(中國一致性評價) 生達 簽3個 簽約金3,000萬元

生達甩陰霾 Q4業績向前衝 杜蕙蓉╱台北報導 2018年9月19日 生達（1720）擺脫奶粉回收、原料藥汙染致產品下架陰影，第四季受惠與中國藥廠合作的一致性評價可望有簽約金進帳，加上子公司端強的奶粉和思易佳PS營養素強力銷售中，法人預期單季營收有機會轉正成長，全年獲利仍有機會追平去年，EPS挑戰2元。營運表現穩定的生達，過去5年EPS約落在1.7－2元間，不過，該公司今年流年不利，去年底端強因法國乳源發生汙染停產，雖然該公司的新安琪兒品牌奶粉未受汙染，仍配合原廠，採高道德標準的自主預防性下架，也導致端強今年無奶粉可賣的困境。另外，生達主力產品的降血壓藥，也因供應原料藥的中國藥廠被檢出具安全疑慮的成分而下架回收，也拖累業績下滑。該公司上半年EPS 0.91元，前8月營收22.61億元，年衰退率12.7％，整體表現較不如預期。展望下半年，生達總經理范滋庭表示，端強旗下的新安琪兒已於4月、8月各上架一款產品，8月推出的SuperCare3系列新品，新配方中源自母乳理念的關鍵脂質成分再升級，含5P潛能脂質群及創新成分MFGM是業界唯一添加，支持寶寶潛能發展。此外，最近亞培安素產品出狀況遭下架回收，端強推出的思易佳PS營養素成了大贏家；總經理曾博湘表示，配合下游通路的強力推銷，業績確實有明顯加溫。至於生達積極布局中國一致性評價商機，鎖定中型藥廠，亦可望有佳音。去年生達已簽約三個，獲得簽約金3,000萬元及上市後的分潤，今年目標簽訂5個合約，初估有幾個品項可望在第四季有簽約金進帳。法人預估，隨著端強銷售逐步回穩，另一子公司生展成長有機會轉強，營收下滑幅度可望慢慢縮小，生達第四季營收有機會轉為持平或小增，全年營收有機會收斂至年減5％之內，獲利也有機會追平去年，EPS持穩在2元之上。