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Monday, May 25, 2015

中化生 不動產獲利暴衝/ API Tacrolimus穩定 每股盈餘6年新高 !!!

原料藥廠中化生旭富 績優 20150525 04:10 記者杜蕙蓉/台北報導 藥安風暴打壓,原料藥股池魚之殃!法人表示,國內原料藥廠國際競爭力強,今年首季獲利也交出亮麗佳績,除了中化生(1762)因業外收益,EPS2.59元歷史新高外,旭富(4119)、生泰(1777)年成長率都分別逾45%、36%。由於產業能見度高,今年該族群應還是生技類營運突出的資優班。藥安風暴未歇,衛福部食品藥物管理署(TFDA)全面清查國內藥廠原料藥使用現況,結果尚未出爐。不過,日盛證券認為,原料藥廠的旭富、生泰、台耀、神隆等公司,與藥安事件完全無關,因為廠商提供的「原料」早已經過客戶端(製劑廠、原廠、學名藥廠)認證,不可能拿食用的原料混充。因此,整體來看,原料藥廠今年的營運依舊頗能期待。就首季獲利分析,中化生、旭富、生泰獲利都十分耀眼。中化生除了因處分不動產收益入帳,獲利暴衝外,受惠MMFRAPA衍生物的EVETacrolimus等主力產品,今年因製劑客戶市占提升,加上客戶申請藥證的未來潛在需求,法人預估,中化生全年營收將重回成長力道,在本業、業外同步好轉下,每股盈餘至少登上6年新高。近年營運高歌的生泰,則因以產品差異化區隔,加上與母公司生達聯手與日本大藥廠聯盟策略奏效,在成功卡位歐美日知名大藥廠的供應鏈下,不僅獲利耀眼,今年也將進行擴廠因應後市訂單。法人表示,生泰去年已透過現增籌資募得逾3億元,將用於研發大樓擴建與廢水池的處理產能提升。其中研發大樓規畫第二季動工,明年第一季完工,而廢水池則預期第四季擴建,完工後每日處理廢液將從目前150噸跳升至400噸以上。另外,旭富今年成長動能備受看好,主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠,遭美國食品藥物管理局(FDA)警告,有的還被勒令關閉,因而出現轉單效益。目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥,首季出貨量即達12噸,較去年全年的3公噸大增逾三倍;另外,帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢,在訂單能見度達二個多月下,法人認為,旭富今年營運樂觀,EPS有挑戰5元新高實力

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