安成藥 轉變P4策略 迎向 利基學名藥 !!!

安成藥迎利多 拚今年損平 2018-05-21 00:40經濟日報 記者黃文奇/台北報導安成藥藥證聽牌，營運明年向上。安成藥今年將走向新格局，從今年下半年到明年上半年，該公司有望陸續取得美國ANDA藥證八到九張，法人指出，其中有四到五個品項、每項都有10億美元重磅藥的銷售潛力，可望推升安成藥最快今年損平、明、後年邁入高成長。安成藥今年有幾個事件值得注意，包括下半年該公司幾有多款美國學名藥藥證陸續取得與上市銷售許可證，今年起，該公司營運策略重心將回歸到利基學名藥，對於P4產品的著力較小，可望讓整體訴訟費用下降。藥證方面，從安成藥申請藥證的時程，加上美國食品藥物管理局（FDA）審藥效率提升，多會在10個月內回覆結果，因此樂觀預計，下半年可能取證的產品項有五到八項，另外，旗下安成生技也即將轉上櫃，也有機會推升母公司安成藥未來的營運動能。產品細項上，目前安成藥申請美國ANDA中的產品中，降血壓用藥Diltiazem HCI最快本季取證，市場規模約2.2億美元，另外，市場規模逾17億元的乾眼症產品Restasis，下季有將有機會看到結果。至於市場約3.6億美元的帶狀性皰疹用藥Lidoderm，也有望年底前取證。特別的是，治療睪固酮缺的Androgel學名藥，下半年也將頗有望取得藥證，該產品的市場規模也有近10億美元的潛力。多年來，安成藥拿到的五到六張藥證，因整體而言原廠目標市場都不到2.8億美元（少於新台幣90億元），因此銷售規模仍小，約取得市場的份額7%，換言之，過去安成藥的產品的銷售額度約當是6億元上下。不過，未來一年若能順利取得，則未來安成藥面向原廠目標市場規模將提升到88億美元（逾新台幣2,600億元），法人保守預估，安成藥若可取得3%的市場份額，營收規模即可上看新台幣80億元，今年首季，安成藥今年首季營收約1.71億元，每股稅後虧損2.49億元，每股淨損為2.07元，較去年同期虧損縮小許多。法人預期，安成藥營收在新產品上市銷售的加持下，明年營收有機會突破21億元，毛利率可望來到50%，EPS 1.13元，後年獲利可望挑戰一股本。