原料藥廠 慘 ! 台耀估EPS 4元? 法人評等中立!!!

財報罩陰影 原料藥族群臉綠2011-08-23 工商時報  台耀（4746）第2季獲利表現不如預期，法人評等降至中立，掀起骨牌效應，原料藥族群連日股價下修，不僅台耀百元大關失守，中化生（1762）、永日（4102）昨（22）日股價應聲跌停，永日這一波跌幅已超過4成。台耀由於高毛利率的癌症用原料藥、維他命衍生物出貨遞延，第2季毛利率下滑，稅後純益僅4,575萬元、季減32％，EPS為0.67元。上半年稅後純益1.13億元、年減12％，EPS為1.73元。台耀表示，下半年在新客戶、既有客戶新產品及癌症原料藥出貨帶動下，營收將優於上半年；不過，1項維他命衍生物因客戶訴訟問題，出貨時程恐遞延到明年，對全年營收影響約100萬至200萬美元，也將影響全年毛利率表現。永日7月營收不佳，較6月、去年同期均衰退近3成，加上昨天台股盤勢不佳，終場收45.2元，創下近一年新低。法人表示，原料藥廠今年營運展望不差，台耀全年EPS仍有達4元實力，目前有3項膽固醇及磷酸鹽吸收劑系列產品的專利將在2013至2015年陸續到期。中化生則因RAPA在默克藥廠將拿到歐美上市許可藥證，將推波下半年出貨量大增，而而另一個利基產品Tacrolimus第4季出貨量亦有機會成長下，下半年營運將比上半年樂觀。另外，永日因出貨給美國客戶的DCS，在大陸、印度競爭對手今年仍沒通過FDA查廠，客戶也接受永日反映成本調漲價格，下半年拉貨力道可望轉強。