中化生 不動產獲利暴衝/ API Tacrolimus穩定 每股盈餘6年新高 !!!

原料藥廠中化生旭富 績優 2015年05月25日 04:10 記者杜蕙蓉／台北報導 藥安風暴打壓，原料藥股池魚之殃！法人表示，國內原料藥廠國際競爭力強，今年首季獲利也交出亮麗佳績，除了中化生（1762）因業外收益，EPS達2.59元歷史新高外，旭富（4119）、生泰（1777）年成長率都分別逾45％、36％。由於產業能見度高，今年該族群應還是生技類營運突出的資優班。藥安風暴未歇，衛福部食品藥物管理署（TFDA）全面清查國內藥廠原料藥使用現況，結果尚未出爐。不過，日盛證券認為，原料藥廠的旭富、生泰、台耀、神隆等公司，與藥安事件完全無關，因為廠商提供的「原料」早已經過客戶端（製劑廠、原廠、學名藥廠）認證，不可能拿食用的原料混充。因此，整體來看，原料藥廠今年的營運依舊頗能期待。就首季獲利分析，中化生、旭富、生泰獲利都十分耀眼。中化生除了因處分不動產收益入帳，獲利暴衝外，受惠MMF、RAPA衍生物的EVE、Tacrolimus等主力產品，今年因製劑客戶市占提升，加上客戶申請藥證的未來潛在需求，法人預估，中化生全年營收將重回成長力道，在本業、業外同步好轉下，每股盈餘至少登上6年新高。近年營運高歌的生泰，則因以產品差異化區隔，加上與母公司生達聯手與日本大藥廠聯盟策略奏效，在成功卡位歐美日知名大藥廠的供應鏈下，不僅獲利耀眼，今年也將進行擴廠因應後市訂單。法人表示，生泰去年已透過現增籌資募得逾3億元，將用於研發大樓擴建與廢水池的處理產能提升。其中研發大樓規畫第二季動工，明年第一季完工，而廢水池則預期第四季擴建，完工後每日處理廢液將從目前150噸跳升至400噸以上。另外，旭富今年成長動能備受看好，主要是不少主打低價的中國大陸及印度原料藥廠，遭美國食品藥物管理局（FDA）警告，有的還被勒令關閉，因而出現轉單效益。目前旭富成長力最突出的風濕性關節藥，首季出貨量即達12噸，較去年全年的3公噸大增逾三倍；另外，帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢，在訂單能見度達二個多月下，法人認為，旭富今年營運樂觀，EPS有挑戰5元新高實力。