神隆長期營運穩健 惟本益比過高【經濟日報╱記者高佳菁／即時報導】 2013.05.13 04:00 pm 因藥業研發時間長，對產品上市時間之掌握相對高，而神隆（1789）在與客戶端合作穩健與每年皆有新產品規劃上市下，長期營運穩健，惟考量跨足下游製劑端之成效要待2017年後，且中國常熟廠需待中國與美國衛生主管機關查廠後始可進行對外銷售，此部分最快預計也在2015下半年，永豐投顧指出，在目前本益比逾30倍，評價不低，維持中立建議。永豐投顧表示，神隆去年積極進行擴產動作，包括中國常熟一期廠於去年第1季完工可開始供應台灣前段中間體需求外，台灣兩條大型生產線也於2012年底開始量產，另產品項方面，除原主要抗癌與中樞神經原料藥等出貨量穩建增長外，2013年包括已於第1季在日本上市之癌症用原料藥Paclitaxal外，另六項原料藥也預計於第2季陸續上市，預估神隆2013年合併營收可達53.5億元，年增率17.1%。【2013/05/13 經濟日報】
神隆 成長衝鋒ing【經濟日報╱記者周克威整理】 2013.05.14 02:34 am 神隆今年第1季財報亮麗，毛利率與本業獲利均創下單季歷史新高，明顯優於市場預期，主要因素除新台幣貶值、匯兌收益挹注外，更重要的是公司不斷製程改善，致力於提升生產效率，讓過去獲利較差的代工生產產品毛利率大幅提升，使得營收大幅成長同時，毛利率也能創新高。神隆在此次法說會上，也揭露進軍中國的行動方案，包括，一、直接銷售原料藥；二、銷售原料藥＋製劑；三、與大陸當地醫藥公司合作，共同出資開發註冊及行銷以神隆原料藥為主的製劑，共享終端利益。合作架構上，神隆、上海國創（F-康聯子公司）、海南錦瑞三方合作開發Bortezomib的針劑及藥品註冊。展望今年，由於台灣兩條大的新產線及常熟新廠投產，配合新產品陸續上市，以及VIVUS減肥藥Qsymia獲FDA核准在一般零售通路銷售，市占可望大幅提高，預期神隆將進入高速成長期，看好神隆的投資人，可透過工銀權證王選擇造市量大且報價穩定的券商，利用權證高槓桿特性，以小搏大來獲取利潤。（台灣工銀證券提供）【2013/05/13 經濟日報】
Bortezomib (INN, originally codenamed PS-341; marketed as Velcade by Millennium Pharmaceuticals) is the first therapeutic proteasome inhibitor to be tested in humans. It is approved in the U.S. for treating relapsed multiple myeloma and mantle cell lymphoma. In multiple myeloma, complete clinical responses have been obtained in patients with otherwise refractory or rapidly advancing disease.
生達首季獲利創高，今年EPS至少拼四年高峰 精實新聞 2013-05-14 09:13:31 記者 蕭燕翔 報導 業內、外都旺，製劑廠生達(1720)首季稅後盈餘達1.17億元，創下單季新高，年增33%，每股稅後盈餘0.7元。法人預期，該公司今年獲利至少挑戰四年新高。 生達首季雖帳面營收僅成長0.19%，但主要是去年持股過半的通路子公司健康人生與勝霖藥品合併後，生達對新公司的持股比例降至二成多，將不納入合併營收。但也因少了毛利率相對偏低的通路營業額，該公司首季合併毛利率跳高至44.28%，較去年同期大增5.54個百分點，加上營業費用減少，本業獲利年增1.4倍至超過1.2億元，營益率也跳升至15.67%。法人認為，該公司今年除母公司外銷成長外，來自原料藥子公司生展及奶粉通路端強，營業額成長強勁，其中生展除原來的發酵原料藥外，去年下半年也拓展醫療器械、保健品及寵物藥市場，帶動整體營業額成長。至於端強旗下主要奶粉品牌包括安琪兒、新安琪兒及身得壯等品牌，在奶粉價格調漲及新增國內通路下，挹注未來成長動能，今年在業內、外同步好轉下，獲利可望挑戰四年新高。
