中國美容面膜龍頭

China_中國美容面膜龍頭: 美即控股

Taiwan_原料藥廠也有春天??

Taiwan_太景新藥授權國際藥廠

 

中國美容面膜龍頭: 美即控股

2010-10-11旺報在香港近期新股及上市不久的半新股中，投資專家最看好的有五大類股，包括內需概念股、新能源、汽車零組件、醫藥保健類，以及資源類股。內需股首推博士蛙:大陸龐大的市場，讓內需股向來備受關愛。分析師最推薦的內需概念新股首推香港唯一的「兒童概念股」──博士蛙。因大陸兒童市場在獨子化下是塊大餅，屬於特殊行業；公司在業內為領導地位，而且在IPO時法人可配得的股份不多，有籌碼少的優勢，因此在買盤簇擁下，持續推高股價，這狀況與先前國藥控股及歐舒丹掛牌後的狀況非常相似。其他正在招股的內需股，還有在江蘇經營百貨及超市的華地國際，因集資金額也不大，加上有百貨零售的概念，也有機會成為下一檔熱門認購股。新能源股 長線爆發力強 第二類族群是新能源及潔能類股，包括金風、創益太陽能、新天綠色能源及雷士照明。分析師認為，這些公司即使掛牌首日僅上漲1至2成，都可再追，除非一口氣漲5成才要保守以對。但金風因為也掛牌A股，股價短線上漲受限，且受到產業競爭影響，市場憂慮金風的毛利率將呈下降趨勢，導致掛牌首日高開後拉回，分析師預期3至6個月後表現會較佳。從事銷售省電電燈及燈具的雷士照明，因為業務特殊加上有環保及節能概念，儘管初掛牌時表現不佳，但近半年以來股價卻也漲了1倍以上，顯見新能源股的中長線潛力十足。汽車零組件股 當時得令:第三類則是汽車零組件股，如暢豐車橋、中國汽車內飾等。因大陸汽車銷售量已經開始出現反轉，且大陸汽車維修市場在汽車保有量增加下，相關零組件需求也會跟著提升，因此這兩檔新股在此時上市，正是「當時得令」，至上周五累積漲幅各高達29%及188%。 醫療美容夯 美即超購786倍: 第四類是醫藥保健類，目前上市的半新股中，以中國面膜龍頭美即控股上市以來累升44%表現最佳，其次是生產心血管疾病醫療器械的微創醫療，上升36%次之。其實若同類股同時招股，從超額認購倍數多寡，就可以知道個股受捧程度，並預測股價後市的表現。像美即在大陸美容面膜市場排名首位，市占率達15%，旗下品牌有11個系列共141種面膜產品，且毛利率高，因而成為此波新股中超額認購倍數最高者，達786倍，火熱程度遠超過博士蛙，並同時帶動美容保養股──台資的自然美高漲，可見醫學美容及一般美容是醫療股中極具爆發力的族群。資源類股 需求勢必提升第五類則是資源類股，如煤炭、金屬、水泥等，因市場對環球景氣信心正恢復，因此對資源的需求勢必會提升，加上近期美元走弱，更有助於資源股的行情。近期還有兩檔焦煤股招股，上市時機點就選得不錯。一檔是蒙古焦煤，為外蒙古生產商，因石油漲價，看好焦煤的前景，不過該股定價已經偏高，群益證券香港研究部董事曾永益預期，該股掛牌後上漲空間不會太大。至於另一檔永暉焦煤則是向蒙古礦區進口焦煤再加工的企業，由於大陸是最大的消費國，需求將能保持高檔，但要注意的是煤價高漲時將影響永暉的毛利率表現。凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬則表示，十二五規畫中將納入西部大開發，相關的基礎建設都將受惠，因此半新股中的西部水泥自然有很大的股價想像空間，雖首日掛牌僅升9.5%，但累計一個半月來的漲幅卻高達62%。未來前景佳，加上高成長業績，將成為推動股價的雙引擎。

 

原料藥廠也有春天??

2010-10-09 記者:文／黃玉禎

在明年第一季以前上市櫃的生技類公司超過十家，其中「原料藥」這個次族群就有三家公司，包括轉上市的台耀化學、中化生、興櫃的台灣神隆，過去原料藥族群只有永日、生泰、旭富三家上市櫃公司，讓這個以往鮮少人注意的族群開始受到注目。近來不少券商的生技產業分析報告中，都特別提到二○一○年至二○一二年的三年期間，有大量的專利藥品陸續專利到期。從投資的角度，這一波為期三年的「專利藥到期潮」，已被定位是原料藥相關個股的重要題材之一；而對業者來說，則是一波必須掌握的營運躍進良機。也就是說，沒有了專利的限制，藥廠可生產的品項和藥品數量可望大增。利基：逾九成外銷歐美 品質勝中國印度，又便宜; 過去每年專利到期的暢銷藥物年銷售額合計約一百多億美元；然而，在二○一○到二○一二年間，每年則超過三百億美元（三年總計約合新台幣三兆元），是最近一波專利藥到期的高峰，隨著專利藥到期，將帶動原料藥市場的成長。

