傅子平…生技滿手現金潛在併購

生技基金績效去年稱霸 投信：今年靠新藥題材持續看漲 鉅亨網記者郭幸宜台北2013-01-28 12:10:38根據Lipper統計，去(2012)年生技基金表現亮眼，年報酬率高達24.21%，堪稱產業基金中的霸主，不免讓人擔憂生技漲幅過多，進場布局恐遭拉回整理套牢。對此，德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，生技產業今年仍具有新藥題材、企業獲利能力優異等優勢，長線成長趨勢依然不容小覷。舉例來說，全球最大的胰島素商諾和諾德研發的其長效糖尿病藥物Tresiba(通用名：德谷胰島素)已正式得到歐洲監管部門的批准銷售，粗估年銷售額將逾10億美元。投信業者分析，今(2013)年生技產業受惠於題材多、重要藥物臨床數據發表與新藥審核等因素，可望將激勵類股表現並帶動生技相關基金後市漲勢。 百達投顧指出，目前全球有高達5408種新藥正在臨床研發中。根據Analysis Group報告指出，全球生物製藥產業目前共有高達5408種新藥物在臨床研發中 其中, 2164種尚處於 I期臨床，2329種已來到 II期臨床，另有高達 833種處於 第III期臨床實。至於治療罕見病的藥物，數量則高達10年前的3倍左右，在過去10年間, 平均每年有140種罕見病藥物，而更早的10年內平均每年只有64種，預估未來將會有越來越多生技公司的新藥品獲得核准.傅子平表示，除了新藥上市利多外，近年來大型生技企業營業現金收入大幅增加，統計大型生技企業營業現金流入可望從2009年的約110億美元攀升至150億美元。傅子平分析，大型生技企業營運佳且滿手現金，預估今年這些現金除了用來買回公司股票外，也將大幅增加併購中小型生技公司金額。他認為，生技企業營業現金流量增加、買回公司股份與併購金額增加皆有利於生技產業今年股價表現。傅子平建議，投資生技產業應關注臨床實驗三期後新藥公司，其上市機率高達70%，遠高於臨床一期30%、臨床二期60%。而較高的新藥上市成功機率，則可大幅降低新藥審核不確定性，並提振生技企業未來營收與獲利成長潛力，增加未來潛在被併購機會。傅子平補充，投資已有藥品銷售生技公司及大型製藥公司，可大幅降低企業營收來源不確定性，與增加未來被併購潛力，且大型製藥公司營收獲利較為穩定，可降低投資組合波動風險。