金陵藥業再購醫院股權 醫藥板塊投資熱點新生

2012年05月23日來源： 上海證券報　　時隔9年之後，金陵藥業有意再次出手收購醫院資產。隨著醫院改革逐漸進入深水區，醫院資產證券化日漸成為醫藥板塊的投資主題之一。金陵藥業今日披露，公司于5月17日與南京醫科大學第三附屬醫院的股東授權代表王頂賢簽署《股權收購意向書》，擬在該醫院改制為有限責任公司後收購其不低于60%的股權。資料顯示，該醫院前身為儀化集團公司職工醫院，經中國石化集團公司同意改制，目前為民辦二級甲等綜合醫院，登記為非營利性醫療機構，股東為358名自然人。截至今年3月31日，該院賬面資產總額2.65億元，負債總額1.72億元，所有者權益9411.81萬元。目前，該醫院已經著手改制的各項準備工作。盡管收購所涉金額暫未披露，但金陵藥業在公告中表示，本次擬收購事項無需股東大會審議批準，無需履行拍賣程序。同時，股權收購方與股權出讓方之間不存在關聯關係，不涉及關聯交易，亦不構成重大資產重組。事實上，早在2003年，金陵藥業曾以7013萬元收購宿遷市人民醫院70%股權，成為上市公司收購公立醫院的第一例，當時被視為全國醫療市場化的典型改革范例。後來，因引入南京市鼓樓醫院增資入股，金陵藥業持股比例降至63%。金陵藥業表示，公司計劃借助收購宿遷市人民醫院的成功經驗，進一步增加對醫療服務產業的投資，優化公司的產業結構，且本次合作意向的實施，符合國家等相關政策精神，符合公司未來的發展需要。在當前醫院改革步伐加快的背景之下，藥企收購醫院資產的案例呈現越來越密集的趨勢。2011年6月底，港股上市公司金衛醫療公告，公司將斥資6億港元收購北京道培醫院57.91%股權；同年11月，開元投資宣布，擬以2.97億元收購公司股東申華控股集團有限公司、西安銀凱醫療管理有限公司持有的西安高新醫院100%股權，成為國內三甲醫院聯姻資本的首個案例；今年3月，在美上市公司泰和誠醫療宣布擬出資3940萬美元現金收購長安醫院52%股權，為三甲醫院資本化運作再添新案例。國泰君安的一份研究報告認為，今年，醫院資產證券化將是醫藥板塊最重要的投資主題之一。隨著醫院改革進入深水區，未來幾年是社會資本、尤其是有資本實力的上市公司競逐醫院資產的密集時期。社會資本參與程度的提高，根本動力是患者對醫療服務供給效率的要求。目前國內醫療機構的狀況與90年代後期的地方國有企業類似，國泰君安推測，部分經營不力的省、市屬醫療機構、部隊醫院等，有望為社會資本進入醫療產業提供良好的機會——包括直接收購和吸引核心醫生資源。