承業(廣州久和醫療) 與日商Yoshida 搶中國牙科市場

承業子公司與日商簽約 中央商情網 2012-03-31承業生醫(4164)子公司廣州久和醫療儀器公司今天在北京與日本知名牙科品牌Yoshida簽訂大中華區獨家銷售代理合約，搶攻大陸市場商機。承業生醫董事長李沛霖表示，隨著新醫改及十二五計畫推動，大陸的基礎醫療設施建設如火如荼展開，各地區的牙科醫療機構也日益增多。此外，隨著民眾收入增加，對於牙齒的保健和美觀越來越重視，口腔醫療保健市場成長可期。李沛霖指出，台灣約有7000家牙科診所，平均一位醫師照顧3200至3500人；日本約有7萬家牙科診所，平均一位醫師照顧1500至1600人；而大陸目前約有10萬家牙科診所，平均一位醫師照顧1萬多人，若依照日本的比例，大陸牙科診所數未來可望有10倍的成長，年複合成長率可達20%至30%。株式會社吉田製作所Yoshida於1906年在日本東京成立，主要製造的產品有牙科綜合治療台、X光機、鐳射治療儀、口腔科CT等，產品外銷至全球56個國家。在中國大陸市場主要客戶包括70家綜合醫院，26家口腔專科醫院及大學附屬醫院，以及6家主要口腔連鎖機構等。Yoshida董事長山中通三表示，Yoshida於1970年代進入大陸市場，並於2002年設立北京代表處，累積有3300台治療台及X光機的銷售實績。由於預估大陸牙科市場每年至少有10%的成長，Yoshida在牙科市場的佔有率將可由原來的5%成長至10%。李沛霖表示，代理自Yoshida的產品預計4月開始在大陸市場銷售，預計今年可望貢獻新台幣6000萬元營收。  依據Espicom資料顯示，2010年中國大陸醫療器材產業規模約為74.46億美元，成長幅度為13.6%，預估2013年將達101.13億美元，年複合成長率約為13.94%，相較全球醫材市場的平均成長率高出許多，顯示未來大陸醫材市場仍為全球廠商關注的焦點所在。

承業佈局中國腫瘤放射治療&X光產業!

承業投控 卡位大陸醫改商機 2012-03-31旺報  　搶食大陸8500億人民幣醫改商機，國內最大影像醫學代理商承業投控（4164-TW）加速大陸布局腳步，去年已在大陸設立子公司，並相繼獲得國際醫療設備大廠經銷代理權，今年起大陸市場將對承業控股產生顯著營收貢獻，前景備受看好。承業投控去年在大陸設立廣州子公司久合醫療器械，順利取得三類執照，去年底率先獲瑞典腫瘤放射治療國際大廠Elekta華南5省經銷代理權，日前又獲全球前5大影像設備廠瑞士商Swissray大中華獨家代理，今日將在北京與日本知名牙科設備百年大廠Yoshida簽訂大中華區品牌獨家銷售代理權。承業投控去年10月登錄興櫃，去年全年合併營收19.95億元（新台幣，下同），營業淨利7.39億元，稅後純益5.83億元，EPS達5.44元，營收及獲利皆創歷史新高，董事會決議配發現金股利4元。該公司預計今年6月申請上市，最快可望在11月掛牌。目前重點發展已轉移到大陸市場，即取得Elekta廣東、廣西、湖南、福建及海南島5省經銷代理權，預計下半年開始出貨，由於此業務單機售價往往都在億元之上，只要開始出貨，對整體營運貢獻提升將發揮顯著效果。除腫瘤治療設備外，承業也積極跨入X光機診斷設備市場。台灣市場是由旗下子公司久和醫療儀器與Swissray合作，共同推動數位X光產業發展。大陸子公司也取得Swissray大中華獨家代理權，據估計，大中華放射影像醫學設備超過千億元商機，隨著大陸X光機市場占全民醫療支出持續增加，未來幾年仍會高速成長，且大陸影像設備有4成仰賴進口，久和已向大陸SFDA申請審批，預計今年第4季可取得核准，開始上市銷售。據了解，今年承業大陸市場布局將開始產生營收貢獻，僅腫瘤放射治療設備業務保守估計應有3至5億元，大陸市場將成為承業最大成長動能所在，在大陸市場加持下，今年承業投控合併營收及獲利可望較去年有大幅度增長機會。

