走出死亡幽谷 林榮錦的生技工業銀行策略成敗一線間 呂俊儀2018-04-08不只做生技工業銀行，也做人力儲備銀行，晟德今年校園徵才活動啟動第二屆人才培訓營，結訓後有機會直接進入集團企業服務。「轉投資的死亡幽谷已經過去」，暫時揮別官司干擾的晟德董事長林榮錦在日前法說會上宣布，10年前經營策略定位為生技工業銀行的成績單。隨著轉投資陸續開花結果，手中20家投資企業，已有8家公司成功上市櫃或登錄興櫃。晟德去年每股獲利0.79元，股利政策除每股擬配發0.5元股票股利外，也決定配發0.5元現金股利，是公司成立以來配發現金股利首例，等於向投資人宣示公司手中現金足以因應未來成長需求，效法科技業郭董鴻海艦隊模式，林榮錦強調，未來將規劃透過併購或里程碑價值，釋出部分股權的方式把規模做大，並在3年內以2-3家的速度在中美台港等地掛牌上市。
10年轉型轉投資潛在價值增百億「我實戰經驗多，如果有更多人想要創業或是想要新藥開發，很樂意去投資他們，生技工業銀行就是要做這個。」林榮錦法說上依舊自信過去自己的經營策略。晟德過去算是綜合藥廠，因產品並未具經濟規模與特殊性，營運並不穩定，不過，1998年林榮錦團隊進駐後，啟動第一波轉型，花費10年期間將公司定位在水劑為主特色藥廠，2008年並啟動第二波轉型，鎖定生技投資工業銀行概念，成立玉晟創投佈局兩岸健康相關產業。盤點過去10年成績單，晟德揭露，集團持股超過2成的轉投資興/上櫃公司帳面上投資金額為69億元，從資產負債角度，雖市值並不會反映在股東權益與損益上，但估算到今年3月20日總市值已達169億元，等於潛在資產增加百億元。另外，晟德陸續處分智擎、中美冠科及M-Venture持股，至2017年投資報酬倍數成長，投資獲利近25億元。而財務投資型公司如中生醫藥、雅祥生醫及天使投資輪的安盛生科都將陸續進入收割期。
小金雞鎖定差異化與創新，加速中美台港上市「尚未被滿足、技術平台夠好，或價值夠高的，其實國際公司很快會進來，如果做的只是為了做臨床、為了研發而研發，市場價值不高的話，國際公司一般不會太早進來。」林榮錦說。 他強調，架構生技工業銀行投資，是以「差異化市場定位」及「創新商業模式」，為扶持人才實現創業夢想，投資策略鎖定於早期的開發案，轉投資領域包含細胞治療、 小分子新藥開發、蛋白質及抗體藥物開發公司、創新藥物開發技術平台、高階醫材、保健品及農業生技及產業基金等。對於推行生技工業銀行理念進入收割期，與現在產業扶植小金雞走向資本市場風潮，林榮錦強調，未來不排除透過併購或里程碑價值釋出部分股權的方式把規模做大，並希望3年以2-3家的速度在中美台港等地掛牌上市。
東洋狀告成功案例也蒙塵3月初晟德轉投資的醫材廠益安宣布重大訊息，旗下研發的大口徑心導管術後止血裝置IVC-01，與日本最大的醫材廠Terumo簽訂國內醫材廠有史以來最大的一筆授權合約，最高價值折合新台幣15億元，是晟德推動生技工業銀行概念下的成功案例之一。但也有如2008 年把東洋轉型到特殊困難學名藥的策略，而後卻被前東家指控背信告上法院，一審被判10年重罪，如今仍在上訴中，不但重創外界稱之「生技界艾科卡」的林榮錦生技工業銀行策略，也讓低迷的生技產業再度蒙上陰影。近來生技業接連傳出好消息，除益安的授權案，與中裕愛滋新藥拿到美國FDA的上市核准，回到凡間的生技股似乎有起死回生的跡象，又要馬而跑，不可能讓馬而不吃草，生技業的高風險特性，與電子科技產業的發展過程不同，投資人的評價，就像林榮錦的經驗正與反就在一線間。
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