先探投資週刊/生技3月舞春風 中央日報 (2015-02-06 16:16)美國NBI生技指數頻創新高，台灣生技指數月KD躺在地板上，兩相比較，台灣生技股是弱勢的；然而在生技新藥次產業塵埃落定後，勢必出現不一樣的勢頭，今年的台灣生技股應該與國際匯市一樣，是個動盪的年份，卻也是邁向成長的重要關鍵年！而三月生技產業盛事多，風險大報酬高的新藥股，以及EPS穩定的製藥、醫材股，誰會是主流？本週五出刊的先探投資週刊1816期將就生技類股的3月產業盛事與個股進行關注。
進入漲幅循環備戰點 從台灣櫃買生技指數過去六年來的漲幅趨勢來看，似有漲兩年、修正一年的循環軌跡，最近一次從2014年七月最高點的245.44點，回檔到最低點的153.05點計算，跌幅已經超過37％，就修正循環趨勢來看，今年最快第二季應該要進入下一個兩年大漲的起漲區，而跌得愈深、將彈得愈高。 如果從生技指數目前處於低檔的月KD來看，若以浩鼎的掛牌作為指標，輔以三月全球高達九場的生技展訊息與題材，一旦成交量出現，或可解讀為生技類股正式進入產業修正後的第三個循環反彈波。
併購潮堆疊NBI創新高 今年開春以來，那斯達克生技指數（NBI）頻創新高，顯示生技股的長線趨勢，受經濟疑慮影響甚小。NBI生技指數已連續六年多頭，探究原因，係由於2014年美國共計達成260件大大小小的併購案，併購金額更創下高峰達1.41兆美元。再者，2015年又是專利懸崖高峰，口袋夠深的大型製藥業為了維持長期競爭力，紛紛選擇併購擴充規模，預料未來的併購案件與金額將會持續增加。 這些大型製藥業透過併購壯大自身的競爭力，也成為國際生技基金追逐的標的，而要受到基金關注，自然須具備基本法則，規模必須夠大（併購方式）、長線具有成長契機（競爭力），才有機會列入基金投資名單中；而美國生技股就在資金的堆疊中，持續改寫指數新高。
浩鼎是生技指數翻轉關鍵 新藥研發目前仍處於蓬勃發展階段，且眾多新藥臨床試驗在嚴重疾病領域陸續成功，突顯產業前所未有的創新潛力，從2014年美FDA新藥核准數高達41種，創下十八年來新高跡象顯示，官方對於新藥的審核態度甚為開放；2015年可望見到更多重大新藥的商機，包括自體免疫療法、阿茲海默症和心臟衰竭相關等藥物，這些題材訊息均為生技產業蓄積能量。 因此，台灣的生技新藥研發，雖然有基亞的前車之鑑，不過卻讓台灣生技新藥有了健康的投資思維，以此為基礎，評估新藥的投資策略就會更為嚴謹。目前台灣共計有包括Ｆ*太景的太捷信（奈諾沙星）、寶齡的腎臟病新藥，獲TFDA藥證，均將於第二季開始陸續開賣；智擎的胰臟癌新藥進入TFDA快速審核階段；浩鼎的乳癌新藥OBI-822進入三期臨床階段中、安成藥的多顆P4（專利未到期的首顆學名藥）藥申請中…，這些族群勢將成為新藥研發中的觀察重點股。 而這當中，又以浩鼎的乳癌新藥最讓市場寄予厚望，一旦浩鼎的新藥研發成為成功案例（估計九月三期臨床將結束），將是台灣生技產業大爆發的重要時刻。也因此，浩鼎的上櫃掛牌，也成為生技投資人寄予厚望的龍頭指標，三月初的上櫃前法說，預料將吸引大批法人參與，而三月下旬掛牌後的股價表現，也成為攸關生技族群股價表現的重要敲門磚。
原料藥、醫材攻守皆備 除了新藥，有獲利基本面的製藥業、醫材類，更成為進可攻、退可守的安全次產業，一旦龍頭指標出現，這些次產業勢必也會在勢頭上奮力上游；尤其台灣正式成為PIC/S會員國後，在印度、中國等低價學名藥廠遭FDA發出品質警告信下，全球轉單效應逐步發酵，且專利斷崖的高峰，更讓原料藥的供應出現強勁需求，台灣業者在PIC/S GMP認證下，積極爭取訂單、申請藥證，長期的發展也走向正面與持續成長的軌道。 台灣的原料藥業者一直都是獲利績優生，另外，隨著個人化醫療趨勢的發展，台灣的醫材產業，也逐步跨入中高階領域，都是可長期關注的個股。(本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手台股投資訊息，請見先探投資週刊1816期。)(江浪報導)【中央網路報】
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