(謝金河) 台灣企業無力併購 等待被併購

先探／小心「擺爛行情」！2015-07-24【文／謝金河】證所稅對台股造成的傷害，經過三年多，終於有主管單位出面認錯了！與馬英九總統有親密拍檔情誼的交易所董事長李述德，終於坦承股市量縮與證所稅有關，在他發言後不久，全國券商公會龍頭簡鴻文也開砲說：證所稅不廢，股市會崩盤！

台股失去造血功能 但這些遲來的正義之聲，仍然沒有打醒財長張盛和，他認為股市量縮是基本面的因素，與證所稅無關。這位嘴硬的財長原是李述德的副手，坐上財長大位，堅定執行馬總統號稱「公平正義」的政策，從證所稅到富人稅，正一步步把台灣經濟帶向衰敗與死亡之路。我們看一個人年老力衰，最顯著的病徵都是從雙腳不會走路開始的，就像颱風來時，總有一些新聞報導路樹倒塌，壓到路旁的汽車，樹會倒下來，都是因為樹根爛掉了，最後不支倒地，同樣地，國家經濟不行，股市先衰敗，就像身體造血功能一般，當股市逐漸失血，就像病人臉色慘白，最後身體逐漸虛弱，最後走向死亡，今天台灣股市正像一個走向死亡的垂死病人，股市量縮，將逐漸產生可怕的併發症。例如，希臘走到今日之窘境，股市老早就反應出來了，在二○○○年美國科技泡沫的時候，希臘股市最高漲到六四八四．三八，在金融海嘯來襲之前，也有五三三四．五，但是二○一二年歐債危機，希臘股市最慘跌到四七一．三五，如今爬不起來了，這次希臘被迫接受最難堪的紓困案，希臘的明天在哪裡？誰也不知道。另一個是俄羅斯。在歐美經濟制裁下，加上油價跌不休，俄羅斯股市從○八年的二四九八．一跌下來，如今還夠不上一○○○點，國家經濟在低檔盤旋，股市表現也會很無力。台股已翻落九○○○點以下，對照二○○九年金融海嘯後，最慘跌到三九五五．四三，目前仍然算是高姿態，不過這是靠外資超過二千億美元淨匯入的資金，撐高了台積電、大立光等權值股，其實，台股走勢是虛弱的。

一顆蘋果撐台股？這可以用受證所稅衝擊最大的ＯＴＣ指數來看，二○○八年ＯＴＣ指數在台股加權指數創了九八五九新高的時候，ＯＴＣ指數就創下二三八．三五的高價，後來跌到五三．○四，去年最高漲到一五五．四二，如今加權指數仍在八八○○點附近，ＯＴＣ指數卻創了一二一．六九的新低，以這個指數來對照二○○八年的最高點，指數幾乎已腰斬，這代表了以本國投資人為主的中小型股，老早已跌得不像話了。表面上，台股仍撐在八八○○點上下，好像強勢，其實台股只剩下「蘋果概念股」撐住大局，也就是外資報告明講的「一顆蘋果撐台股」，但是紅色供應鏈殺過來了，大家最近看到聯發科從五四五元慘跌到三三六元，台股很快就會因為蘋果概念股殺下來，指數可能再跌一段，量縮會讓台股在下一個階段出現許多大家意想不到的新變化。首先是台股籌資功能癱瘓了，今年台股ＩＰＯ的金額僅剩下港股的三十分之一都不到，今年上興櫃或直接ＩＰＯ的企業，已經很難掀起漣漪，最近光通訊的聯亞新股上市，但股價已無法產生太大的驚奇，股市原本是企業籌資的發源地，台股在籌資功能上面正逐漸弱化。接下來的現象是台股成交量萎縮，經濟活動減弱，企業無力，投資力減弱，台灣的企業只能等著被收購，回首台股在最顛峰一二六八二的時候，台灣企業因為股市高市值，可以展開大規模海外投資與企業併購，如今股市頓失活力，台灣企業不但無力併購別人，反而只能等待別人來併購，短短幾年光景，台灣無力若此，讓人不勝唏噓。

減資盛行是惡兆 這兩年很多企業開始進行減資，像國巨去年第三季完成六九．七四％的減資，敦吉減資二○％、精英減資二四．三九％、大億科去年減資三九．六六％，今年還要再減一三．一％，精剛今年要減資五九．九二％，本來股市是籌資的地方，如今變成減資盛行，這是惡兆！但是更可怕的是股市失去動能，個股無量已形同下市，以廿二日的台股為例，受到Apple出現獲利預警的衝擊，加權指數下跌八七．二六，成交量只有七八一億元，但是個股成交量不到一○○張的超過三○○檔之多。舉例來看，觀光飯店股最慘澹，例如萬企二一張，華園二二張，股本超過三六億元的國賓飯店成交七八張，第一店五二張，晶華一二五張，遠雄來五九張，夏都一一張，Ｆ─美食一○三張，王品九二張，鳳凰六一張，亞都一五張，老爺知只成交四張，圓方沒有成交，寶得利成交六張，易飛網一○張，六角七張，瓦城六六張，Ｆ─雅茗成交一○張，Ｆ─富驛三七張，廿一日只成交兩張，桃園店只成交五張就跌停板，而跌停只掛出兩張，東元集團的安心只成交一張。