(大慶投顧: 許博傑) 國際提升學名藥政策利多 觀察指標 (東洋/台耀/神隆/南光)

製藥大廠 營運展望佳 2017-04-25 00:01經濟日報 記者周克威／台北報導 製藥族群受去年上半年拉貨動能強勁致基期較高，加上農曆春節工作天數減少影響，今年第1季族群營收表現多呈季減、年減趨勢，加上台幣升值造成匯兌損失，預期第1季獲利表現不如預期。展望後市，分析師認為，族群題材依舊豐富，加上個股營運展望優異，東洋（4105）、台耀、神隆、南光等也可作為觀察指標，逢低布局。大慶投顧協理許博傑指出，受惠科技進步、人民所得提高，在全球高齡化趨勢下，政府財政健保支出持續攀升，各國政府紛紛提出「提升學名藥占比」政策因應，加上國內廠商仍以歐美市場為主要外銷地區，海外市場動能依舊強勁、廠商積極布局銷售通路，族群成長動能可期。分析師表示，以指標股看，台耀降膽固醇暨磷酸鹽原料藥出貨動能仍高，訂單能見度達到半年，同時，維他命D衍生物在客戶拉貨及新品預計上市下，也可望維持去年動能，全年營運表現可期。至於東洋，持續受惠替J&J代工的微脂體針劑訂單，加上公司在學名藥方面的授權收入，獲利表現穩定增長。此外，具有利基的二線類股同樣值得留意，但在量能較小下，股價成長幅度將較平緩，並留意法人動向。首先，受惠今年新藥代客研製的成果可期，在新品及授權金可望入帳下，加上既有原料藥銷售穩定，神隆今年獲利表現可期。此外，南光受惠上半年美國可望上市銷售新的抗生素針劑產品，加上日本市場在產品調整後可望回復動能，整體出貨穩定。