是否選對藥？高價、高門檻者才有優勢; 因為成本壓力和環保問題，國外大廠近幾年來開始轉向亞洲尋找製藥原料，使得中國和印度原料藥產業迅速崛起。巫文玲表示，目前中國原料藥生產量約占全球總量的一三％，印度則占全球總量約六％，不過中國以生產大宗藥品為主，「大陸有超過千家原料藥廠，但是他們做的主要是便宜、易生產的產品，用價格競爭，利潤不好，台灣若走這步一定比不過他們。」簡單的說，二○一○年開始的「專利藥到期潮」雖然是原料藥廠看得見的大商機，但首先必須突破中國、印度業者的圍剿；這方面，某種程度上，考驗國內業者創造差異化的能力。第一種差異化，在於「選對藥」。羅淑慧表示，國內原料藥廠不是以量大為主，不一定去做暢銷藥品，而多半是選擇價格較高、技術門檻及利潤也相對較高者，例如台灣神隆的抗癌藥物、台耀的維生素D衍生物。挑戰二：有無標準化？品質掛保證有助爭取訂單至於第二個「差異化」，則在於「標準」，也可以說是品質的保證。「相對於中國業者，『標準』或許是台灣業者最具優勢的一環。」台耀業務副總劉善珍簡單解釋：「中國業者說的『好』，不見得能符合歐美藥廠客戶的標準，但台灣業者說『好』時，歐美客戶會放心很多。」未來：兩岸合作搶市　 神隆、台耀率先布局中國. 羅淑慧舉例，日本藥廠雖會向中國原料藥業者進口部分原料，但從中國到日本的過程中，竟然還需要先經過台灣原料藥業者「幫忙純化」，使其純度提高，符合藥物要求，才敢採用。由此，可以清楚感受台廠與中國業者在爭取國外訂單時，「標準」這個環結所創造出來的差異化優勢。兩岸業者一定是競爭關係嗎？其實是有合作空間。馬海怡表示，中國的市場正在形成當中，勢必將出現新的、更高門檻藥品需求，「就會需要更高門檻的『原料』，這時，台灣業者就有爭取合作的機會了。」此外，由於中國業者也陸續出現爭搶外銷訂單的企圖，因此，也有「標準符合歐美條件」的台灣業者進一步的著力空間。整體看來，「專利藥到期潮」或許是股票市場上為原料藥族群助陣的重要題材。但長線而論，國內原料藥廠能否在這「週期性」商機中，贏得更多歐美客戶的信心，並且順利打入成長空間可觀的中國市場，才是「專利藥到期潮」對業者而言更重要的階段意義。

 

太景新藥授權國際藥廠

【2010/10/10 經濟日報】@ 永豐餘集團轉投資的太景生技，14日將宣布新型抗菌新藥「奈諾沙星（TG-873870）」正式授權國際藥廠，市場預估這將是國內生技業，歷年來最成功的授權案。 為了這項新藥國際授權發表會，太景經營管理委員會主席、永豐金控董事長何壽川，以及太景生技董事長暨執行長許明珠將共同主持，太景也成為何壽川最成功的生技投資成果。 成立於2001年的太景生技，目前最大股東為持股近兩成的永豐餘集團，其餘大股東還包括美國大型生技創投MPM Capital、日本藤澤藥廠、國發基金、中鋼、台糖、國泰人壽、新光人壽、中華開發工銀、台灣工銀等。 太景2004年自美商寶鹼（P&G）集團取得「奈諾沙星」市場授權後，至今年7月為止，由太景接續完成了該藥物的兩項第二期臨床試驗。依照太景規劃，是將「奈諾沙星」授權國際藥廠共同開歐美市場，並繼續進行第三期臨床試驗，等到藥品上市後，再與策略夥伴在各國合作銷售「奈諾沙星」。 儘管太景尚未公布「奈諾沙星」的授權對象以及授權金額；市場分析，「奈諾沙星」已完成二期臨床試驗，距離成功上市時間僅剩不到兩年，相較於過去台灣幾次新藥授權案，被授權的新藥仍在早期臨床階段，推估「奈諾沙星」授權金額將創下歷年新高。 此外，太景也看準大陸龐大市場，六年前就於北京成立分公司，近期也將向大陸有關單位申請「奈諾沙星」進行三期臨床試驗，預計9月開始進行，最快明年底奈諾沙星就可直接在大陸上市販售。 依太景資料顯示，奈諾沙星是一種可對抗「抗藥性黃金葡萄鏈球菌（MRSA）」的最佳藥物，根據美國年度死亡調查報告顯示，MRSA為感染性致死原因第一名，遠超過愛滋病、結核病及病毒性肝炎。根據醫藥市調機構IMS統計，奈諾沙星市場規模可達年12 億美元（新台幣逾300億元）。