(新藥: 資本財OR研發財) 盧燕俐: 台灣投資人 太宅心仁厚了

小資族買新藥股慘賠該怎麼辦？（盧燕俐） NewTalk 2016/11/16 新頭殼newtalk上周末演講，一位觀眾前來求救：「朋友是小資族，認真努力存錢，好不容易存到人生第一個100萬，想立刻翻倍，看好浩鼎的解盲行情，於是600多元買進，未料解盲失敗，至今虧損快6成，難過的天天失眠，也因此得了憂鬱症，該怎麼幫他呢？」 我的答案很簡單，只有短短四個字，「立即停損！」因為浩鼎這種新藥研發股，炒作的是「本夢比」，牛皮吹得有多大，股價就漲的有多兇，一旦牛皮被戳破，股價鐵定會被打回原形。所以，投資這類新藥股，最基本的操作策略是，「小買可以、不宜重押」，萬一研發進度不如預期，甚至完全失敗，股價大幅重挫，也才不至於吃光所有資金，連想翻身的機會都沒有。偏偏台股是個淺碟型市場，新藥股大多股本又小，股價易於拉抬，倘若又有股市作手介入，坦白說，散戶很難從中撈到好處。而作手們總是利用「養、套、殺」的典型手法，把散戶的血都吸光，在我看來，投資新藥股的風險遠遠勝過可能的利潤，與其把錢放在新藥股，還不如保健食品股或醫材股令人安心。進一步來看浩鼎財報，過去4年，年年虧損，今年前3季EPS也為-4.89元，我認為一家始終處於虧錢狀態的公司，股價現在居然還高達270元，顯現台灣投資人實在太宅心仁厚了！曾有另一家股價百元的新藥股主管抱怨，「儘管公司尚未獲利，但我們拿了不少獎項，證明公司的研發能力，要是在美國掛牌，我們的股價早就不只如此！」也許有部分道理，但歷經浩鼎事後之後，很多投資人對於新藥股的大股東們，到底想賺的是股市裡的「資本財」，還是扎實的「研發財」，都感到越來越疑惑。相較於浩鼎的連年虧損，保健食品股王葡萄王則獲利高成長，EPS從101年的4.75元，一路走高到去年的8.07元，光是今年前3季，又賺了6.96元，難怪外資也勇於加碼。 我並非要唱衰台灣新藥股，只是市場上的「有心人士」太多，常讓散戶變成最後一根稻草。如果真的對新藥股情有獨鍾，不買不行，那麼建議投資前先自問：可以容忍最大的虧損幅度是多少？是2成、3成，還是5成？再據此決定投資金額和所占資產比例。當然，最重要的是勤做功課，如果連新藥產品專有名詞怎麼聽都聽不懂，連法說會資料怎麼看也看不懂，那就千萬別進場，這表示自己缺乏專業判斷能力，對日後產業消息對股價的影響，自然也無法分辨，奉行巴菲特所言：「看不懂的商品就別碰！」起碼能在投資路上明哲保身。 作者：盧燕俐（財經媒體人、理財專家）