醫材族群 後市看旺

【2011/11/14 經濟日報】醫材類股進入旺季，血糖測試族群同步推升獲利，包括五鼎（1733）、華廣、泰博等，都後市看旺。法人表示，血糖測試族群第三季大量出貨，第四季預估也能維持水準；明年第一季原本將進入淡季，但由於歐美市場需求推升，讓明年首季淡季不淡。業界指出，由於糖尿病測試市場逐年攀升，目前保守估計規模約170億美元（約新台幣5,100億元），其中美國、歐洲及日本為主要市場，而歐美比重達八成左右，並以羅氏（Roche）、拜耳（Bayer）、亞培（Abbott）等生技大廠搶下九成市占率，台灣目前多幫這幾家歐美大廠代工，將因此同步受惠。 法人表示，由於第三季適逢出貨旺季，包括五鼎及泰博在第三季營收季增率都突破10％以上；除了華廣因毛利低的血糖儀出貨比重較高，五鼎及泰博毛利率皆向上攀升，在匯兌利益的挹注下，將可推升今年獲利。 展望第四季，單就廠商目前的訂單來看，五鼎第四季營收可望達5.4億元維持第三季水準，而毛利率也有39％實力，當季每股稅後純益可望達1.38元。此外，泰博營收則有4.58億元，稅後純益則約0.78元；華廣第四季營收也上看2.8億元，稅後純益有0.62元。 分析師指出，由於2012年血糖測試儀、片出貨維持成長，五鼎因美國客戶需求增加，推升下單規模持續成長，預估五鼎明年血糖測試儀與試片的出貨量可達130萬台及6.5億片水準。 泰博部分，因先前試片品質有問題的情形改善，血糖儀出貨量也有150萬台規模，測試片則有5億片實力；華廣部分，因取得GM品牌銷售權，出貨量可達140萬台及5億片測試片銷售額；總體而言第一季也將呈現淡季不淡的狀況。