賺超過2個資本額: 精華

去年獲利2/3廠成長，利基族群漸成型 2012/03/30 精實新聞 全球醫材需求穩定成長，台廠市占逐年突破，去年醫材廠年報表現不俗，超過2/3廠商獲利較前一年成長，不少還有倍數增幅，或出現轉虧為盈。而股王精華(1565)去年首度大賺超過2個股本，仍遙遙領先同業居冠，曜亞(4138)、五鼎(1733)及太醫(4126)每股盈餘也都賺進5元以上，成為名符其實的績優生。受到歐債風暴影響，幸而在隱形眼鏡、血糖測試設備等台灣利基醫材產業力挺下，根據IEK預期，去年台灣醫材產值還可望維持16%的年增幅度。不過，個別次族群差異拉大，從去年醫材股的年報中也可看出，部分陷入價格競爭者如血壓計、體溫劑等相關公司，如優盛(4121)、合世(1781)、紅電醫(1788)、豪展(4735)等，去年獲利不少都呈虧損，或較前一年下滑。其他另一類去年盈餘下滑的公司則來自進口醫材股，在台幣兌美元走升下，反提列匯兌損失，衝擊獲利表現。    不過，從目前已公布去年年報的醫材公司看來，仍有超過三分之二獲利較前一年度上升，代表廠商包括精華、五鼎、喬山(1736)、聯合(4129)、雙美(4728)、曜亞、華廣(4737)、大學光(3218)等，其中如喬山、雙美獲利都較前一年倍數成長，創近年新高，大學光則是四年來首度全年獲利；其他如精華、五鼎、寶利徠(1813)、聯合、曜亞及華廣等，去年獲利年增率也都達兩位數，遠優於產業平均。   以每股盈餘排名看來，股王精華地位穩如泰山，在國內市占穩居龍頭、海外代工有斬獲下，去年首度大賺超過2個資本額，每股稅後盈餘達21.16元，遙遙領先同業。其他獲利資優生也都是長期的老面孔，包括醫美概念的曜亞、血糖測是設備的五鼎及中高階醫療耗材的太醫，去年每股稅後盈餘分別都有5.84元、5.51元、5.39元，杏昌及華廣也各有4.73元及4.1元，表現都算是不錯水準。   法人指出，目前醫材的高獲利已有族群性，股王精華及4月即將上櫃的金可，往後每年都有大賺1個資本額的實力；而相對於流血競爭的血壓計市場，台灣血糖測試設備廠商借重台灣IT優勢，搭上遠距醫療列車，走出另條不同的路，包括五鼎、華廣、泰博(4736)去年獲利都能維持成長，且每股稅後盈餘至少都有3元起跳，表現整齊。另個則是醫美族群，除曜亞外，以膠原蛋白針劑為主的雙美去年獲利也大幅成長，興櫃以玻尿酸為主力產品的科妍去年也順利轉虧為盈，在相關廠商有意將成功的台灣經驗複製在大中華市場上，成長性仍值得關注。

原料藥廠 稅後盈餘PK!!

