旭富Arena減肥藥API 看俏 !

旭富3月獲利衝高！減肥藥客戶可望轉採原料藥 精實新聞 2013-04-26 12:23:29 記者 蕭燕翔 報導 客戶臨床新藥原料藥出貨，原料藥廠旭富(4119)三月單月毛利率一舉拉高至近四成，單月稅前盈餘3,506.8萬元，創下高峰，首季稅前盈餘6,458.1萬元，以目前股本估算，每股稅前盈餘逾1.3元。該公司表示，第二季營收可能較首季略降，毛利率初估持平，不過，在供應鏈重整下，旭富交貨的減肥藥產品有機會從中間體轉為原料藥，營收貢獻可望跳增。 旭富前二月毛利率下滑，主要是因交貨日本客戶的發炎藥原料，初期良率偏低，加上又碰上日圓急貶，導致毛利貢獻幾近於零，拖累整體毛利率。不過，因該部分出貨減少，加上三月有某客戶癌症臨床新藥原料藥出貨，單月貢獻營收約3千萬元，且該批毛利率超過五成，拉升三月單月毛利率至近四成水準，稅前盈餘3,506.8萬元，也創下高峰。 以首季來看，旭富的平均毛利率約31%，稅前盈餘則為6,458.1萬元，每股稅後盈餘逾1.3元。展望本季，該公司認為，因產能已吃緊，因此要等下半年新產能到位，營收才可能有較大成長。而因日本客戶發炎藥品下批出貨要待第三季，加上癌症臨床新藥原料還不確定是否還會出貨，初估本季營收可能較首季持平至小幅衰退，毛利率則與上季相當。比較值得留意的是，外界高度關注旭富客戶在憂鬱症用藥-千憂解與減肥新藥Belviq的發展。其中在減肥藥部分，雖客戶Arena藥品尚未真的上市，但因該廠原指定的原料藥廠淡出，因而未來Arena向旭富採購的產品將由中間體轉至原料藥。 法人分析，該產品的二公斤中間體約可製成一公斤原料藥，但中間體每公斤單價約90美元，原料藥則可達900美元，因此如果下游客戶的需求量相同，對旭富的營收貢獻將跳增五倍。不過，因該客戶仍在等待取得藥證後的數據補足，產品還未真的上市，將看年底前是否有機會出貨。