(川普政權) 模糊的藥價監管態度!

川普贏了 台灣生技股分紅 2016-11-11 14:51聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導昨夜Nasdaq biotech index NBI and S&P biotech指數分別上漲9%、11%，是過去8年來單日漲幅最佳的表現。凱基投顧分析昨日上漲的次族群當中以利基型中小型生技新藥公司表現最優。另外，有鑑於川普上任後可能推翻之前歐巴馬政府下所訂定的Affordable Healthcare Act，醫院管理服務相關以及醫療保險管理者股價皆大跌超過15%。預期在川普效應下，台股科技族群可望有補漲空間，看好台耀（4746）等相關個股。川普當選對於製藥生技業者普遍認為藥價控管壓力解除。凱基投顧統計昨晚漲幅最高的包括利基型的新藥開發專注癌症免疫CAR-T的公司，例如Juno Bluebird以及癌症治療公司Puma Biotechnologies等上漲幅度平均達到15%，大型生技公司例如Gilead，Celgene 以及Biogen及大型製藥股如Pfizer甚至歐洲大型製藥公司Roche及Novarties等漲幅也超過5-10%。過去10個月美股生技指數已經下跌25%，主要是在擔心如果柯林頓上台後可能會進行一系列藥價控管等措施。而如美國大選結束後共和黨的川普普遍被認為對於藥價監管態度較為模糊，惟川普政見中強調當選後將推翻歐記健保的醫療改革政策，其中，市場也認為藥價控管壓力解除且針對醫療器械企業附加的2.3%醫療保險補貼稅也可能劃下句點，帶動美國相關企業盈餘成長。國外藥品加速進口美國，台股新藥、學名藥以及原料藥供應鏈等有機會受惠。另外，川普主張進口國外藥品以適當的開放健保RMB等管理者市場競爭來化解高藥價支出的問題，印度、中國以及台灣等學名藥，特殊劑型仿製藥及原料藥供應商亦將可以受惠。台灣櫃買生技指數已跌27%，因此，預期接下來生技股表現將優於大盤，投資人可留意藥華藥（6446）、中裕（4147）、安成（4180）、美時（1795）及深耕美國學名藥供應鏈原料藥廠商台耀。台耀第3季獲利低於預期，主要是低毛利UV進入淡季影響營收以及台幣升值導致匯損產生。凱基投顧對於公司聚合物系列以及維他命D衍生物系列仍維持正向看法，2017年營收以及毛利率擴增值得期待。