台灣生技創投十年起伏老幹新枝 2013/11/19 提供機構：環球生技 文/ 林宏文 國內最早投資生技產業的創投，首推由李正明博士主導的誠信創投。出生於醫生世家的李正明，1990年學成回國後成立誠信創投，最顛峰時管理基金規模高達43.7億元，旗下共有雙勝、登峰、連勝、極品、第一生技、尊品、世界生技、千禧生技等8 個創投基金。
「台灣生技創投教父」李正明 李正明在生技的投資遍及國內外，包括BRI（百瑞國際）、Tanox、Nereus、TBMC 等公司，都是他積極鼓吹的生技投資案。其中，最受矚目的Tanox 是由唐南珊在美國創立，李正明當時號召中華開發、台灣工銀及和通創投一起投資，誠信投了五百萬美元，歷經七次增資，1998年Tanox 在美國上市，誠信拿回3000多萬美元，賺了六倍左右。可惜的是，2003年12月，李正明正在馬來西亞與馬哈帝總統簽約，計畫幫忙設立包括癌症醫院和臨床中心、投入燃料電池、奈米科技等產業，卻接獲電話，得知自己得了胰臟癌，簽完約後匆匆回國治療，才半年多就遺愛人間。這位被稱為「台灣生技創投教父」的李正明，一生致力於生技新藥產業的育成與投資，卻依然不敵癌症，未能看到今日生技的榮景，也不禁讓人惋惜！李正明博士培養了不少優秀人才，包括現在安成總經理陳志光、新陳投資總經理沈志隆、太景生技副總薛博仁、工研院創新創投申學仁，以及後來擔任全球半導體聯盟(GSA) 亞太區執行長的王智立等人，延續了李正明的貢獻，為台灣生技繼續努力。
尹衍樑「三拍」口訣感動創業者台灣生技產業最大的伯樂─尹衍樑，其實早在90年代就開始投資生技股，當時創投以投資國外生技股為主， 特別是海外華人在美國創設的公司。尹衍樑口袋深、資金雄厚，但最重要是「說到做到」。尹衍樑曾經講過一個很紅的名詞─「三拍」，來形容一般人不重然諾的特色，讓許多創業家朗朗上口，印象深刻。所謂的「三拍」，是指一般人常常輕易就承諾投資，第一次見面時，就拍拍胸脯說，凡事包在我身上，但第二次再碰到，就拍拍額頭說，我有說過嗎? 至於最後一次， 就是拍拍屁股，一聲不響走人。尹衍樑不僅不會「三拍」，還曾經有一次，因為事前已同意創業家要投資一百萬美元，並占股二成，但這個案子後來已停掉不做，可是尹衍樑仍然要主管去匯錢，讓創業者無法置信且感動莫名。
胡定吾進軍大陸收穫多 至於早年投資電子股獲利頗豐的中華開發，則是國內早期就切入生技投資的大型創投。胡定吾擔任中華開發總經理期間，已投資不少海外生技公司，當時由李世仁( 目前擔任華威創投合夥人)、林衛理( 目前擔任中天、泉盛公司董事長) 等人負責，早期也在低檔建立了不少智擎、安成、太景及中化等持股。美國上市製藥公司IMPAX 百分之百投資的台灣益邦(Impax)，目前台灣總經理胡家莉也來自中華開發。中華開發在辜家入主後，引進國外投資銀行作法，加上當時生技股表現也不是太好，便處分掉不少生技持股，其中海外公司打包賣給英國公司，李世仁有一段時間就擔任英商浩理生技總經理。胡定吾後來也離開中華開發，另組生華創投，並找老搭檔宋台生擔任總經理，並且在大陸募集到不少資金，據了解，規模是台灣生華創投的好幾倍，也在大陸累積投資了不少案子，讓胡定吾很早就成為進軍大陸生技市場的「大內高手」。
創投新血投入 生技新藥產業如此蓬勃，這些在創投業打滾的，不論當時是老幹新枝，多數在起起伏伏後，迄今沒有離開產業，也成為台灣生技業中最堅實的枝幹。國內生技創投也不斷有新血加入，包括安成董事長陳志明美國事業有成後，出資一億美元成立了新陳投資，並邀請沈志隆擔任總經理。2007 年將國際精鼎以17.9 億元賣給世界第四大CRO 公司荷蘭Parexel 的劉致顯，如今也投入生技創投領域，更多機構法人如富邦、和通、聯訊等創投，也幾乎都跳進來參與投資，讓生技創投成了當今的顯學。有趣的是，2007 年以前一路打順風牌的電子業，當年沒有參與投資生技股，如今許多電子業明顯轉差、家道中落，目前許多生技股的創投與增資，表達最高投資意願的，反而都來自電子股的股東。也可見台灣產業正在轉變的客觀現實，產業盛極而衰、風水輪流轉的循環，也常常是事出有因且有跡可循。
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