防疫概念股: 恆大口罩 產能居台灣前位

武漢肺炎延燒 生技股實質受惠？ MoneyDJ新聞 2020-01-30 記者 蕭燕翔 報導武漢肺炎延燒，生技防疫概念股成為盤面唯一整齊上漲的族群，不過回歸實質面，除了口罩、消毒劑概念股，短期有望受惠產能全開的搶購潮外，疫苗族群實質受惠程度需視疫情發展而定，藥局通路股雖醫療耗材銷量有望大增，但營收佔比有限；製藥股多數想像題材大於實質題材；保健食品類算是間接受惠股；連鎖美容若中國實體通路佔比較高者，負向衝擊較大。武漢肺炎至今已超過7千例確診，中國官方鐵腕封城，各主要製造基地也陸續傳出開工時間延後等的防疫措施；根據一般預期，若以武漢肺炎病毒潛伏期最長可至10-12天計算，事件中心的武漢在1月23日停擺對外水陸交通，2月上旬將是第一波防疫策略是否奏效的期初檢驗；而中國以外的確診個案，非境外移入的個案數能否不再增加，也攸關市場信心。在防疫恐慌氣氛蔓延下，開紅盤盤面生技防疫概念股，成盤面表現最整齊的族群，不過細究市場預期的「防疫概念股」，實質受惠程度不一，最直接受惠的，當屬口罩與清潔劑族群，其中口罩類股如恆大(1325)、康那香(9919)、南六(6504)等，在封關前已經大漲，其中恆大因口罩產能居國內前位，短期可望產能全開、因應內銷所需，受惠程度最大。至於消毒清潔劑族群，如毛寶(1732)、花仙子(1730)、中化(1701)等，量測體溫的豪展(4735)等，確實也將是民眾提高防疫意識下的實質受惠股；但無論是口罩或清潔劑，都不算是技術高門檻的常備耗材，且佔多數個股的獲利比重相對有限，短期或有可能受惠疫情發展，長期恐仍將回歸基本面而定。與疫情也直接相關的，還有疫苗族群，如國光生(4142)與高端疫苗(6547)，法人分析，武漢肺炎屬新型病毒，若要有戰備性的疫苗上市，一定需要有政府介入，除加速國際學術單位的技轉外，最主要是調配緊急的疫苗生產產能，其中以細胞培養製程為主的高端疫苗，因快速配合新型病毒生產的彈性較大，內部僅需進行生物安全防護作業的升級，從目前的BL2+提高到BL3，生產端即可配合；不過病毒株與技術仍待如美國國衛院(NIH)的研發成果，對外授權，NIH預期最快3月進入臨床，若疫情需要，或有可能循之前H1N1的綠色通道模式，加速緊急用疫苗上市的時程。而藥局通路股，如大樹(6469)、杏一(4175)等，多少都會受惠口罩、消毒用品與相關耗材的銷售，屬於間接受惠股，但過去醫療耗材佔相關公司的營收比重都僅個位數，獲利貢獻亦有限；保健食品概念股如葡萄王(1707) 、生展(8279)與大江(8436)，則是防疫期間提高自身免疫力的間接受惠股。今日盤面表現整齊的製藥股，雖漲停家數不少，但持平而論，武漢肺炎至今尚無藥可醫，確診案例也僅給予支持性療法，對多數製藥股的實質貢獻有限，想像題材大於實質，觀察短期業績表現不如回歸傳統的冬季用藥旺季。而生技股唯一逆勢下跌的美容族群，如麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、羅麗芬-KY(6666)、雙美(4728)等，因較偏奢侈消費，若中國人流與經濟受阻，短期業績難免衝擊，警報解除得視疫情趨緩時程而定。

(2019年) 台灣生醫光電 產值480億 (73%為隱形眼鏡/ 348億台幣)

