五鼎 糖化血色素 持續布局 東南亞&新興歐洲

五鼎Q1毛利率估上3成；今年獲利重回上升軌道 MoneyDJ新聞 2016-05-09 09:44:01 記者 蕭燕翔 報導 受惠毛利率成長，法人預期，血糖測試廠商五鼎(1733)第一季每股稅後盈餘可望達0.65元以上，年增率超過75%。而今年在南歐客戶貢獻增長的主力推升下，年營收有望登上20億元，每股稅後盈餘3.2元以上。五鼎是專業的血糖測試設備生產廠商，且相較於其他上市櫃同業，代工比例相對較高，自有品牌產品則以大陸、東南亞、東歐等新興市場為主。這幾年因原最大市場的美國，在總統歐巴馬的新醫保方案縮減補助下，營運陷入調整，年度每股獲利從2012年前的4、5元水準，一下子落至3元以下，去年每股稅後盈餘僅存2.66元，創近年新低。所幸五鼎在美國市場調整期間，持續拓展歐亞市場，特別是近三年才開始交貨的南歐客戶，去年佔五鼎的營收比重已有13-15%，名列第三大。根據法人的預期，因該客戶血糖儀鋪貨效應不弱，有望持續帶動後續試片銷量，今年首季該客戶營收占比已拉高至兩成以上，名列第二大，全年不排除與原最大代工客戶貢獻趨近，挑戰第一大。除了歐洲市場外，五鼎在亞洲市場也有些進展，其中去年靠自有品牌與一批貼牌代工出貨的挹注，大陸市場營收占比達2%，近期持續洽商新的貼牌代工客戶，有機會與一家居家醫療為主的客戶合作，一旦敲定，今年可望有實質營收挹注，全年大陸營收占比也有機會倍增以上。至於布局多年的糖化血色素產品，五鼎先前已採自有品牌產品，銷售至東南亞及新興歐洲，據了解，因醫界對測試糖化血色素的看重程度逐步拉高，代工客戶也漸有意願採購新品，法人認為，假設可以有代工客戶開始採用，新品的實質挹注有望加快。法人估計，五鼎首季毛利率將較去年顯著改善，重回三成以上，整體獲利年增有機會超過75%，第二季營收將超過5億元，季增5-10%，下半年營收也會優於上半年。今年全年營收年增8-10%，每股稅後盈餘3.2-3.3元。 MoneyDJ 財經知識庫