中化生 新藥CDMO模式找定位 營收拼13億元

中化生 明年營收拚13億元 2016年11月25日 04:10 杜蕙蓉／台北報導 中化生（1762）因主力產品部分重製衝擊，加上研發費用拉高，導致今年前三季EPS僅0.41元，預估今年獲利將處於低檔。不過，明年在抗癌EVE、抗黴菌Caspofungin等新產品出貨量放大，CDMO業務貢營收倍增中，法人預期營收有機會挑戰13億元，獲利可望增溫。法人認為，中化生明年主力產品銷售至少可維持今年表現，成長則要靠新產品、新業務驅動。主力產品中，MMF因新增一家客戶，儘管初期銷量不大，但整體MMF交貨可望較今年小幅成長，且因重製的影響降低，產品平均利潤空間也會趨向正常水準。中化生表示，為拓展營運版圖，近年積極耕耘新產品，其中本來用於器官移植的免疫治療，後擴大至治癌適應症的EVE，終端的製劑產品專利將於2020年到期，但中化生已有4家客戶規畫循P4模式，挑戰原廠專利俾以提前上市，目前已送件申請藥證。由於將挑戰該藥品專利並已送件申請藥證的製劑廠共有5家，而中化生則掌握4家，因此，未來不論哪家製劑廠取得率先上市的獨賣保護，中化生則都可望是大贏家。另外，用於抗黴菌的產品Caspofungin，今年業績貢獻約3,600萬元，由於客戶產品明年可望上市，出貨量約較今年大增2～3倍下，營收將大舉跳升至1.2～1.3億元。至於中化生近年積極跨足的CDMO部分，目前也有3～4家新藥客戶，且部分客戶也希望逐步與其合作至較大量的放大製程。中化生表示，隨著與客戶的合作意願提高，加上新客戶發酵，預期業績可望由今年的約1千餘萬元，拉高至明年的2～3倍，內部已訂下三年內營收占比達10％的目標。法人表示，中化生今年營收預估小增，每股稅後盈餘約0.5～0.7元；明年則隨新產品發酵，主力產品穩健，營收可望達13億元，年成長約8％。由於該公司已經訂下目標全力減廢，期拉高溶劑回收比例，降低廢水處理成本，預期費用應可顯著改善，加上產品組合改善，EPS有機會重回1元之上。(工商時報)