傅子平: 2015兩大投資標的(罕見疾病&癌症)

美NBI生技指數走高　法人：大廠瘋併購記者徐珍翔／台北報導 希爾製藥、羅氏藥廠併購消息激勵生技產業，不過部分公司增資疑慮也引發短期震盪。法人表示，在企業併購和資金大幅流入激勵下，那斯達克生技指數（NBI）持續震盪走高，今年開春以來，到28日為止已上漲5.09%，勝過標普500指數-2.66%及該指數內所有產業表現；以德盛安聯2月生技觀測指數來看，屬於9分豔陽區（正向）位置。 德盛全球生技大壩基金經理人傅子平說明，2月份的生技觀測指數因今年以來新藥通過2件，通過速度與均值相當，基本面較上期稍弱。不過併購持續發燒，激勵NBI指數震盪向上，導致技術面由中性轉為強勢。 據悉，今年1月起，包括愛爾蘭希爾製藥（shire）宣布斥資52億美元、溢價9.8%併購美國NPS生技製藥公司，盼擴大在孤兒藥疾病領域的藥品研發能力；羅氏藥廠也宣布斥資10億美元，溢價109%併購因賈伯斯聞名的基礎醫學公司（Foundation Medicine），藉此取得其檢測癌症技術。 傅子平指出，2014年整體併購規模達1538億美元，平均每件併購案規模達73億美元。2015年又是專利斷崖另一高峰，預期未來併購金額會再增加；從評價面來看，傅子平認為目前大型生技股本益比雖升至16.66倍，但仍低於長期平均的18.01倍，仍具投資價值。 他預估，未來一個月在美股呈現弱勢下，生技指數將區間震盪整理，但財報揭露仍有機會優於市場預期；近期生技股有基本面和資金面支撐，在產業間表現相對搶眼，若從長線來看，生技公司成長能見度也佳，因此預期生技產業仍會是法人今年布局重點。 至於投資標的部分，傅子平認為，今年仍以罕見疾病和癌症為兩大主軸；可留意龍頭股藥物上市的時間表，以及免疫學療法在血液性癌症治療方面的突破；中小型股則可選擇性加碼在免疫學療法用於癌症治療者，因該領域有機會成為這波購併潮下的熱門選項。