聯合骨科 瑞/法 設子公司 提升毛利率(72.7%)/併 冠亞 每月貢獻3000萬!!

聯合擁三利多 獲利將爆發 2017-04-04 02:06 經濟日報 記者高行／台北報導 國內人工骨材龍頭聯合骨科（簡稱聯合）去年第4季歐洲子公司直接銷售效益顯現，獲利動能大增，該效益將持續延續到今年，加上成功併購人工脊柱廠冠亞以及下半年新產能挹注，預估全年營收、獲利有望分別成長三成及四成以上，締造歷史新高水準。聯合去年受制主要市場大陸銷售模式調整，營運表現持平，唯去年第4季因先前在歐洲瑞士及法國設立子公司的直接銷售效益發酵，帶動毛利率提升至72.7%，獲利表現超乎市場預期，加上新客戶有望增加，該項直接銷售對毛利率推升效益將延續至今年。歐洲市場報捷外，南美市場也傳出好消息，公司表示，今年將搶進巴西、哥倫比亞等國；另日本子公司預計今年第4季將獲准在當地市場展開銷售，且去年下半年啟動量產的五項新產品也將逐步發酵，都成為推升今年業績的主要動能。不過，占聯合營收比重二成左右的大陸市場，今年較不明朗，主要因中國政府的醫療保健改革政策仍不明確，再加上大陸官方力推「中國製造2025」，身為台灣製造的聯合產品在當地公立醫療機構競標受限，恐拖累當地通路商的營收貢獻。去年聯合攜手大陸醫療龍頭新華集團在陸設立合資公司，將旗下產品出貨該合資公司後，再借重新華集團在陸通路銷售，為因應「中國製造2025」趨勢，聯合已和新華集團合資在大陸籌設新廠，預計年底完工，屆時可以大陸「國產品」之姿搶進當地公立醫院通路，恢復其在對岸的成長動能。聯合在國內、美國及歐洲等其他地區營收比重分別為31%、23%及24%，法人預期，今年除大陸銷售持平外，台灣可維持10%以上成長，歐美等市場成長更上看20%。聯合旗下新建高雄廠預期下半年正式投產，初期開出產能約二成，將隨接單進展持續擴，預計2019年底可達規畫最大產能20萬套，為現有產能四倍。聯合3月併購冠亞也將對營收、獲利有顯著貢獻。據了解，冠亞營收約3.6億元，稅後純益4,400萬元。冠亞營收將從4月起併入聯合財報，預估每月將貢獻聯合約3,000萬元營收。