波列車。新橋集團成立於1994年，是美國大型創投基金，投資主要地區看準亞洲，其管理的資金達17億美元，目前在台灣設有據點，並看好金融、生技等領域。賽亞成立於2001年，目前股本4.6億元，由國內基因之父陳奕雄所創辦，近期大舉募資將啟動企業重整、產業合併。也因為去年獲利可觀，因此獲得多位生技大老支持入股，包括美吾華生技集團董事長李成家、精華光學董事長陳明賢，另外電子大廠領域也有不少董座以個人名義認購。陳奕雄去年延攬景岳前副總經理謝春成擔任總經理，並開始擘劃新版圖，賽亞獲利也繳出佳績，去年每股稅後賺2.37元，是連虧13年後首度賺錢，去年全年賺逾1億元，得到股東的肯定。
"四大天王"華爾街論劍 作者：郭恩才 出版社：中國金融出版社 和訊讀書 2005年，出售Texas Genco的交易又一次讓TPG聲名大噪。Texas Genco是一家總部位於休斯敦的批發發電公司，TPG與幾個私人股本合作夥伴在一年之前剛剛以38.7億美元收購了這家公司，一年之後即以包括債務在內，總計83億美元的價格將其出售給NRG Energy。這宗交易使得四人收購團隊投向Texas Genco的9億美元聯合股本投資變為將近60億美元的回報。在中國，TPG的知名度遠遜於黑石、凱雷和KKR，但TPG其實才是大贏家。這從新橋投資收購深圳發展銀行股權、TPG與新橋投資聯合投資聯想集團可見一斑。新橋投資（Newbridge Capital LLC）成立於1994年，管理的資本約為17億美元，業務輻射範圍北至韓國、南至澳大利亞、西至印度、東至日本，其重要投資包括Advanced Interconnect Technologies （AIT）、日本電信、韓國第一銀行、聯想集團和深圳發展銀行等。新橋投資主要從事戰略性金融投資，喜歡以較低的價錢投一些質地不是太好的公司，然後通過更換管理層，註入資金、知識、經驗、資本等專業要素資源，幫助收購對象實現再造和資源整合，提高收益率，然後售出套現。新橋投資最著名的收購是1999年擊敗匯豐銀行，以4.16億美元收購韓國第一銀行51%的股權，重組後在2005年年初以33億美元賣給渣打銀行，獲得巨利，這是投資界的經典案例。早在2002年5月，新橋投資就成為深圳發展銀行的第一大股東，新橋投資的"收購過渡期管理委員會"隨即進駐深圳發展銀行。這一事件被《華爾街日報》稱為"1949年以來第一起國際投資管理團隊接管一家中國商業銀行"。歷盡周折，2004年9月，新橋投資收購深圳發展銀行17.89%的股份，成為第一大股東，開創外資收購國內上市銀行股權先河。新橋投資當年以每股3.5元購買深圳發展銀行3.481億股，到2007年9月，深圳發展銀行股價已達每股37.1元，投資增值10倍，當初投入的 12.18億元如今已經變成了129.15億元。新橋投資是誰？有何背景？原來新橋投資由TPG和布拉姆資本（Blum Capital Partners）建立，實際上是這兩家公司在亞洲業務的延伸。TPG玩兒的這一招叫"暗度陳倉"。2005年3月31日，從香港傳來消息，聯想集團宣布與全球三大PE公司TPG、GA（General Atlantic）及新橋投資達成協議，三家PE向聯想集團提供3.5億美元的戰略投資。其中TPG投資2億美元，GA投資1億美元，新橋投資投資5 000萬美元。在投資總額中，約1.5億美元將用於聯想收購IBM全球PC業務，余下約2億美元將用做聯想日常運營資金及用於一般企業用途。TPG終於露出了"廬山真面目"。
從TPG投資的手法，也可以體會TPG的"老奸巨猾"。根據投資協議，聯想集團將向TPG財團發行273萬股非上市累積可轉換優先股，每股發行價為1 000港元，以及可認購237 417 474股聯想股份的非上市認股權證。這些優先股將獲得每年4.5%的固定累積優先現金股息（每季度支付）。從交易完成後的第七年起，優先股持有人可隨時贖回這些優先股，或將其轉換成1 001 834 862股聯想普通股，轉換價格為每股2.725港元，較截至2005年3月24日（包括該日）連續30個交易日聯想普通股平均收市價2.335港元溢價約16.7%。每份認股權證可按行使價格每股2.725港元認購1股聯想普通股（認股權證有效期為5年）。在這些優先股全面轉換以及假設收購IBM PC業務完成向IBM發行相關股份之後，TPG財團將共獲得聯想集團擴大後總發行股份的約10.2%。假設所有認股權證全面行使，上述投資者將共擁有約12.4% 的股權。此種操作手法類似於PE常用的夾層投資（mezzanine capital），層層推進，步步緊逼，進可攻，退可守，為投資上了雙保險。2007年年初，TPG通過旗下增長基金（TPG Growth）完成了首次在華直接投資——對雲南紅酒業集團的一筆1 500萬美元的投資。賽迪網2007年8月1日消息，戴爾公司前CEO凱文-羅林斯（Kevin Rollins）已作為一名高級顧問進入了TPG Capital。《經濟觀察報》2007年9月8日記者袁朝暉報道：曾在並購IBM業務中發揮巨大作用的關鍵人物——聯想集團前高級副總裁兼首席財務官馬雪征再度出山，加盟到私人資本運營公司TPG Inc.。據悉，馬雪征具備其他投資銀行家所難以比肩的政商兩界廣泛人脈。馬雪征曾長期在政府供職，進入聯想集團後，由於聯想集團在中國的特殊地位，因此其政府關系和商業夥伴資源異常豐富。同時，馬雪征具有豐富的管理能力，特別是國際化大公司的整合和關系協調，這些資源和人際關系顯然是非常有利於TPG在中國業務的發展的。2007年年初，TPG募集了42億美元用於在亞洲投資的基金，在馬雪征加盟之後，TPG將會有更大的並購手筆。未來3年或5年，"The New King of Wall Street"將戴在誰的頭上還不一定呢！
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