比價效應下…東洋股價委屈!

東洋啟動生技股的比價效應【撰文／王榮旭】  生技第一波行情由新藥股基亞(3176)大漲引爆，效應擴散到所有新掛牌的醫藥股，健亞(4130)、合一(4743)也漸露頭角，急漲後吸引短線搶帽客進場，經過兩週整理籌碼轉趨穩定，第二波攻勢還是基亞等新 藥股點火，但真要再讓這些已經脫離底部的個股再攻一波，高價的醫藥股必需拉上去產生比價。上週生技股王精華(1565)三角收斂整理型態準備突破，超過百元的生技股后專做醫美設備的曜亞(4138)及醫藥股龍頭東洋(4105)都帶量拉出紅棒出現轉強訊號，生技第二波行情正式啟動。  

醫藥集團兵強馬壯  新藥研發到上市可能得花10年時間，因此新藥股需要長期資金奧援否則難以成功，國內新藥公司大多有集團支援，如中天(4128)及潤泰集團就有轉投資研發傷口癒合新藥的合一、單抗體藥物研發的泉盛(4159)及研發愛滋病新藥的中裕(4147)，東洋集團目前在新櫃就有3家分別為開發癌癥新藥的智擎 (4162)、非癌學名藥的東生華(8432)及研發風濕性關節炎藥物的永昕(4726)，智擎及東生華即將掛牌上櫃，東洋業外轉投資收益相當有看頭，。  

東洋今年業內外俱佳  東洋本業專注在研發癌癥及心血管藥品，因具有微脂體量產技術，今年微脂體代工業務擴大進入高成長期，微脂體(liposome)技術近來相當熱門，也深具發展空間，它是一種藥物傳輸技術，讓藥物便於讓人體吸收，微脂體包覆抗黴菌劑的Lipo-AB本月可能就能取得藥證，而用於癌癥治療的微脂體抗癌藥物是將抗癌藥物包裹在載體內，靶向到有癌細胞的部位才讓抗癌藥物釋放，直接作用腫瘤區，不傷及正常細胞。東洋是全球少數幾個擁有微脂體技術的藥廠，去年全球前三大藥廠陸續來台洽談代工合作，今年有機會正式獲得國際一線客戶的藥品委外代工訂單，收益將會相當可觀，估去年EPS約3.3元，今年獲利可能創新高，EPS大幅成長到4.5～5元，股價卻還遠低於去年最高178元，實在委屈。