(益安) 久候不見8億授權金 失望性賣壓 (腹腔鏡影像清晰器材LAP-A01和手術縫合LAP-C01)

益安 授權偏慢 散戶出貨 2017-02-04 04:51經濟日報 記者高行／台北報導 主攻高階醫材的益安生醫（6499）去年7月風光上櫃，掛牌首日，股價由132元衝到173.5元的最高價位，但只有一日行情，股價隨即震盪整理，本月上旬爆量下跌，昨（3）日前的六個交易日累計跌幅逾二成，為生技族群中近期跌幅最大的個股。益安2012年由晟德董事長林榮錦、和有「授權王」之稱的國際醫材專家張有德共同創立，背後有永豐餘及晟德等「富爸爸」撐腰，從事高階醫材設計和研發，產品開發方向以微創手術器械為主軸，初期策略以腹腔鏡微創手術與高階心導管微創手術為主要領域。益安的研發方向，可說是國內首家從事微創手術器械的創新醫材公司，其經營模式和面向市場銷售的醫材業大不同，反而和新藥近似，以國際授權為主要獲利模式，但研發期較新藥為短，且獲利潛力不見得輸給新藥。益安在研發上已展現具體成績，旗下腹腔鏡影像清晰器材（LAP-A01），在2015 年取得美國食品藥物管理局（FDA ）的上市許可；另一項腹腔鏡手術縫合器材（LAP-C01）也在2016 年9月獲准在美上市；另一項大口徑心導管術後止血裝置（IVC-C01）則在2015年完成首次人體臨床試驗，上述各項產品全球市場規模每年上看5~6億美元（約新台幣155~1856億元）。市場對研發能量強大的益安予以高度期待，看好旗下進度較快的腹腔鏡影像清晰器材（LAP-A01）和腹腔鏡手術縫合器材（LAP-C01）等二項產品去年前至少完成一項國際授權，授權金進帳保守估計8億元，貢獻超過一個資本額；不過，由於公司方欲選擇最有利的時間點和價格，以致國際授權進度不如市場預期，導致失望性賣壓出籠，造成近期股價重挫。法人分析，益安股權占比約六成的大股東，以及持股約14.4%的外資，近期持股並無鬆動跡象，應是散戶不耐久盤出貨，而背後大股東及外資，對公司後續國際授權仍具信心。益安在去年10月以2.2億元收購達亞建立先導工廠，也是為今年首項國際授權鋪路，在股價經歷大幅修正後，潛力價值可望浮現。