中國市場解讀:孔繁建(Frank Kung) 拿美国鸡孵中国蛋!!

孔繁建：借鸡生蛋的哲学 2011年12月20日 15:47 来源： 《环球企业家》医疗创投公司维梧（VIVO）联合创始人孔繁建是不折不扣的专家型投资者。他在大陆出生，台湾长大，1970年代在美国加州伯克利大学获得生物学博士后，曾经参与创办过三家美国生物科技公司。而其领导的维梧投资团队也多为医药专业背景。　VIVO在拉丁语中意为"生命"，这也暗示着维梧专注于健康相关产品的投资。目前这家专业创投管理的10亿美元的基金，其中约4成投资于中国市场。近两年来，中国医疗产业发展迅猛，国内医疗企业IPO数量上升明显，医疗健康产业已成为VC投资的重点。最近，《环球企业家》就医疗行业投资专访了孔繁建。中国健康产业在过去五年进步很快，在全球范围内都是成长的火车头。今年年初，中国健康产业打败德国成为第三位，位居美国和日本之后，预计会在2015或者2018年超过日本成为全球第二名。无论是国际资金，还是国内资金，对中国健康产业都非常重视。我们现在的投资60%在美国，剩下40%都在中国。维梧的投资主题分为两类，一类是让人活得更久，一类是让人活得更好。前者是比较传统的投资主题，即治命的产品，我们在美国的投资主要就集中在新药和创新的治疗器材；但现在年轻人越来越注重生活品质，后者代表的消费医学，即如美容整形产品，治疗不孕的药品、除毛产品等，也是我们的投资范围。在美国，维梧喜欢从零开始投资一家公司，以产品创新为导向。但因为做创新药的周期非常长，风险非常大，但如果不做创新药，未来成长倍数又少，所以只有早期公司晚期产品我们才会投。举个例子，有一种很难治的病是酒糟鼻，美国费城有一个皮肤科医生发现，鼻塞喷剂里有让血管收缩的成分，他把这种成分放进油膏里，涂到病人的脸上，结果治愈了病人。而鼻塞喷剂是得到美国FDA批准的OTC药品，安全性很高。于是我们联合另外两家公司投资了他1600万美元，不到两年产品就做完临床二期，后来这家公司以6.5亿美元被收购。投资中国市场的医疗健康产业与美国不同。中国市场成长太快，企业老板每天想的不是花多少钱去做研发，而是需要多少钱去开发市场。由于大环境不允许创新，所以大多数人采用的是拿来主义，拿大医药公司的资产又比较难，真正的机会是欧美的中小企业。而维梧在美国投资了100多家医疗健康企业，这些企业又想进入到中国市场，我们正好可以起到桥梁作用。所以我们在中国的策略是寻找高成长公司，帮助这些成长型公司寻找合适的国际产品和引进技术。　维梧的"桥梁"战略，就是要帮助中国企业做战略的转型和产业的升级，用国外资源来帮助他们成长。比方说，去年我们投资了长乐长生，这是中国第二大人类疫苗企业。他的现金流非常好，不需要现金，但缺好的乙肝疫苗产品：在中国打乙肝疫苗，如果忘了打第三针很容易就前功尽弃。而在美国，我们恰好之前投资过一个上市企业，它有第二代创新乙肝疫苗技术，只需要打两针就能终生免疫。疫苗是很特殊的行业，从提交申请到批准下来需要7到8年，而且很难被批准。这也是为什么长乐长生愿意和维梧合作的原因，相当于拿美国的鸡孵中国的蛋。　在中国做医疗健康行业投资有很多困难，各个地方政府都有不同的政策，投资周期很长。我们从2006年年底开始在国内布局，但直到2009年年初才投资了第一家公司康辉医疗，在美国做一个案子是3到6个月，中国差不多要6到18个月。不过，任何一个医药公司的CEO都很清楚自己未来的成长性会在哪里，如果他认为你能雪中送炭，沟通就很容易。另外，投资中国企业时选择管理团队很重要，因为在美国换管理团队很容易，在中国换管理团队就非常艰苦。所以我们在中国投资时，对CEO的评估非常慎重。这是我们学习到的一个经验。　目前维梧在中国的投资主要涉及药品、疫苗生产、医疗器械和原料药生产等。目前中国在医药行业研发费用总体投入仍不高，医药开发领域还以原材料出口为主，而为了提高了附加值，将来的发展方向和重点在于研发高端药上。美国的药品70%来自中国，其中大多是原料药和片剂，真正高利润的是注射用的仿制药，只不过生产标准很高，原料很难拿到，但在未来3到5年，中国应该会有一批创新型药企出来。考虑到目前中国的医改政策中将地方和县级医疗作为发展的重点，医院中大批老旧的医疗器械将被替换，造成未来中国在医疗器械方面形成巨大的缺口。小的医疗器械公司也比较容易出售，而大药企要在中国通过并购退出就比较难。另外，皮肤科药品以及罕见病药品领域机会也会很多。维梧不太投资医疗服务领域，这个领域的问题在于容易暴涨暴跌，而且不容易扩大规模。医药投资要经历起大起大落很经得起挑战才能来做。因为涉及到很多专业性知识，我们的团队要求有医药背景，有生物背景，最好有医药行业背景。这个行业决定了我们走精品路线，不能为了投资的量而把质牺牲掉。健康产业跟TMT行业不一样，iPad不能用换一个就可以，但药不行。我们运作的哲学就是诚实，不能有任何欺骗。维梧可能是唯一能够在中国和美国都拥有非常强的队伍、能够在两个市场之间创造很高协同效益的医疗健康产业投资公司。我们在中美两地都有团队，但实际上这是一个团队，激励标准相同，决策也是两地一起开会讨论。在维梧，任何一个案子都会有两地的合伙人一起参与，这也使我们可以非常方便地实现两地的协作。