生醫影像結合AI 數位醫療發展新契機 2020-01-30 16:06經濟日報 莊智強2020年一開始台灣便利超商龍頭便開賣隱形眼鏡，標榜提供24小時彩色隱形眼鏡的販售服務。這讓台灣隱形眼鏡的通路，除了眼鏡行、藥妝店之外，又多了便利商店。這家便利連鎖超商對於產品在市場上的趨勢與判斷肯定頗為獨到與精準。而隱形眼鏡的確是最近年熱門的生醫光電產品。光電協進會產研總監林穎毅指出，至少五年前開始，台灣幾家高科技公司陸續投資隱形眼鏡，以作為轉型進入生醫領域的敲門磚。而其他科技公司也開始轉向在生醫影像、生醫感測等醫療領域這塊大餅市場。林穎毅指出，在2019年隱形眼鏡全球市場金額約達125億美元，估計2025年之前的複合年成長率為5.6%。CAGR 5.6%的隱形眼鏡不算是爆炸性高成長市場，但不失為穩定性高可預期的市場。林穎毅進一步指出，隱形眼鏡市場的成長動力來自幾個原因，一是矽水凝膠（Silicone Hydrogel）等透氧保濕柔軟鏡片的技術進步，讓隱形眼鏡的配戴接受度大幅提高。其次是彩色隱形眼鏡迎合青少年與女性的審美觀；便利超商所標販售的就是彩色隱形眼鏡。第三個原因是價格低廉，拋棄型已是市場主流，約占有四分之三的比例。第四個因素是手機的普及與人類對於手機的依賴可能會導致眼疾比例的增加。此外戶外活動數量的增加也會進一步推動隱形眼鏡市場的增長。隱形眼鏡除了能矯正近視、遠視、散光和老花之外，具更多功能的智慧隱形眼鏡也備受討論。智慧隱形眼鏡擬在小小的隱形眼鏡的鏡片整合了感測器、電池、天線、晶片等奈米等級的元件，號稱可調節光通量，矯正虹膜缺陷。2018年11月比利時研究公司iMEC又更新與發表了智慧隱形眼鏡。該隱形眼鏡整合的Micro LED與無線能量傳輸的射頻天線，具有藥物投遞、檢測生理訊號等功能。目前全球已有眾多的隱形眼鏡製造商，包括Abbott、Alcon、Bausch and Lomb、Contamac、CooperVision、Hoya、Johnson and Johnson、Medennium、Seed、Essilor、STAAR、SynergEyes、X-Cel、ZEISS等公司。而台灣隱形眼鏡的代工製造或品牌商包括明基材料、F-金可、精華、精鼎、星歐、昕琦、視陽、晶碩、精能、昱嘉等公司，算是台灣生醫光電產業裡的最大族群。林穎毅指出，2019年台灣生醫光電的產值約有480億台幣，其中的73%即為隱形眼鏡；產值約達348億台幣，佔有全球市場的9%。林穎毅進一步指出，預期2020年台灣隱形眼鏡的產值仍可以和世界同步，成長6.4%。台灣在生醫光電的產品還包括有生醫感測、醫療影像儀器等，主要公司群分別有125和7億台幣的總產值。生醫感測包括溫度感測、血壓感測、生物晶片等；醫療影像則包括X-Ray、CT、MRI、超音波等儀器等。林穎毅認為，醫學影像也是近幾年台灣生醫光電產學所重視發展的項目，例如和鑫生技所開發的X光機模組就榮獲傑出光電產品獎、長庚大學崔博翔副教授因其所開發的超音波影像系統而榮獲吳大猷先生紀念獎，以及還有幾家廠商戮力在發展OCT在視網膜病變的診斷技術。林穎毅進一步認為，MRI所需的耗材與周邊以及利用AI來做診斷輔助的生醫影像，也是台灣廠商另一個可以發展的機會。有鑑於生醫光電的前景與重要性，以及台灣光電轉型的契機。林穎毅指出，PIDA將持續關注與倡議生醫光電的發展前景與機會，包括各種生醫用的光電感測、各式醫學影像、醫用雷射、醫學美容、隱形眼睛、光動力治療、遠距離醫療、遠端照護等議題。雖然生醫領域的法規限制重重，產品也幾乎都需要十年磨一劍，但深入去耕耘任何一項技術與應用才是台灣光電產業轉型的契機。