生技百花齊放 小龍搶過江【經濟日報╱朱成志】 2013.02.23 03:53 am 蛇年開市的第1周,台股一度衝上8,000點,但傳出美國第3輪量化寬鬆政策(QE3)可能提前退場,造成國際股市震盪,加上中國大陸祭出新的國五條打房政策,因此上證指數從最高2,444點,下跌到2,300點邊緣。但也不要忘記,放眼全球股市,台股位置相對較低。去年我對指數提出「七上八下」的看法,也就是7,000點附近或跌破就買,到了8,000點附近就賣。今年因為全球景氣緩步復甦,所以8,000點不是結束點,台灣景氣會比去年來得好,但復甦力道可能不強。目前台灣最大問題,就是過去產業重心多放在科技電子業,結構調整面臨重大挑戰。蛇年開春後,富士康罕見停止招工,雖然鴻海強調是為了加速機器自動化,也與iPhone 5 訂單無關,但這幾年大陸工資漲幅嚇人,年後常爆發離職潮,陸企本身也缺工,對於台商製造業代工壓力相當大。自有品牌難道壓力不大?宏達電推出New HTC One手機,規格非常頂級,售價卻不便宜,況且競爭者也很兇悍,如Nokia在MWC 發表新款手機,同樣強調照相功能,更推出4,100萬畫素的手機;全球最大手機製造商三星,預計3月中會推出Galaxy S4。強碰強的情況下,台灣電子業蛇年相對辛苦。本波電子多頭以台積電概念為主,預計今年資本支出高達90億美元,甚至超過政府公共建設預算的1,900億元,所以相關設備跟著「雞犬升天」,包括漢微科、家登、閎康、弘塑相對強勢。智慧型手機推升下,4G LTE布建帶動聯鈞、波若威、華星光、台通、科納也值得注意。宏達電發表新機後,股價表現平平,關鍵零組件亮點只剩大立光、玉晶光、F-TPK宸鴻,以及比價效應的低價股勝華、和鑫、洋華。面板股友達預計發行百億規模的全球存託憑證(GDR),市場聯想會是群創翻版,但畢竟友達去年每股盈餘大賠6.15元,今年想要賺錢不容易;IC設計想像則在凌曜、義隆電、聯發科、F-譜瑞、奕力。電子股少了郭台銘旗下個股表現,爆點明顯不足。蛇年新春大新聞,台新銀董事會決議讓彰銀併購,卻被財政部斷然拒絕,這件事從扁政府時代拖到馬政府時代,一晃眼就是7年多。官員怕被冠上圖利財團的罪名,台灣怎麼會進步?目前只有3種選擇:第一,讓台新金併彰銀;第二,聘金退還;第三,讓台新銀入贅,條件再議。我常開玩笑地說,金融業從「王寶釧苦守寒窯18年」,變成「蘇武牧羊19年」,所謂等到公羊生小羊,關鍵在於匈奴王是否放行?也就是兩岸政策導向能否開放?官員重管理,不重興利,總統都不沾鍋了,何況其他呢?金控股從最低價的開發金8.91元,到最貴的富邦金也才39.7元,怎麼看都低價到讓人一肚子氣。反觀生技類股,則是百花齊放、美不勝收。過去一年多以來,我非常推薦生技新藥股,強調這是台灣「黃金十年」的產業。因為電子科技業受到重大阻礙,金融又被政府管死,而中國大陸最需要的,極可能是台灣的生技新藥。最近生技族群,從上市、櫃到興櫃全面揚升,龍年漲幅第1名的基亞,蛇年續創新高,智擎也創掛牌新高價到215元,興櫃的安成、浩鼎、寶齡、泰宗都創新高。今年因為有證所稅,台股成交量不會大,我想8,000點不是一個真正的投資議題。目前這波還沒走完,後市持續看好。不過,新內閣賞味期最多3個月,我想520之後要謹慎,因此未來極可能以生技股及非權值小股為主流,值得大家留意。(作者是萬寶投顧董事長,國家考試合格CSIA證券分析師,投資資歷25年)【2013/02/23 經濟日報】
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