佳醫於中國先醫美再洗腎

佳醫前三季EPS估2.6元；大陸合資先攻醫美  2011/10/27 精實新聞 2011-10-27 台幣貶值影響，法人預估，醫療通路商佳醫(4104)第三季毛利率將較第二季走降，前三季稅後盈餘2.7億元，以目前股本估算，每股稅後盈餘約2.6元。而該公司與大陸最大醫藥通路集團國藥控股合資的御佳醫療，可望先從醫美事業切入；至於洗腎業務將尋合法委託經營的「院中院」模式，盼望年底合作能有實質進度。佳醫本業以醫材代理為主，並透過合資或獨資子公司方式，經營洗腎、醫美等通路，其中在洗腎醫材代理位居國內龍頭。不過，因台幣兌美元走貶，不利該公司進口的代理醫材業務，法人估計，第三季毛利率將較第二季走降1.5-2個百分點，前三季稅後盈餘2.7億元，以目前股本估算，每股稅後盈餘約2.6元。不過，佳醫指出，本季台幣兌美元略有回升，加上波動減緩，毛利率應有止跌回升機會。而該集團與大陸醫藥通路國藥控股合資的御佳醫療，目前正針對洗腎、五官科等重點業務，申請相關執照及醫材代理中，其中醫美業務可望轉由上海起步，目前已敲定營業據點所在地；法人預期，中國積極進行醫美市場的整頓，因微整形風險不若傳統外科整型美容為高，可望逐步晉升主流，有利該集團中長期發展，醫美預期有機會成為雙方合資進度最快的業務，明年下半年有機會有實質進展。至於洗腎業務，據了解，中國先前不少洗腎市場都屬個人經營，法規規範紛亂，山西省也曾爆發大規模血液透析交叉感染事件，官方近年力圖整頓。佳醫指出，因合資雙方都為上市公司，對相關經營會格外謹慎，目前鎖定以承接綜合醫院委託外包專科業務方式經營，並透過增加與相關醫材代理商合作，增加產品廣度，希望年底能有實質進展。