去年獲利全降 今年可望啟動另波成長 2012/03/30精實新聞  受到強勢台幣及客戶出貨排程影響，原料藥廠去年獲利全數衰退，衰退的原因多來自營收及毛利率走降，而全年每股稅後盈餘中，台耀(4746)仍以3.49元居冠。展望今年，原料藥廠多預期，匯率對營收及毛利率的衝擊將趨緩，且配合2013-2014年全球專利藥到期高峰及去年FDA新藥核准數量創七年新高，將啟動新一波的成長動能。  去年台幣兌美元呈現先強後弱，最高一度升破28.5，本來就以外銷為主的原料藥廠，在成本轉嫁不及下，美元轉換回台幣的營收及毛利率同步受損，從去年6家上市櫃原料藥廠的盈餘表現來看，獲利全數陷入衰退，其中，年減幅度最大的是旭富(4119)達47%，生泰(1777)獲利減幅也超過三成，永日(4102)則較前年下滑22%，其他如中化生(1762)、神隆(1789)及台耀(4746)在營收及毛利率相對減幅較少，業外又有匯兌收益貢獻下，獲利年減幅度壓縮在10%以內，相對表現較佳。而從去年每股獲利來看，台耀因醫療用原料藥成長加速，即使抗UV防曬系列配合客戶搶市降價，全年毛利率由前一年23.86%降至22.3%，但稅後盈餘小降6%，每股稅後盈餘3.49元，仍稱冠原料藥產業。  排名居次的是生泰去年每股稅後盈2.3元；緊接著中化生每股稅後盈餘也有2.2元，永日、旭富及神隆則各為1.93元、1.84元及1.56元，排名相較前一年變化不小。單就產品毛利率來看，龍頭神隆即使因配合客戶新藥原料藥出貨占比增加，初期稍微影響毛利率，但去年毛利率仍有47.7%，在原料藥廠居冠，顯示其鎖定的抗癌領域有較高的議價能力。  展望今年，原料藥廠多認為，今年在台幣兌美元相對走穩下，對營收及毛利率的衝擊將趨緩，而近五年都是全球專利藥的到期高峰，特別是2013-2014年，去年FDA核准的新藥證也創下七年新高，都有助帶動下游客戶訂單需求加溫，因此不少廠商也啟動大規模的擴產，從去年下半年起陸續都有新產能到位，2012年後產能增幅也將加速，以因應客戶成長所需，今年起營收應有止跌回升機會，明年將隨全球學名藥供應鏈啟動另波高成長的開始。

科學研究顯示萊克多巴胺是不具有基因毒性

 (TFDA發布日期2012-03-30)  針對有媒體報導曾任歐盟動物福利科學委員會主席指出「萊克多巴胺雖然不會致癌，但卻有基因毒性」，衛生署作以下之說明。  化學物質是否具基因毒性，需有科學實驗的基礎審慎評估，目前的科學證據顯示萊克多巴胺在細菌體外試驗與動物活體的致突變性均呈現陰性反應，且在動物試驗亦證明萊克多巴胺不會有致癌性。雖然有篇研究以體外細胞培養的人體淋巴細胞有觀察到使染色體變異的反應，但該研究所觀察到的陽性毒性反應是在高劑量的情形下且該試驗結果不會在活體內發生。綜而言之，萊克多巴胺是不具有基因毒性。在萊克多巴胺的基因毒性研究中發現(1)萊克多巴胺對於引發細菌突變之體外基因毒性研究：給予萊克多巴胺312.5到5,000 微克/盤的濃度，不論有無S9代謝酵素的存在，都不會引發對於沙門氏桿菌(Salmonella typhimurium)與大腸桿菌(Escherichia coli)菌株的突變。(2)萊克多巴胺對於引發人體淋巴細胞染色體變異之體外基因毒性研究：在沒有S9代謝酵素存在下給予萊克多巴胺25、100與200 微克/毫升的濃度，或是在有S9代謝酵素的存在下給予萊克多巴胺75、150與300 微克/毫升的濃度，作用18小時，結果顯示僅在高劑量(200ppm以上)對培養的人體淋巴細胞會產生明顯的染色體變異。(3)萊克多巴胺對於引發鼷鼠骨髓細胞染色體變異之活體基因毒性研究：連續14天給予鼷鼠口服萊克多巴胺200、400與800 毫克/公斤體重的劑量，結果顯示所有劑量都不會產生染色體變異與基因突變。上述(2)染色體變異結果，是由萊克多巴胺代謝氧化產生的活性中間體-鄰苯二酚所引起，但此代謝反應在動物活體內可被抗氧化機制所消除，因此不會在活體內發生此一毒性反應。綜而言之，萊克多巴胺在動物體內不具有基因毒性。另，前歐盟動物福利科學委員會主席亦指出萊克多巴胺只有對動物之毒性試驗結果，目前仍無任何對人體有影響健康之報導。有關萊克多巴胺之各國評估報告及相關資訊，可參考食品藥物管理局網站「萊克多巴胺專區」之各國風險評估報告專欄。