生醫併購驅力: 美國景氣復甦/ 企業現金豐沛/ 全球貨幣寬鬆

新藥、併購推波 生醫基金靚 2015年12月03日 04:10 記者陳欣文／台北報導 美國新藥上市件數維持高檔，癌症等疾病的新藥都深具市場潛力，法人分析，以製造威而鋼聞名的全美最大藥廠輝瑞宣布將以1,600億美元合併愛爾蘭肉毒桿菌藥廠愛力根（Allergan），生醫產業併購態度可能更加積極，在新藥及併購「雙引擎」驅動下，生醫產業中長線持續可期。保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，醫療產業近兩周漲幅勝過全球股市，目前新藥核准件數維持高檔，美國今年以來新藥核准件數高達39件，在近10年來，僅次於去年全年41件，帶動整體醫療產業獲利動能優於全球股市，其中又以癌症治療的市場潛力龐大，有機會再挹注各大藥廠的獲利成長。江宜虔說，醫療保健產業中長期有三大驅動力：一、人口高齡化趨勢；二、新興市場國家對醫療產業的需求隨所得提高而增加；三、在生技、製藥、醫療器材等技術不斷創新，基本面優異，目前整體醫療產業本益比低於長期（20年）平均，投資人不妨採定期定額或分批布局策略，降低進場的選時風險。摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（Anne Marden）表示，受惠於貨幣寬鬆及美國經濟成長引領全球，美國醫療保健股2009年至今表現持續領先，反觀歐洲醫療保健股累積漲幅較美股少，較美股更具補漲潛力，而歐央今年啟動QE以來，為市場添資金活水，且未來可能有加碼寬鬆機會，歐股行情值得期待。美林全球經理人調查顯示，醫療保健股已連續逾6年獲經理人加碼配置，分析箇中原因，生醫企業併購題材豐富就是其一，瑪登說明，美國景氣復甦良好，在基本面良好的加持下，企業帳上現金豐沛，搭配全球貨幣環境寬鬆、利率低檔，導致全球醫療保健業去年起掀起一波併購潮，生技醫療股後市看俏。德盛全球生技大壩基金經理人許志偉表示，回歸基本面來看，新藥通過審核的佳音頻傳，今年以來已有37件新藥通過，通過件數高於歷史均值，加上企業併購的趨勢持續延燒，儘管短線指數波動將會持續，但產業基本面與中長線的成長動能並未改變，建議可透過定期定額或分批布局參與生技長多格局。