南台灣已成醫療器材重鎮!!

打造高階醫材示範園區2011-12-19 01:31 工商時報  南科生技醫療器材產業聚落，已經為全台灣主要醫療器材專區，南部科學園區管理局（簡稱南科管理局）於民國98年度開始推動「南部生技醫療器材產業聚落發展計畫」，藉由補助計畫的帶動，鼓勵國內有意投入生技醫療器材產業之廠商轉型或技術升級，共同投入高階高值生技醫療器材產業研發。目前成為牙科（廠商包含台灣植體科技、鴻君科技、科頂科技、全球安聯、皇亮生醫、醫橋科技、膠原科技、先寧電子、醫百科技、光宇、普一、亞力士、美萌科技、双美生技）、骨科（廠商包含聯合骨科、傑奎科技、喜樂醫材）、影像（廠商包含奧羅瑞、和鑫生技、岱儀智慧、台灣騰協）、腎透析（廠商包含三本、禾研）及體外診斷（廠商包含普生、益生、亞洲基因、開物）之聚落。南科管理局局長陳俊偉表示，「南部生技醫療器材產業聚落發展計畫」執行之初，著眼於南台灣地區的傳統加工業基礎，及雄厚的醫療學術研究資源，將研發重點聚焦於高階齒科、骨科、醫用合金、醫學美容、其他具潛力之醫療器材，及生醫人才培育等領域。透過研發補助整合產、官、學、研、醫界投入研發製造，並培訓本土生技醫療專業人才，結合國家實驗研究院「台灣-史丹福醫療器材產品設計與創業人才培訓計畫」，薦送優質人才出國研習，並鼓勵結訓後返國創業。 陳俊偉指出，面對邁入高齡化與少子化趨勢的台灣社會，生技醫療器材產業勢必將成為最重要的產業之一。因此，高階醫療植入物，在人口高齡化的帶動之下，無論是人工骨科，或牙科都有相當大的需求。　陳俊偉說，透過「產、官、學、研、醫」的合作模式，結合政府推動生醫策略、產品研發、技術移轉及廠商進駐園區設廠之產品商業化發展規劃，共同聚集研發與培育產業的能量，讓南科生技醫療產業聚落成形。　預期在2015年達成50家以上為目標，成為台灣高階醫療器材的創新示範園區，同時達到國際醫療器材產業之採購中心目標。陳俊偉說，該計畫經過第一階段執行目前產業聚落已有雛型，未來將於專區內設立快速上市、產業媒合及國際推廣三大平台，確實解決高階醫材產品開發瓶頸。　此外，並藉由學校建置相關檢測、臨床之輔導平台，以持續強化聚落間廠商連結及區外學研醫計畫整合，加速帶動南部醫療器材產業聚落生根，以提高產值及促進就業，讓廠商在南科高雄園區落地生根、蓬勃發展，以帶動南部地區全面性的發展，期能再次帶動我國經濟起飛。

iPS細胞技術量產血小板!!

