神隆陳勇發…彌補短期衝擊 擬強化代客生產比重!

神隆首季EPS 0.16元；原料成本/價格競爭衝擊盼漸減 MoneyDJ新聞 2015-05-08 16:50:39 記者 蕭燕翔 報導 原料藥大廠神隆(1789)8日首度將法說會移師線上，經營團隊表示，雖首季毛利率及獲利仍受到原料成本、新藥代工下滑及產能利用率降低的影響，但抗癌藥物原料成本已經回穩，且抗癌原料藥主流產品市佔率已回穩，明年起衝擊可減輕。團隊也認為，未來抗癌領域仍是神隆新產品開發的重點領域，特別是瞄準標靶療法的新劑型開發。神隆首季營收9.79億元，年減11%，單季毛利率35%，低於去年同期的39%，營益率14%，稅後淨利年減32%至1.13億元，每股稅後盈餘0.16元。而毛利率下滑的理由，包括抗癌原料藥上游的紫杉醇仍處高價庫存的去化階段、毛利率較低的新藥代工(減肥藥、憂鬱症為主)挹注不大與閒置產能的產品調整還需時間等。不過，年初起已啟動節流計畫，首季營業費用降至存2億元，今年整體費用預期也將低於去年。而以首季營收分布來看，學名藥占比由去年同期75%提高至87%，代客研發9%、代客生產2%；較特別的是與中美合作夥伴共同開發品項認列的階段里程碑金的合作項目營收貢獻2%。以適應症來看，抗癌類從60%提高至80%、中樞神經系統24%降至12%、其他則由16%減至8%。銷售區域方面，則為美加40%、歐洲22%、印度22%、其他亞洲12%、紐澳4%、其他小於1%。對於今年展望，神隆總經理陳勇發(附圖資料照片)表示，該公司自2014年起營運開始下滑，主因有三，包括單一事件的原物料成本、新藥代工客戶銷量不如預期，與舊產品削價競爭抵銷新產品的營收挹注。但今年看到的現象是外界的原物料價格已回穩，神隆高價的庫存今年就會消化掉，且過去遭遇新進者競爭，但主流產品市佔率已回穩，加上FDA提高查廠嚴謹度，未來價格戰的衝擊將逐步降低。陳勇發也說，為彌補短期衝擊，該公司因應策略為加速新產品開發與拉高代客生產比重，其中學名藥新產品的開發很難在一兩年看到成果，提高代客生產比較有短期潛力，特別是在胜?、針劑等領域較具競爭力。神隆業務副總林靜雯指出，癌症已是全球藥物最大治療領域，且近年的趨勢在於標靶與免疫療法的抗癌新藥激增，根據研究機構統計，2020年標靶療法將佔抗癌治療的六成，其中蛋白激?抑制劑佔六成、抗體20%、抗體藥物複合體11%及其他9%。也因全球抗癌藥物的趨勢變化，她說，神隆本來就是抗癌原料藥的領導者，未來新開發產品仍有36%屬抗癌用藥，其中74%屬標靶療法、賀爾蒙療法21%、支持療法5%，呼應抗癌藥物發展的領域。神隆今年配合客戶上市的新產品包括5項，其中用於乳癌的Lestrozole，2月已獲得日本PMDA核准，客戶產品也已上市，當地市場規模估計約5,100萬美元；用於骨髓發育不良(MDS)與腫瘤的Azacitidine，美國市場規模3.23 億美元；用於高血壓及心血管疾病的Benazepril，預計中國上市規模約6,500萬美元；用於頻尿症的Desmopression美國市場規模1.31億美元；用於良性前列腺增生症(BPH)的Tamsulosin美國市場規模3.35億美元。至於外界關注的針劑廠進度，陳勇發說，預計今年第三季完成，第四季生產線試運行，並開始做註冊驗證批，2017年第一季送出首件申請，FDA查廠的時間應該落在2018年。