中國製藥超車美國? 拜登 簽新行政命令20億美元補助美國生技研發和製造

美中生技戰受惠？ 藥華藥、北極星等5檔製藥寶貝 年底前再挑戰天價 2022-09-15 旺得富理財網 馮恩惠 美中科技大戰延燒到生技業，美國總統拜登周一（12日）簽署了一項行政命令，要補助美國生技業，強調抗癌藥要在美國製造。外界解讀，這是為了抗衡中國，以降低對中國製藥的依賴。這項消息恐不利台代工藥廠，但有利新藥公司。近來生技股很強，年底選舉在即，又有政策紅利加持，分析師看好股王藥華藥（6446）、北極星藥業-KY（6550）等個股將反攻。據外媒報導，美國繼上月通過「晶片法案」，要砸500億美元補助半導體後，拜登再簽新行政命令，要花20億美元補助美國生技研發和製造，目標仍是「針對中國」。因近2年疫情大流行，中國實施防疫封控，導至中國製藥無法出口，美國面臨缺藥危機，才衍生這項戰略計畫，而美國要打造本土產業鏈，恐衝擊台系代工藥廠，有可能影響委託開發暨製造服務（CDMO）發展。美國是全球生技龍頭，市佔達40%，但製藥多外包到海外生產，以節省成本。今年美國首季生技投資年減46%，已陷入停滯，而中國在政府補助下，生技發展快速，Nova One Advisor預估，未來10年中國和印度將崛起，中國恐在10年內超車美國，成為全球製藥龍頭。萬寶投顧分析師王榮旭表示，年底選舉在即，生技是政策重點扶植產業，生技股具題材優勢，且股本小、籌碼集中、股性活，台股2000億低量成為常態下，不需太多資金就能把生技這把火點燃。王榮旭認為，中秋前生技充其量漲多拉回，股王藥華藥（6446）仍守在月線線附近，遠比大盤破所有均線要強勢很多，為生技中秋過後埋下反攻火種，藥華藥股價維持近600元高檔，也讓生技比價空間拉高，CDMO概念股有政策支持及實質業績貢獻，未來走勢值得追蹤。台康生技（6589）：CDMO營收連兩年突破10億元，去年引進鴻海集團資金50億元擴產，乳癌生物相似藥最快在年底，即可取得上市銷售藥證資格，投信8 月大買2114張，9月持續買超，在生物相似藥及CDMO雙引擎下，持續看好。永昕（4726）：是低價CDMO股，出售生物相似藥LusiNEX後，轉型為CDMO廠，主力客戶為日本，7/27獲客戶日本藥廠JCR以13.65億參與私募，永昕轉型後，營收連2年快速成長，目前一廠已近滿載，二廠上半年完工，主要負責哺乳動物細胞產線，目前已有客戶包下部分產線，三廠也在籌備中，晟德（4123）轉投資永昕與 JCR雙強聯手，未來訂單成長無虞。保瑞（6472）：是CDMO龍頭，從藥廠轉代工，有別於同業自行擴廠，反而透過不斷併購壯大規模，擁有完整產品開發與製程研發技術，由委託開發一路至委託量產，提供一條龍服務。2020年營收17.9億，2021年營收三級跳達48.9億，今年前7月營收29億。5月入主伊甸生醫竹北廠，7月啟用，6月以 60 億併購安成藥，業績自9月起併入保瑞，安成藥今年首季營收突破20億，相比保瑞首季營收11.1億多近一倍，在既有業務成長，以及併購效益浮現，保瑞全年業績有望創新高，今年EPS估16元，明年獲利挑戰兩個股本，8月寫下天價 357.5元後拉回，偏多操作。北極星藥業-KY（6550）：因肺間皮癌三期預計9月中旬公布臨床數據，法人樂觀看待解盲結果，帶動股價連漲一個月，創下歷史新天價222元後，連跌二支停板，8日多頭氣勢再起，多空交戰激烈，成交量放大至10,670張，終場以漲停板194.5元作收，目前股價高檔震盪劇烈，惟在解盲前仍有可為。另也跨足CDMO領域，旗下共有美國廠、大陸成都廠及台灣宜蘭廠。