(大樹藥局連鎖) 壟斷市場實力: 1000家規模

大樹集團鄭明龍 打造連鎖藥局通路王 工商時報 杜蕙蓉 2022.09.19 新零售模式正在竄起，連鎖化、規模化成產業的新顯學，醫藥領域同樣不例外，靠著通路快速壯大的大樹集團，繳出近七年營收年增率均逾3成、七年業績翻6倍的成績。在此基礎上，今年營收、獲利預估仍會改寫新高，明年前景也看佳而受法人圈青睞，成為首家獲外資出具研究報告的醫藥通路商，給予買進的評等。大樹是在2014年登錄興櫃，當年度營收16.6億元，去年則攀升至113億元，EPS也以5.83元改寫新高；在展店效益和防疫品助威中，公司前八月營收達95.64億元，上半年EPS也來到4.07元。

藥局連鎖化 加速推進 大樹董事長鄭明龍認為，藥局連鎖化已成新浪潮，先進國家的藥局連鎖化比例一直提升，目前台灣藥局連鎖化的比重，約為2成，相較於美國、日本及大陸的5～6成，還有很大的成長空間。以其他國家產業發展歷程來看，鄭明龍主張藥局要連鎖化，台灣人口老化的現象，更讓他認為藥局連鎖化將加速推進，預估在2032年達到50％連鎖化，前兩大品牌店數市占率達40％～50％，其中第一大的連鎖藥局，據點可能超過千家。鄭明龍說，當連鎖藥局通路達到1千家的規模，就具有壟斷市場的實力，並成為吸引國際同業一起合作的籌碼。為此，大樹已啟動2025年千店計畫，持續進行跨品牌、跨產業及跨海外的「三跨計畫」，拓展營運版圖。大樹副總盧山峰補充說明，大樹的展店依照計畫進行，2020年起採商圈大型店、社區小型店雙軌模式，2025年目標為500家，其中商圈大型門市300家，社區小型門市200家。以今年來說，目標為商圈大型店達240家、社區小型店50家，總計年底前要開設290家。由於截至8月底，全台據點已超過270家，今年總店數290家的目標，有機會提前在第四季初提前達成。值得注意的是，積極布局的500家網路藥局，瞄準的是精準醫療領域。為了拓展營運版圖，大樹計劃投資近20億元，在桃園建立新的物流中心，此物流中心將支持大樹下一階段向O2O（線上到線下）商業的版圖。

推三跨計畫 拓展版圖 集團也啟動跨品牌、跨產業、跨海外的三跨計畫。跨海外首攻大陸市場，預計明年啟動，規劃與大陸百強藥店合作，採取授權加盟方式；跨品牌則是與日本品牌SUGI簽署亞太發展合作協議，前已導入200家門市，並開設複合式商店。至於跨產業，主攻的是寵物市場。大樹注意到，去年國內犬貓數量超過290萬隻，首度超越國內15歲以下幼年人口總數，且還以每分鐘2.4分鐘的速度，成為家庭新成員，超越新生兒增加速度。如以美國家庭寵物滲透率高達67％估算，台灣還有倍數以上的成長空間，因飼主多數已將寵物視作家人，對其日常保健與疾病治療的意識抬頭，帶動相關商機，市場估計潛在市場上看500億元。由於動物用藥與人類藥的重疊率，超過6成，大樹準備將藥局營運的經驗，複製模式到寵物門市上。以藥局的經驗來看，預期20家就可達成經濟規模，而大樹今年寵物門市有八家，未來展店速度會持續加快，讓跨產業的寵物市場，成為大樹新一波的成長動能。

比別人早一步 拚「四千」奇蹟 坐穩連鎖藥局通路王寶座的大樹，一直都是醫藥通路產業的指標企業，不管營運布局、股價表現，均遙遙領先同業，也持續受到外資法人的青睞。董事長鄭明龍雖然相當低調，仍難掩大樹所散發的風采，討論熱度也持續提升。2020年11月，大樹的營運有了突破性的進展，與日本第二大連鎖藥局SUGI簽署亞太發展合作協議，開啟台日連鎖藥局合作先例，大樹也順勢引進SUGI的保健食品、藥品及日用品，在全台約200家門市上架銷售。無畏疫情，今年內雙方合作更進一步，開設了首間主打大樹和SUGI雙品牌的複合店，大樹也因此拿下與國際大廠家合作的話語權。值得注意的是，SUGI近日宣布斥資2.2億元，參與大樹私募案，取得0.9％持股，預計9月底完成交易。鄭明龍與大樹既「吸睛」又「吸金」，策略布局引來廣泛矚目，預料將掀起一股醫藥產業界的跟風。大樹是由劉玉騰（從母姓）與鄭明龍（從父姓）兄弟兩人，在2001年創立的企業。領有藥師執照劉玉騰，原本在內壢經營自己的小藥局，由於面臨連鎖藥局的競爭，加上1995年政府全面實施全民健保，非處方藥產品鬆綁，吸引大賣場、藥妝店、電視購物與直銷業爭相卡位，為了尋求新利基，他找來連鎖房仲集團出身的弟弟鄭明龍合作，尋求藥局轉型。相當有生意頭腦的鄭明龍加入後，開啟了大樹跳躍式的成長模式，去年營收突破百億大關，獲利面來看，也賺了半個股本以上，預期今年的表現還要將更上一層樓。秉持著「比別人早一步」的創新信念，一直以來，大樹都是連鎖藥局的指標。舉例來說，為了解決藥師荒，鄭明龍很早就與嘉南、大仁等大學的藥學系，進行產學合作，培育「種子藥師」，協助考取藥師執照；大樹的藥師不只做配藥的工作，還是要學習採購、物流、庫存與後台管理，讓他們參與加盟經營時，可以馬上上手無縫接軌。鄭明龍經營事業看得很遠，有鑑於傳統非連鎖藥局，普遍面臨接班問題，切入連鎖體系初期，大樹就以加盟與入股方式吸引年輕藥師，建立了以最多藥師的團隊，在職率近100％，成為大樹向外展店的軟實力來源。大樹也是國內最早採取異業結盟策略的醫藥集團，它結盟全家便利商店合作複合店，並與家樂福成立店中店，來拓展版圖。目前大樹運營方式愈來愈多元，積極布局跨品牌、跨產業、跨海外的三跨計畫，還要進攻寵物市場，又以與日本SUGI合組的戰略聯盟最受到關注。值得一提的還有國內啟動的2025年千店計畫。為了建構連鎖藥局通路王國，大樹積極打造的大健康產業「四千」（千人、千廠、千店、千面）計畫已全面上線。鄭明龍認為，透過千位藥師的投入，有機會吸納各面向（千面）的消費群，創造上千家店面、和千家廠商合作，大樹的實體門市也將2025年時，全台據點突破千家，創造醫藥產業的新奇蹟。