景順投信...生物相似藥不確定性較高

景順全球康健基金七月份經理人報告 2012/08/22 14:38 (景順投信 提供) 2012年7月Dow Jones上漲1.0，S&P500上揚1.26%，在科技類股方面，那斯達克指數漲幅為0.15，費城半導體指數下滑0.45%，MSCI全球康健指數上漲2.57%。美國近期公布的總經數據好換參半，但整體而言，美國景氣處於相當緩慢復甦的階段。美國股市表現相對優於其他國家。就全球景氣角度，IMF已下修對全球2012年GDP的預估，尤其歐洲區今年將呈現GDP負成長的狀況。今年美國的總統大選對於許多政策及預算有相當大的影響，從2011年一直延續至今的醫療改革就是其中一項。整體而言，對於保險公司應算是短空長多，因為未來納入保險的人口數將會向上提升。就藥價補貼部分則是有好有壞，為了能更有效率使用預算，未來將對學名藥採較為積極的態度，但學名藥市場本已競爭激烈，因此我們認為將是有銷量但獲利貢獻會相對較低。生技新藥研發的部分，近期許多大藥廠股價表現相對亮眼，因市場對於生產中的新藥寄予厚望，預期未來幾年將會有較多的生物藥核准上市，但對於生物相似藥因相關FDA法規相對不明朗，因此何時市場會有較大發展仍是不確定性較高。