日本大突破 「iPS細胞」量產血小板 【Upaper╱中央社】 2011.12.12 日本京都大學等研究團隊，研發出從新型萬能細胞（iPS細胞）大量製造血小板的方法，而且這種血小板無癌化問題，有助罹患再生不良性貧血或接受心臟手術需大量輸血的患者。 iPS細胞全稱為誘導性多能幹細胞。研究團隊研發的製造血小板方法，如果能夠實用化，將來可不依賴捐血，就能生產大量且高質的血小板。研究小組計畫3、4年後進行臨床實驗。 京大教授江藤浩之、iPS細胞研究所研究員中村壯等專家，首先從iPS細胞製造出造血前驅細胞，並使其分化成可產生血小板的巨核球細胞。 研究人員將可讓細胞增生的基因與防止細胞老化的基因導入，組成巨核球細胞，成功地製造出可無限增生的細胞。研究人員將從巨核球細胞形成的血小板導入實驗鼠體內後，確認了這些血小板能正常發揮功能。 雖然由iPS細胞製造出的細胞有癌化的危險性，但是無核的血小板本身不會變成癌細胞，如果施以放射線照射，還可去除可能造成癌化原因的血小板以外的細胞。

謝瑞坤向監察院檢舉健保局!!

乳癌口服標靶藥不給付　癌友呼不公平2011年12月20日15:36 蘋果即時 由於乳癌口服標靶藥物尚未納入健保給付，因此乳癌病患一年要負擔上百萬醫療費用，「全人癌症關懷基金會」董事長謝瑞坤醫師，今天率領癌友向監察院檢舉健保局失職。謝瑞坤質疑，健保局掌握國人健保給付與審核的權力，病人按義務每月繳交健保費用，卻無法平等享有使用新藥權利。謝質疑，究竟新癌藥給付與否的標準何在。謝認為，健保給付應有一致公平對待，要求監委矯正目前對病人歧視的狀況。現場癌友則在監院門口高呼「我藥活下去」及「健保給付不公」等口號。

醫師帶病友 檢舉健保局失職 【2011/12/20 聯合晚報】有乳癌病友出面泣訴健保不給付一口服標靶藥物「泰嘉錠」，引起外界關注，曾任健保局藥事小組審查委員的醫師謝瑞坤，質疑健保局藥物審查標準莫衷一是，沒有相同的遊戲規則，甚至還有療程使用期限的規定，下午他要帶領十多位乳癌病友，向監察院檢舉健保局失職。

拉曼光譜指紋檢測細菌

奈米技術晶片 篩檢病菌更快速 【12:30】〔中央社〕病菌檢測是治療許多疾病的基礎，但檢測時間往往費時。台大今天發表重大突破新技術，以奈米科技研發的新型檢驗晶片，相較於傳統技術，能使細菌篩檢增快百倍。台灣大學今天上午舉辦「台灣跨校與跨領域卓越研究」成果發表會，發表「捕捉與偵測細菌雙功能快速檢驗晶片」，此研究成果也在今年11月15日刊登在知名國際期刊「自然通訊」（Nature Communications）。此項新突破由中央研究院原分所特聘研究員和台大物理系合聘教授王玉麟帶領的跨校研究團隊在近期發表的醫療檢測技術，王玉麟擔任計畫總主持人，團隊成員之一台大高分子所助理教授劉定宇，為研究論文第一發表人。劉定宇說，就像每種樂器都有特定音色一樣，每個分子都有特定的「分子拉曼光譜指紋」，因此科學家可藉此光譜來區分細菌種類。「捕捉與偵測細菌雙功能快速檢驗晶片」就是利用表面增強拉曼光譜為基礎，晶片表層「萬古黴素」可從血液中直接捕捉細菌，再由第2層「銀奈米粒子陣列」，放大細菌表面分子的拉曼光譜訊號。「捕捉與偵測細菌雙功能快速檢驗晶片」使用奈米科技新技術，具有超高敏感度，幾秒鐘內就能取得單隻細胞光譜，劉定宇指出，過去要篩檢敗血症病人血液中細菌，需費時2至5天，如今這樣的新技術，可在短短30分鐘內就能篩檢出敗血症病人的血液中細菌，速度增快約百倍。劉定宇說，此技術潛在效益可觀，不僅能針對血液臨床檢體使用，也可推廣至環境污染（水質檢測）、食品藥品微生物（大腸桿菌和塑化劑）甚至病毒、癌症篩檢等檢測。台大醫院創傷醫學部主治醫師韓吟宜認為，這項新技術相較於傳統細菌培養方法，能縮短血液檢驗時間，增加檢測準確率，盼能儘快在臨床應用，進而提升疾病治癒率，減少抗生素濫用。此項研究發明由行政院國科會奈米國家型科技計畫、閎康科技公司、中央研究院深耕計畫與教育部5年500億學術邁頂計畫共同支持完成。