生技股暖身 迎接7月大秀【經濟日報╱王榮旭】 2013.05.13 03:59 am 美、日寬鬆貨幣政策引發全球效尤，近日包括歐洲、印度、澳洲及南韓都宣布降息，全球資金氾濫，熱錢湧向高風險性資產－股市，MSCI全球指數上周創近五年來新高。台股去年以來受油電雙漲、證所稅等一連串政策利空壓制，走勢遠遠落後國際盤，但經濟數據實在太差，政策可望轉彎，這次外資嗅覺靈敏連續買超12天，累計買超902億元，內資被證所稅嚇壞了，沒跟上這波行情，融資不增反減，散戶到現在還疑神疑鬼，形成外資軋內資的窘境。倘若證所稅真能廢除或修改，把8,500點鍋蓋掀開，大盤勢必還有一波落後補漲，跟上MSCI全球指數，等於下半年可望挑戰近五年來高點9,309，短線拉回反而是空手介入的機會。台股的核心是電子，但五窮六絕淡季效應及台幣升值，讓5月電子選股難度增加，短線漲多電子股甚至開始回檔，資金流向低基期但有題材的非電子股，可攻可守如資產、中概食品及生技。尤其下半年生技利多一波波，市場聚焦7月登場的生技展，不僅規模創歷年最大，這次生技月將有大陸部長級官員及國際藥廠來台，國際醫藥合作及兩岸醫藥搭橋對生技都是重大利多。5月起生技股進入暖身階段，為生技月提前進入慶祝行情，國際藥廠有興趣的領域還是在新藥，如葛蘭素史克（GSK）、默克（MRK）及諾華（NVS）等國際知名藥廠，對台灣研發的產品興趣濃厚。國際醫藥產業走向分工趨勢明確，國際知名藥廠未來只需專注在經營品牌及行銷策略，開發新藥、研發臨床及生產製造都將委外，就如同十幾年前台灣電子業幫歐美品牌廠代工的翻版，不同的是電子追求標準化，容易造成產業供不應求，大賺時吃太撐，供過於求時，就賠到餓肚子。生技新藥產品有獨特性，且有專利門檻保護，沒有產業過熱的問題，只有股價過熱的問題，這波以新藥股王台微體為首的生技新藥股，自2月高點回檔降溫，到本周就滿13周，平均跌幅也達三成，產業基本面沒變，股價跌深就是最大的利多了。生技是目前全球最關注的焦點產業，這波生技回檔是受現金增資影響，無關基本面，內資人氣不旺，但行情並沒有淡。生技股王精華光再度改寫歷史新高到688元，保健食品股王葡萄王也改寫波段新高到116.5元，新藥股基期最低可望吸引資金回流，國際藥廠尋找授權機會及兩岸醫藥臨床試驗的合作，讓新藥未來更添想像空間。目前新藥臨床進度較快如智擎，最快6月就能完成三期臨床試驗，若順利最快9月向美國食品藥品管理局（FDA）申請藥證，後續還有2.05億美元授權金入帳速度加快，估今年EPS約6至7元，明年EPS上看到26元。合一轉投資的浩鼎，乳癌免疫療法OBI822/821，臨床試驗比預期順利，可望提前啟動歐、美第三期臨床試驗，未來商機大，合一母以子貴，後市看好。（作者是萬寶投顧副總經理）【2013/05/13 經濟日報】
原料藥三雄 接單熱【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】 2013.05.12 04:13 am 原料藥族群今年續旺，神隆、旭富、台耀等國內三大原料藥廠，近期相繼啟動新一波接單計畫，可望同步帶動營收增溫。國內原料藥龍頭神隆近日和康聯控股宣布策略結盟，將共同在中國大陸尋求第三方製劑廠，開發抗癌製劑，神隆主導高階原料藥技術、康聯負責大陸行銷通路，再由大陸製劑廠代工，以兩岸製藥品牌的模式，搶攻大陸抗癌製劑近250億元的商機。神隆首季每股稅後純益（EPS）0.54元，為歷年同期新高；神隆透露，由公司獨家供應原料給美國客戶Vivus的減肥藥產品Qsymia，近期被美國食品藥物管理局（FDA）核准在美國藥局等通路銷售，預期將擴大銷售版圖與業績，而未來原料藥拉貨動能可望續強。旭富在帕金森氏症藥物中間體PGA、憂鬱症及戒菸藥物中間體、鎮定安眠原料藥及中間體等3種原料藥，目前都是全球最大供應商；在成長動能持續攀高下，旭富目前產能供不應求，已積極擴產、提升生產動能。值得注意的是，近期國內原料藥廠為配合學名藥廠搶市，於今年起原料藥廠都啟動新一波訂單接單計畫，加上國際客戶業績發酵，神隆、旭富等國內原料藥廠，業績可望逐季走高。【2013/05/12 經濟日報】
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